Relatório Macro sobre o Mercado de Criptomoedas: Bitcoin novamente se aproxima dos 100 mil dólares, o ecossistema Web3 enfrenta novas oportunidades de desenvolvimento

Um. Contexto Macroeconômico: Ressonância de Políticas e Mudança na Emoção do Mercado

Em maio de 2025, o banco central da China implementou a política de "dupla redução", reduzindo a taxa de reserva obrigatória em 0,5 pontos percentuais e a taxa de juros em 0,1 ponto percentual para 1,4%. Esta política não só teve um profundo impacto no mercado financeiro tradicional, como também trouxe potenciais oportunidades para o mercado de criptomoedas e o ecossistema Web3. Ao mesmo tempo, as expectativas para as negociações comerciais de alto nível entre os EUA e a China são positivas, impulsionando ainda mais a mudança na disposição ao risco do mercado global.

1.1 A recuperação do comércio e das relações econômicas estimula o sentimento do mercado

As expectativas de aquecimento nas relações comerciais entre os EUA e a China aumentaram significativamente, levando a uma subida generalizada nos preços dos ativos de risco, especialmente no mercado de criptomoedas. O governo chinês enviou sinais da chegada de um ciclo de afrouxamento da política monetária, liberando a liquidez do mercado. As negociações comerciais de alto nível entre os EUA e a China estão prestes a começar, aumentando as expectativas otimistas sobre a cooperação econômica futura. Esses sinais de política remodelaram o sentimento dos investidores, trazendo um enorme impacto positivo para o mercado de criptomoedas. O Bitcoin e outros ativos de risco estão em alta, refletindo a mudança no sentimento do mercado.

1.2 "duplo corte" na política e liquidez global

A política de "dupla redução" da China tem um importante impacto global. Através da redução da taxa de reserva e das taxas de juros, o banco central injetou liquidez suficiente no mercado, liberando 1 trilhão de yuan. Essa flexibilização não apenas teve um efeito positivo na economia chinesa, mas também pode desencadear mudanças nos fluxos de capital globais. Os mercados de capitais globais reagiram positivamente a essa política, e a demanda dos investidores do mercado de criptomoedas por Bitcoin e outras criptomoedas aumentou significativamente. O Bitcoin, como "ouro digital", destaca-se em um ambiente global de flexibilização monetária.

1.3 Política do Federal Reserve e expectativas de redução das taxas de juros

A trajetória da política monetária do Federal Reserve tornou-se o foco de atenção do mercado. Dados econômicos recentes mostram que a economia dos Estados Unidos está se expandindo de forma constante, mas a pressão dupla da alta inflação e do alto desemprego coloca o Federal Reserve diante de maiores desafios. A redução das expectativas de cortes nas taxas de juros levou à valorização do dólar, impactando profundamente o fluxo de capitais global. Embora o dólar esteja forte, a demanda por ativos encriptados no mercado não diminuiu significativamente, e o "ouro digital" como ativo de refúgio voltou a ganhar destaque.

1.4 A mudança de sentimento do mercado e estratégias de investimento

A ressonância das políticas entre os EUA e a China e a mudança na emoção do mercado terão um impacto profundo nos mercados de capitais globais, especialmente no mercado de criptomoedas. A aversão ao risco global aumentou significativamente, e o sentimento dos investidores está mais positivo. O preço do Bitcoin está próximo do histórico de 100 mil dólares, mostrando uma elevada aceitação do mercado. No entanto, os investidores ainda devem ser cautelosos em relação aos riscos potenciais. Recomenda-se adotar uma carteira "núcleo + satélite", usando o Bitcoin como configuração base e prestando atenção a projetos Web3 com cenários de aplicação real.

Dois, dinâmica do mercado Bitcoin: o preço se aproxima de 100 mil dólares

Bitcoin apresenta uma tendência de forte alta em 2025, com o preço a aproximar-se várias vezes da histórica barreira psicológica de 100 mil dólares. As forças que impulsionam a alta incluem a ressonância do contexto das políticas macroeconómicas, a evolução da estrutura interna da indústria encriptação e o jogo de emoções e expectativas. O Bitcoin volta a ocupar o centro das atenções do capital global, com a curva de preços a refletir a libertação da procura de ativos de proteção, o reconhecimento institucional, a entrada de instituições e a reestruturação da avaliação.

Durante este ciclo de alta, os investidores institucionais tornaram-se a força dominante. Grandes instituições de gestão de ativos estão a investir em ETFs de Bitcoin à vista, impulsionando a institucionalização da alocação de Bitcoin. Em locais como Hong Kong, Dubai e Europa, os produtos financeiros relacionados com ativos encriptados estão a diversificar-se, aumentando a transparência regulamentar, permitindo que o Bitcoin entre de forma regulamentada em mais pools de capital tradicionais.

A lógica de escassez do lado da oferta continua a amplificar a capacidade de ancoragem de valor do Bitcoin. Após a quarta redução pela metade do Bitcoin em abril de 2024, a taxa de inflação da blockchain caiu para menos de 1%. O lado da demanda, impulsionado por múltiplos fatores, apresenta um crescimento exponencial, enquanto a assimetria da estrutura de oferta e demanda constitui o suporte fundamental para o aumento dos preços.

A opinião pública do mercado promove amplamente o significado histórico do Bitcoin próximo de 100.000 dólares, gerando um forte "efeito FOMO". No entanto, esse entusiasmo também traz uma típica "expectativa de bolha", com comportamento de especulação excessiva por parte de fundos de curto prazo. Embora a lógica de longo prazo suporte a superação de novos máximos de preços, ainda há a possibilidade de oscilações acentuadas no curto prazo.

