Discussão sobre o limite de crescimento das Finanças Descentralizadas: escala de Nó completo, economia de Token e evolução da taxa de retorno

Encriptação: A Lei da Escala no Campo das Finanças Descentralizadas: Explorando os Limites do Desenvolvimento de DeFi

Recentemente, o desenvolvimento de grandes modelos de linguagem parece ter encontrado um ponto de estrangulamento. O DeepSeek R2 e o Grok 3.5 de Musk não foram lançados conforme o esperado, em vez disso, o teste de voo da Starship fez progressos substanciais. Isso leva a questionar se, sob o grande investimento de capital na área da inteligência artificial, os efeitos de escala já alcançaram o teto.

Se o desenvolvimento de software, hardware e até mesmo da sociedade humana tem um limite de efeito de escala, será que o campo da blockchain também segue uma regra semelhante? Com o Ethereum retornando à competição Layer 1 e vários projetos Layer 2 começando a emitir moedas, podemos nos basear na lei de escala para discutir os limites de desenvolvimento no campo das Finanças Descentralizadas.

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Considerações sobre a Escala de Dados de Nós Completos

Um nó completo representa um backup completo da blockchain pública. Possuir uma determinada encriptação não é o mesmo que possuir a blockchain subjacente; é apenas ao baixar os dados do nó completo e participar da geração de blocos que se pode realmente "possuir" esse livro-razão, ao mesmo tempo contribuindo com nós descentralizados para a rede.

Do ponto de vista da escala de dados de nós completos, a escala de 1500 nós de algumas novas blockchains está tendo dificuldade em equilibrar a descentralização e a eficiência, com um volume de dados de nós completos de 400TB que está muito à frente. Em comparação, desde o seu lançamento em julho de 2015, a Ethereum teve apenas cerca de 13TB de dados de nós completos. Os 643,2GB do Bitcoin são considerados uma obra de arte.

Satoshi Nakamoto considerou estritamente a Lei de Moore durante o design inicial do Bitcoin, limitando o crescimento de dados abaixo da curva de expansão de hardware. Hoje, essa decisão parece ser bastante visionária. Porque, quer seja em CPU, GPU ou no setor de armazenamento, os avanços de hardware têm gradualmente atingido um ponto de estrangulamento.

Isto significa que o hardware subjacente das blockchains públicas terá dificuldades em ter avanços significativos durante um período considerável. Diante deste desafio, o Ethereum foca na otimização e reestruturação do ecossistema, esforçando-se para alcançar avanços na tokenização de ativos físicos (RWA). Por outro lado, algumas blockchains públicas emergentes perseguem desempenho extremo, mas a escala de nós de nível de 400TB já excluiu, na prática, participantes individuais.

Fronteiras do sistema econômico de tokens

Embora a fusão entre o campo da inteligência artificial e as Finanças Descentralizadas ainda não tenha sido aprofundada, as moedas conceituais relacionadas ainda são populares no mercado. Atualmente, o valor de mercado das principais blockchains varia entre centenas de bilhões a milhares de bilhões de dólares. Podemos considerar, tomando como padrão uma das blockchains com desempenho mais equilibrado, que o limite superior do sistema econômico das blockchains é de cerca de 3000 bilhões de dólares.

Isso não significa que outras blockchains não possam superar esse valor, mas é uma suposição razoável baseada nas condições atuais do mercado. Inspirando-se no conceito do livro "Escala", podemos observar a existência de fenômenos de "escalonamento superlinear" e "escalonamento sublinear" no mercado de encriptação.

Por exemplo, uma conhecida blockchain pública que subiu de 1 dólar para 200 dólares em um curto espaço de tempo, pertence à escalabilidade super-linear; enquanto a subida de 200 dólares até o pico histórico demorou mais, refletindo características de escalabilidade sub-linear. Isso indica que o ecossistema de encriptação também possui limites de crescimento.

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Evolução das taxas de rendimento em Finanças Descentralizadas

Finanças Descentralizadas( a escala limite da descentralização financeira pode ser resumida em cadeias públicas mainstream. Mais importante é a evolução da taxa de retorno do DeFi. Desde um projeto de stablecoin inicial com uma taxa de retorno anual de 20%, até alguns projetos emergentes atuais com uma média móvel anual de 90 dias de cerca de 5%, a taxa de retorno do DeFi apresenta uma tendência de queda evidente.

Vale a pena notar que, mesmo que no futuro ativos físicos de trilhões sejam colocados na blockchain, é muito provável que isso reduza ainda mais a taxa média de retorno das Finanças Descentralizadas. Isso está de acordo com a lei de escalabilidade sublinear: a expansão extrema da escala do sistema não necessariamente resulta em um aumento extremo da eficiência do capital.

De um modo geral, o sistema econômico on-chain atualmente baseia-se no modelo da economia de tokens, com um limite de escala real em torno de 300 mil milhões de dólares, e uma taxa de rendimento que flutua em torno de 5%. Este não é o limite de valor superior ou inferior de um único token, mas sim uma estimativa da escala total do ecossistema negociável.

Conclusão

Ao longo da história do desenvolvimento da blockchain desde o Bitcoin, verificamos que a tendência de diferenciação entre as blockchains públicas não foi eliminada. O Bitcoin gradualmente se desvincula do ecossistema on-chain, enquanto a imperfeição dos sistemas de reputação e identidade on-chain leva ao modelo de sobrecolateralização a tornar-se o mainstream.

Quer sejam stablecoins ou ativos físicos em cadeia, na essência, são ativos fora da cadeia que entram no mundo blockchain de forma alavancada. Sob as atuais leis de escala em cadeia, podemos já ter atingido um limite de crescimento semelhante à Lei de Moore. Desde o surgimento das Finanças Descentralizadas, passaram apenas 5 anos, e desde o nascimento do Ethereum, não são mais que 10 anos; a rapidez com que este campo se desenvolveu é impressionante, ao mesmo tempo que nos lembra da necessidade de refletir cautelosamente sobre seu futuro caminho de evolução.

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Comentário
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MemeTokenGeniusvip
· 19h atrás
Não fale de layer, primeiro veja o Puxar o tapete do Musk.
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GetRichLeekvip
· 19h atrás
Já estão a falar da camada de protocolo, o criador de mercado já fugiu e ainda estão a estudar um der.
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RunWithRugsvip
· 19h atrás
Tantos L2 ainda não até à lua, o dinheiro não está a chegar, certo?
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HallucinationGrowervip
· 19h atrás
Deixa pra lá, já está tudo esgotado.
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