Análise do estado atual do mercado de criptomoedas: a falta de liquidez e o dilema da alta avaliação

Revisão da lógica de especulação do mercado

Ao rever os mercados em alta anteriores, tanto nas ações A como no mercado de criptomoedas, observa-se um padrão de especulação semelhante. Começa com ativos principais, expandindo-se gradualmente para ativos de alta, média e baixa capitalização, e, por fim, para especulação e ativos de conceito. Este padrão reflete o processo de mudança no fluxo de capital do mercado e na aversão ao risco.

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Características e Problemas do Atual Mercado em Alta

Este ciclo do mercado de criptomoedas apresenta algumas características únicas:

1. Liquidez insuficiente: Embora a aprovação do ETF tenha trazido forte liquidez para o Bitcoin, essa liquidez não se espalhou efetivamente para outros setores.

2. Efeito de ganhar dinheiro diminuiu: além dos ativos principais, outros setores apresentaram desempenho medíocre, e até mesmo quedas.

3. Mudança na estrutura de fluxo de capital: Os fundos do ETF estão a direcionar-se principalmente para o Bitcoin e o Ethereum, não conseguindo transmitir-se em camadas como habitualmente.

4. O mercado secundário afeta o mercado primário: a falta de liquidez no mercado secundário leva a impactos nos airdrops e financiamentos do mercado primário.

5. Problema de alta avaliação e baixa liquidez: os novos projetos geralmente têm uma avaliação excessiva, mas um baixo volume de circulação, o que inibe a participação no mercado.

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Alto FDV) o impacto da avaliação totalmente diluída (

O impacto de um FDV elevado varia entre os diferentes participantes do mercado:

• As partes do projeto e os investidores de risco podem beneficiar-se disso.
• impacto pequeno nas bolsas
• Os investidores de varejo estão relutantes em assumir a responsabilidade devido ao receio de um grande desbloqueio no futuro.

Isto levou a um ciclo vicioso de "não assumir posições um no outro" no mercado: os investidores de retalho evitam projetos com alta FDV, enquanto as instituições mantêm distância de moedas conceptuais com volatilidade extrema.

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Conclusão

Atualmente, o núcleo do problema que o mercado de criptomoedas enfrenta é a falta de liquidez e o desequilíbrio na estrutura de avaliação. Esses problemas levam a um desempenho insatisfatório no mercado secundário, o que, por sua vez, afeta a atividade no mercado primário. Os participantes do mercado precisam ajustar suas estratégias de investimento para se adaptar ao novo ambiente de mercado. Somente quando esses problemas fundamentais forem resolvidos é que o mercado de criptomoedas poderá experimentar uma nova onda de prosperidade abrangente.

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