Comissário da SEC alerta: ações tokenizadas ainda são valores mobiliários e devem cumprir a legislação atual

A comissária do Partido Republicano da SEC dos Estados Unidos, Hester Peirce, fez recentemente uma declaração sobre a questão da tokenização de ações, afirmando claramente que, embora a tecnologia blockchain seja poderosa, não pode mudar a essência dos ativos subjacentes. Ela enfatizou que as ações, títulos ou direitos tokenizados ainda pertencem à categoria de valores mobiliários e devem cumprir a legislação federal de valores mobiliários em vigor.

Peirce apontou que a tokenização pode ser realizada de duas maneiras: o emissor pode converter diretamente suas ações para uma versão em Blockchain, ou um custodiante pode embalar títulos de terceiros e emitir recibos. Ela alertou que o segundo modelo pode introduzir risco de contraparte, uma vez que os detentores de tokens precisam depender da solvência do custodiante e do controle sobre as ações subjacentes.

A declaração também menciona que os distribuidores de títulos tokenizados devem considerar suas obrigações de divulgação sob a legislação federal de valores mobiliários e sugere que os participantes do mercado se comuniquem com os reguladores o mais cedo possível ao desenvolver produtos relacionados. Peirce enfatiza que, quer se trate de ferramentas de títulos on-chain ou off-chain, todas devem obedecer aos mesmos requisitos legais.

A esse respeito, alguns profissionais do setor acreditam que isso é um aviso para as empresas e protocolos que planejam lançar a tokenização de ações americanas. Atualmente, várias instituições, incluindo algumas conhecidas empresas de criptomoeda, demonstraram interesse nas ações tokenizadas. Se aprovadas, poderão oferecer serviços de negociação de ações tradicionais baseados em blockchain, competindo diretamente com as corretoras financeiras tradicionais.

No entanto, esta nova tecnologia também levantou algumas preocupações. Críticos acreditam que pode se tornar um meio de contornar a regulamentação e expor os investidores de varejo a novos riscos. Um senador afirmou que um projeto de lei prestes a ser votado na Câmara contém disposições que podem permitir que empresas não criptográficas contornem a regulamentação da SEC através da tokenização de ativos.

Apesar disso, o presidente republicano da SEC, Paul Atkins, afirmou em uma recente entrevista que as agências reguladoras deveriam incentivar a inovação. Isso demonstra que pode haver divergências internas nas agências reguladoras sobre como tratar novas tecnologias.

De um modo geral, à medida que a tokenização de ações se torna um novo destaque no campo das criptomoedas, encontrar um equilíbrio entre incentivar a inovação e proteger os investidores tornou-se uma questão importante para as autoridades reguladoras.