【Ações japonesas】 O caminho para a recuperação da indústria de construção naval apoiado pelo governo | Descobertas de Hideki Wajima! Ações em destaque | Monecri, a mídia com informações sobre investimentos e finanças da Monex Securities

Fortalecimento do cluster marítimo incluído na "Política de Base Sólida 2025"

O governo decidiu em conselho de ministros, no dia 13 de junho, a "Política Básica de Gestão e Reforma Econômica e Fiscal 2025" (Diretrizes Básicas). Neste contexto, está incluída a política de fortalecer o cluster marítimo, que tem como núcleo a indústria de transporte marítimo e a construção naval. O cluster marítimo refere-se a uma região ou situação onde indústrias e empresas que realizam atividades econômicas em torno do mar estão agrupadas.

De acordo com o Ministério da Indústria e Comércio e outros, a participação do Japão na indústria de construção naval no mercado mundial chegou a quase 40% na década de 1990, mas gradualmente diminuiu com a ascensão da China e da Coreia do Sul, caindo para 25% em 2018 e 17% em 2022. A China implementou um enorme apoio público para entrar e expandir na indústria de construção naval, enquanto a Coreia do Sul parece apoiar o desenvolvimento tecnológico e a melhoria da produtividade de sua própria indústria de construção naval como uma estratégia nacional.

Diante da dificuldade da Japão em competir apenas com empresas privadas, o governo está apoiando essa iniciativa. De acordo com documentos do governo, o Japão depende do transporte marítimo para 99,6% de seu volume de comércio, tornando a revitalização do setor essencial. Por outro lado, o volume de movimentação marítima global está em tendência de crescimento, com um aumento médio anual de 3,5%.

Relatos indicam que o governo e o Partido Liberal Democrático estão considerando a elaboração de um pacote de políticas para revitalizar a indústria de construção naval no Japão. A recuperação da indústria naval é extremamente importante do ponto de vista da segurança econômica, e a cooperação com os Estados Unidos, que também visa a reconstrução de sua indústria naval, está sendo considerada.

A proposta central apresentada pelo Comitê de Promoção de Segurança Econômica do Partido Liberal Democrático é a ideia de um "Estaleiro Nacional", onde o Estado lideraria a construção e manutenção dos estaleiros. O governo construirá e adquirirá instalações de construção naval com base nas disposições da Lei de Fortalecimento da Base de Produção de Defesa e da Lei de Promoção da Segurança Econômica, delegando a operação ao setor privado. Parece também que se está considerando designar "casco" como um recurso importante em conformidade com a Lei de Promoção da Segurança Econômica. Ao financiar os custos de construção, o governo poderá reduzir os investimentos em equipamentos e a carga de amortização das empresas, aumentando assim a rentabilidade e a competitividade internacional.

A recuperação da indústria naval é uma urgência nos EUA, também como uma carta nas negociações Japão-EUA

Movimentos também estão ocorrendo no setor privado. A Imabari Shipbuilding Co., Ltd. (empresa não listada), a principal construtora naval do Japão, anunciou em 26 de junho que aumentará sua participação na Japan Marine United Corporation (JMU) do atual 30% para 60%, tornando-a uma subsidiária. Um grupo que representa mais da metade da construção naval doméstica está surgindo.

Nas negociações entre Japão e Estados Unidos sobre as medidas tarifárias dos EUA, a cooperação no setor de construção naval foi proposta como uma das cartas de negociação do lado japonês. O Primeiro-Ministro Ishiba comentou sobre o apoio para reparar navios de guerra dos EUA no Japão, além de mencionar a cooperação em " quebra-gelos". Os quebra-gelos, utilizados na navegação na região do Ártico, quebram o gelo duro e são construídos exclusivamente pela JMU. É essencial uma tecnologia especial que aumente a resistência do casco, e há uma perspectiva de que a transferência de tecnologia para o lado americano possa se tornar um material de negociação.