De uma forma geral, a aproximação do Bitcoin a 100 mil dólares representa uma transição de sua posição de ativos no sistema capitalista global. No atual quadro macroeconômico, o Bitcoin tornou-se um ativo estratégico na nova rodada de redistribuição global de riqueza. Os investidores precisam encontrar um equilíbrio entre a paixão e a racionalidade, entendendo que o Bitcoin é não apenas preço, mas também uma ressonância de crença, sistema e época.

Três, Desenvolvimento do Ecossistema Web3: Impulso Duplo de Políticas e Tecnologias

O ecossistema Web3 está entrando em um novo ciclo de desenvolvimento, evoluindo gradualmente para uma infraestrutura subjacente voltada para a governança digital global, colaboração transfronteiriça e internet de valor. As três grandes forças de orientação política, inovação tecnológica e expansão de aplicações se sobrepõem, impulsionando o Web3 da concepção para a implementação em larga escala.

1. Apoio político

A postura política dos Estados Unidos em relação ao mercado de criptomoedas e ao Web3 está a mudar de "represão regulatória" para "aceitação estratégica". O estado de New Hampshire aprovou a "Lei de Reservas em Bitcoin", exigindo que parte das reservas financeiras do governo estadual sejam mantidas na forma de Bitcoin, marcando o Bitcoin como "ouro digital" com capacidade de armazenamento de valor a longo prazo em algumas jurisdições.

Vários governos estaduais estão na fase inicial de "competição de políticas", promovendo legislações experimentais sobre a conformidade da mineração de criptomoedas, finanças on-chain e contratos inteligentes em seus estados. A nível federal, está sendo promovida a "Lei de Inovação Financeira e Futuro da Tecnologia", com o objetivo de estabelecer uma estrutura regulatória unificada. Essas dinâmicas reforçam a confiança institucional de longo prazo do mercado no ecossistema Web3.

2. Avanços tecnológicos

As tecnologias de infraestrutura, como blockchain modular e provas de conhecimento zero, entram na fase prática, melhorando significativamente o desempenho, a combinabilidade e a capacidade de proteção de privacidade das redes Web3. Áreas interdisciplinares de ponta, como ZKML, demonstram um enorme potencial na validação de modelos em cadeia e na chamada de dados conformes fora da cadeia. Protocolos do tipo MCP estão começando a se formar, tornando o processo de treinamento, chamada e validação de modelos de IA em cadeia. Essas novas tecnologias estão superando os gargalos dos sistemas Web3 existentes, possibilitando que as aplicações em cadeia concorram com a experiência do Web2.

3. Expansão de cenários de aplicação

Os pagamentos transfronteiriços e a autenticação de identidade digital ( DID ) tornaram-se um importante ponto de ruptura para a implementação do Web3. Nos mercados emergentes, os pagamentos Web3 tornaram-se uma tendência de utilidade. O sistema DID foi integrado em processos-chave como a governança DAO, a integração de dispositivos DePIN, e a avaliação de crédito entre cadeias. Cenários como redes sociais em cadeia, jogos, votação cidadã e validação de qualificações educacionais também estão a enfrentar oportunidades de explosão devido à maturidade do sistema DID.

A ecologia do Web3 forma três tipos de "forças impulsionadoras de aplicações": a necessidade de atualização da "cadeia de reforma" das indústrias tradicionais, a evolução avançada da demanda nativa de encriptação, e a ressonância cultural dos jovens globais e desenvolvedores em relação à colaboração livre e à soberania de valor.

Quatro, Fatores de Risco e Estratégias de Investimento

Apesar do atual ecossistema Web3 e do mercado de criptomoedas apresentarem uma forte tendência de crescimento, os investidores ainda precisam estar altamente atentos aos riscos potenciais.

Os principais riscos incluem:

• Incerteza na direção das políticas de taxa de juros globais
• A perturbação regulatória continua a ser uma variável externa significativa
• Tecnologias emergentes podem apresentar riscos de segurança
• A diversificação estrutural do mercado pode levar a bolhas temporárias

Sugestões de estratégia de investimento:

1. Investidores com menor tolerância ao risco:

   • Usar Bitcoin como uma alocação de longo prazo
   • Aumentar a posição gradualmente em cada recuo
   • Priorizar a posse de ativos mainstream com reconhecimento institucional

2. Investidores em crescimento e rendimento:

   • Prestar atenção a projetos na pista de infraestrutura que tenham aplicação prática, um ecossistema de desenvolvedores ativo e um caminho de atualização claro.
   • Evite investir pesadamente em hotspots de curto prazo durante períodos de alta volatilidade no mercado

3. Estratégia de operação:

   • Utilizar a construção de posição em lotes, a rotação de posições e a definição de intervalos de lucro e perda para uma gestão dinâmica.
   • Evitar decisões extremas dominadas pela emoção

4. Seleção de projetos:

   • Reforçar a consideração da dimensão "sensibilidade política"
   • Priorizar projetos emergentes em crescimento sob um contexto claro de tendência de conformidade
   • Aumentar a capacidade de resistência do portfólio

Cinco, Conclusão

No primeiro semestre de 2025, o mercado de criptomoedas entrou em um novo ciclo de alta estrutural sob múltiplos impulsos. O Bitcoin continuou a obter reconhecimento financeiro mainstream, e o ecossistema Web3 apresentou um padrão de "ressonância dupla de tecnologia e sistema". No entanto, as incertezas políticas, a incerteza regulatória, a especulação de mercado e os riscos de segurança técnica ainda existem.

Ao olhar para a segunda metade do ano, os investidores devem manter um julgamento calmo em meio à prosperidade estrutural, seguindo uma lógica estratégica que combina a valorização impulsionada por valores, orientações políticas e a linha de segurança, para realmente atravessar o ciclo e aproveitar o núcleo de dividendos da próxima fase.