Tokenização de ativos financeiros: a ascensão das exchanges na nova era

Na era da interseção entre criptomoedas e inteligência artificial, a tokenização de ativos financeiros está a tornar-se uma nova tendência emergente muito discutida. Esta inovação não só rompe as fronteiras das finanças tradicionais, mas também traz oportunidades sem precedentes para investidores globais.

Entrada dos gigantes e estratégia de posicionamento

A ambição da Robinhood

Uma conhecida plataforma de exchange planeia lançar mais de 1000 versões tokenizadas de ações americanas até ao final do ano. Esta iniciativa visa permitir a negociação 24 horas por dia, reduzir o limiar de investimento e aumentar a participação de investidores globais. A plataforma também anunciou que irá lançar uma blockchain de Layer 2 baseada em Arbitrum, expandindo ainda mais o ecossistema Ethereum.

No entanto, esta inovação também gerou algumas controvérsias. Há quem aponte que estas ações tokenizadas não são equivalentes a ações reais, pois os usuários estão, na verdade, a comprar contratos tokenizados. Isso ressalta a importância de uma comunicação clara com os usuários ao promover novos produtos financeiros.

Layout de outras plataformas

Outra conhecida exchange escolheu colaborar com a Backed para lançar o xStocks na Solana, oferecendo mais de 60 tipos de tokenização de ações e ETFs americanos para usuários fora dos Estados Unidos. Esses tokens podem ser retirados para carteiras de auto-custódia e são compatíveis com protocolos DeFi.

Outros participantes, como um certo exchange, também estão ativamente se posicionando, lançando a primeira ação tokenizada - MicroStrategy, e abrindo para usuários da União Europeia. Esses produtos permitem transações 24/5 e são totalmente on-chain, ampliando as fronteiras dos ativos negociáveis enquanto garantem conformidade.

Estrutura do mercado e lições da história

Em comparação com os "ativos sintéticos espelhados" do Mirror Protocol de 2020, o atual modelo de tokenização de ações adota uma abordagem mais conforme e regulamentada, evitando o risco de repetir os erros do passado. Com a entrada de jogadores tradicionais e empresas líderes no espaço cripto, o tamanho das ações tokenizadas promete superar os níveis anteriores.

Especialistas da indústria prevêem que, até o final de 2025, o valor de mercado das ações tokenizadas em transações na blockchain poderá ultrapassar 20 bilhões de dólares, podendo até alcançar 50 bilhões de dólares. Se certas plataformas lançarem totalmente suas cadeias Layer 2 e tokenizarem todos os ativos de ações, apenas os fundos geridos e os usuários poderão ultrapassar 100 bilhões de dólares.

A transformação do capital em blockchain

Tokenização de ações terá um impacto profundo nos mercados de capitais globais:

1. Negociação 24 horas: não mais limitado aos horários de abertura do mercado tradicional.
2. Reduzir custos: custos de transação mais baixos, reduzindo a dependência de intermediários.
3. Acessibilidade global: fornecer canais de investimento em ações americanas mais convenientes para investidores estrangeiros.
4. Preços em tempo real: O mercado on-chain pode ter o potencial de "preço antecipado".

No entanto, essa inovação também trouxe novos desafios. A estrutura de "abertura 24 horas" do mercado on-chain pode, em certas circunstâncias, induzir vendas emocionais, e a falta de mecanismos de interrupção tradicionais pode levar a uma intensificação da volatilidade.

Embora a tokenização de ações ainda represente uma pequena parte do mercado financeiro, à medida que as principais plataformas se aprofundam em suas estruturas, a sua importância aumentará significativamente. No futuro, isso poderá até levar as bolsas de valores tradicionais a construir plataformas em blockchain, oferecendo produtos que atendem melhor aos requisitos regulatórios.

A tokenização de ações já não é um produto conceitual, mas está a tornar-se uma parte indispensável do sistema financeiro real. Com o contínuo desenvolvimento deste campo, seremos testemunhas da transformação dos mercados de capitais em cadeia, bem como da profunda integração entre as finanças tradicionais e a tecnologia blockchain. Esta transformação está apenas a começar, e o futuro está cheio de possibilidades infinitas.