Os Estados Unidos costumavam ser os mais fortes do mundo na indústria de construção naval, mas seu declínio ocorreu devido à ascensão do Japão e, a partir da década de 1980, os subsídios foram cortados e a transferência para o exterior avançou. O presidente dos EUA, Donald Trump, declarou a restauração da indústria de construção naval em seu discurso sobre a política em março, estabelecendo um Escritório de Construção Naval dentro da Casa Branca. Dado que está diretamente ligado ao poder naval, a restauração da construção naval tornou-se uma questão urgente nos EUA.

Seleção de ações relacionadas à construção naval

Namura Shipbuilding Co., Ltd. (7014)

Um dos principais estaleiros. Em 2008, adquiriu a Hakodate Dock, e em 2014, a Sasebo Heavy Industries, que era uma empresa listada. Trabalha em uma ampla gama de embarcações, desde petroleiros de grande porte até navios graneleiros e petroleiros pequenos. O saldo de pedidos de novos navios para o ano fiscal que termina em março de 2025 é de 394,1 bilhões de ienes, um aumento de 27% em relação ao ano anterior. Está recebendo pedidos de 2 VLGC (navios grandes que transportam GNL = gás natural liquefeito) que são ambientalmente amigáveis, além de 10 grandes navios graneleiros. As corretoras estrangeiras acreditam que "haverá um avanço consistente na melhoria dos preços unitários nos novos pedidos de construção de navios comerciais no futuro."

【Gráfico 1】Namura Shipbuilding (7014): Gráfico semanal (Média Móvel Verde: 13 semanas, Laranja: 26 semanas) Fonte: Site da Monex Securities (a partir de 17 de julho de 2025)

Mitsui E&S (7003)

Antiga Mitsui Shipbuilding. Líder nacional na fabricação de motores diesel para embarcações. Também é um dos principais fabricantes de guindastes portuários do mundo. Retirou-se da construção naval em 2022 e está concentrando seus recursos de gestão nos negócios de motores para embarcações e guindastes. O valor das encomendas do setor de sistemas de propulsão para embarcações, incluindo motores para embarcações, no final do período de março de 2025, aumentou 44% em relação ao ano anterior, totalizando 212,9 bilhões de ienes. A expansão das encomendas para motores de combustível duplo de grande porte (motores que podem operar misturando dois tipos de combustível) foi um dos fatores.

【Figura 2】Mitsui E&S (7003): Gráfico semanal (Média móvel linha verde: 13 semanas, linha laranja: 26 semanas) Fonte: Site da Monex Securities (dados de 17 de julho de 2025)

Tintas da China (4617)

Uma das principais empresas de tintas. Detém 60% de participação no mercado nacional de tintas para embarcações. É a segunda maior do mundo. Opera em 20 países ao redor do globo. A tinta antifouling para cascos de embarcações previne o aumento da resistência ao movimento causado pela aderência de percebes e organismos marinhos, contribuindo para a melhoria do consumo de combustível e a redução das emissões de CO2. Necessita de repintura regular.

【Gráfico 3】Tinta da China (4617): Gráfico semanal (Média móvel linha verde: 13 semanas, laranja: 26 semanas) Fonte: Site da Monex Securities (em 17 de julho de 2025)

Japan Engine Corporation (6016)

Fabricante especializado em motores para embarcações. Antiga Kobe Seiko. Em 2017, integrou os negócios de motores a diesel da Mitsubishi Heavy Industries Marine Machinery, mudando para o nome atual. É conhecida por oferecer um serviço integrado que abrange desde o desenvolvimento, projeto, fabricação até a manutenção.

【Figura 4】Japan Engine Corporation (6016): Gráfico semanal (Média móvel linha verde: 13 semanas, linha laranja: 26 semanas) Fonte: Site da Monex Securities (a partir de 17 de julho de 2025)

Akasaka Iron Works (6022)

Uma empresa de médio porte especializada em motores diesel para embarcações. Também possui motores na linha para grandes navios. Trabalha com controladores remotos (dispositivos para controle remoto do motor) e dispositivos de monitoramento de máquinas que captam o estado de operação do motor. Também oferece peças e manutenção.

【Gráfico 5】Akasaka Iron Works (6022): Gráfico semanal (Média móvel Verde: 13 semanas, Laranja: 26 semanas) Fonte: Site da Monex Securities (data de 17 de julho de 2025)