Dados do PPI chocam Wall Street, Inflação mais baixa desde 2024

• O PPI de junho e o PPI Core ambos ficaram inalterados, superando as previsões e sinalizando uma inflação em arrefecimento.
• Combinados com os dados do IPC, os relatórios sugerem que a economia dos EUA está a resistir à pressão inflacionária, apesar dos riscos tarifários.
• Trump renovou os apelos por um corte de taxa de 300 pontos base, mas os mercados esperam que o Fed mantenha em julho e possivelmente alivie em setembro ou outubro.

O Índice de Preços ao Produtor de hoje (PPI) referente ao mês de junho superou as expectativas de todos os analistas. Os dados que estão a chegar podem ser interpretados como mais indícios de que a inflação não está a desmoronar nos Estados Unidos.

O PPI mensal manteve-se inalterado, superando as previsões de um aumento de 0,2% após o aumento de 3 pontos base de maio. Entretanto, o PPI Core — que exclui os custos de energia e alimentos — também permaneceu estagnado em junho, superando as previsões de um aumento de 0,2%.

Anualmente, o PPI reportou o seu valor mais baixo desde outubro de 2024, enquanto o PPI Core Anual ficou no seu nível mais baixo desde setembro do ano passado.

Quando combinado com o relatório de ontem sobre os preços ao consumidor, os dados sugerem que a economia americana está bem posicionada para suportar potenciais pressões inflacionárias das negociações tarifárias.

Ontem, o relatório do CPI também apresentou um crescimento da inflação mais lento do que o esperado, corroborando ainda mais a ideia de que a inflação não é uma preocupação tão grande como se pensava anteriormente.

O presidente Trump tem feito campanha por taxas de juro mais baixas, tentando reduzir os custos de empréstimos enquanto estimula o crescimento económico. Apenas ontem, Trump sugeriu que o Fed deveria baixar as taxas em 300 pontos base.

A próxima reunião do Comité Federal de Mercado Aberto está mesmo à porta, nos dias 29 e 30 de julho. No entanto, há poucas ou nenhumas expectativas de que o Fed baixe as taxas nessa data. Esta história muda ao olhar para o futuro, uma vez que o mercado está a começar a precificar cortes de 0,25pb a 0,50pb até setembro ou outubro.

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