Análise Mensal da Macroeconomia e do Mercado de Criptomoedas

Os dados económicos dos EUA de junho mostraram uma divergência; o CPI indica um arrefecimento da inflação, mas os dados de emprego não agrícola apresentam resultados robustos. Esta discrepância dificultou a formação de um consenso no mercado sobre o futuro caminho de cortes nas taxas do Federal Reserve. Atualmente, a probabilidade de um primeiro corte em setembro é apenas de 56,3%. Há também divergências entre os membros do Federal Reserve sobre o número de cortes esperados para este ano, com 11 a acreditar que haverá no máximo um corte, enquanto 8 acreditam que podem ser dois.

Do ponto de vista das transações, o mercado parece ter começado a apostar na redução das taxas de juros pelo Federal Reserve. Os rendimentos da dívida pública dos EUA têm mostrado uma tendência de queda nos últimos meses, o preço do ouro está estável em níveis elevados, indicando que a preferência por risco dos investidores está aumentando. O último PMI da manufatura dos EUA foi de 51,7, e o crescimento do PIB no segundo trimestre é esperado em 3,0%, com a perspectiva econômica a melhorar.

No mercado de ações, a onda de IA fez com que a Nvidia superasse, em valor de mercado, a Apple e a Microsoft, tornando-se a empresa com o maior valor de mercado do mundo. Os três principais índices da bolsa americana continuaram a atingir novos máximos este mês, mas o mercado está severamente dividido. O índice preço-lucro do S&P 500 já está próximo do 80% percentil desde o século 21, com sinais óbvios de bolha. Ao mesmo tempo, a alta dos índices é principalmente impulsionada por algumas ações de peso, enquanto as ações de pequena capitalização estão apresentando um desempenho insatisfatório, aumentando o risco do mercado.

O mercado da Ásia-Pacífico apresentou um desempenho notável, o índice SENSEX de Mumbai, na Índia, está próximo dos 80000 pontos, e o índice ponderado de Taiwan atingiu um novo recorde histórico. Apesar da taxa de câmbio do iene ter caído abaixo de 160, o índice Nikkei 225 continua forte.

O mercado de criptomoedas não apresentou pressões negativas evidentes este mês, mas ainda assim houve uma queda, com o Bitcoin a descer para menos de 58500 dólares. As análises indicam que a queda pode estar relacionada à venda por parte de antigos OGs e mineradores. Por outro lado, a introdução de instrumentos financeiros como ETFs à vista aumentou a volatilidade do mercado. No entanto, espera-se que o ETF à vista de Ethereum seja aprovado no início de julho, e uma empresa de ativos digitais também solicitou um ETF de Solana, o que trará capital adicional para o mercado de criptomoedas.

No geral, apesar da incerteza na macroeconomia e nos mercados financeiros tradicionais, o mercado de criptomoedas demonstra independência e resiliência, com potencial para desempenhar um papel mais importante em carteiras diversificadas. O atual ajuste de mercado pode oferecer novas oportunidades de entrada para os investidores.