Interpretação de dados do ecossistema de blockchain pública: Solana com atividade de transações, Ethereum com fluxo de fundos de volta

Situação Geral na Cadeia

Análise de volume de negociação

Durante o mês de abril, o volume médio diário de transações da Solana ultrapassou 93 milhões, com um total acumulado de 2,8 bilhões de transações, continuando a liderar todo o ecossistema. Base e Sui mantiveram-se estáveis nas faixas de 7 milhões e 6,1 milhões de transações, demonstrando uma forte atividade. O volume diário de transações do Polygon PoS e do Ethereum foi superior a 2,9 milhões e 1 milhão, respetivamente, com uma tendência relativamente estável. O volume de transações do TON e do Bitcoin foi mais baixo, mantendo-se basicamente entre 200 a 400 mil transações.

De um modo geral, Solana mantém-se em primeiro lugar, enquanto as novas cadeias Base e Sui, embora ainda pequenas em termos de escala, têm interações frequentes e uma ecologia forte. A Base beneficia-se do apoio do ecossistema Coinbase e do impulso de moedas Meme ativas, com um volume de transações diário estável superior a 7 milhões. A Sui, com a vantagem de desenvolvimento da linguagem Move e o suporte de cenários de aplicação como jogos e NFTs, alcança um volume médio de transações de 6,1 milhões, mantendo interações de alta frequência. Ambas estão se expandindo rapidamente em um ambiente de cadeia com baixas taxas de transação e alta interatividade, tornando-se representantes das novas blockchains com maior potencial de crescimento.

Situação das taxas de Gas

Durante o mês de abril, a receita de Gas da Solana continuou a liderar, com uma média diária de mais de 1,2 milhões de dólares, totalizando 37,5 milhões de dólares no mês. O Bitcoin e o Ethereum seguiram de perto, com uma receita média diária entre 500 mil e 700 mil dólares. A Base chegou a quase 350 mil dólares no meio do mês, apresentando um desempenho notável. Os custos médios diários da Sui, Polygon PoS e TON ainda estão abaixo de 50 mil dólares. De uma forma geral, as principais blockchains mantêm-se à frente em termos de receita de taxas, enquanto blockchains emergentes como a Base estão gradualmente mostrando potencial de comercialização.

Análise do ecossistema Solana

Em abril, a Solana não apenas manteve uma média diária de 93 milhões de transações, mas também manteve mais de 4 milhões de endereços ativos diariamente, com uma média mensal de cerca de 4,5 milhões, mostrando que a atividade de transações não é impulsionada apenas por robôs ou um único protocolo, mas sim construída sobre uma ampla base de usuários. No dia 11 de abril, os endereços ativos ultrapassaram temporariamente 6,2 milhões, destacando a explosão concentrada da atividade no ecossistema.

A receita média diária de Gas da Solana ultrapassa 1,2 milhões de dólares, muito acima da maioria das blockchains públicas, indicando que as transações na cadeia não são apenas frequentes, mas também têm um suporte real de taxas. Essa tendência está intimamente relacionada a mecanismos de recompensa MEV como Jito, onde muitos traders de alta frequência e robôs de arbitragem estão ativos na cadeia, impulsionando o aumento das taxas. Ao mesmo tempo, plataformas de emissão de moedas Meme como Pump.fun continuam a atrair criadores, juntamente com o volume de operações Swap apoiado por plataformas de negociação agregadas como Jupiter, mantendo a interação na cadeia em um nível elevado a longo prazo.

fluxo de capital da cadeia pública

Até 28 de abril, o Ethereum registou uma entrada líquida de mais de 904 milhões de dólares, o que o coloca em primeiro lugar em toda a rede, revertendo a tendência de saída contínua de fundos nos três primeiros meses e reafirmando sua posição central como "local de valorização". Esta tendência de retorno pode estar relacionada a fatores macroeconômicos, como a recuperação da aversão ao risco do mercado, a estabilização da atividade na camada L2 e o aumento das expectativas em relação aos ETFs, atraindo capital de longo prazo de volta à cadeia principal.

Entre as novas blockchains, a Sonic se destacou, atraindo mais de 124 milhões de dólares em fluxo líquido em um único mês, subindo para a segunda posição do ranking, refletindo que sua arquitetura de alto desempenho e transações de baixo custo atraíram a atenção de novos capitais. A Base e a Arbitrum registraram aproximadamente 64,8 milhões e 62,1 milhões de dólares em fluxo líquido, respectivamente, mostrando que algumas redes L2 ainda mantêm um fluxo líquido positivo. Redes menores como Sui e Hyperliquid mantiveram pequenos fluxos líquidos, ainda demonstrando capacidade de atração de capital em cenários verticais.

Em comparação, a Berachain apresentou uma saída líquida de fundos de até 704 milhões de dólares, a maior entre todas as cadeias. A OP Mainnet e a Polygon PoS também tiveram saídas de 400 milhões e 57 milhões de dólares, respectivamente, indicando que parte dos fundos foi realocada a curto prazo para outras blockchains ou mercados off-chain.

Análise de Indicadores na Cadeia do Bitcoin

Grandes fundos continuam a comprar

De acordo com os dados, durante a recente recuperação do preço do Bitcoin, os grandes detentores de capital mostraram um comportamento de compra contínua.

• Endereços de carteira que possuem mais de 10.000 BTC, com uma pontuação acumulada próxima de 1, exibindo quase uma compra líquida total.
• Endereços que possuem entre 1.000 e 10.000 BTC, com uma pontuação acumulada entre 0,7 e 0,8, indicam uma acumulação ativa.
• Detentores de BTC de médio porte, com entre 10 a 1.000 moedas, viram sua pontuação acumulada subir para cerca de 0,5, passando de neutra para uma tendência de compra.

Isto significa que, após a correção do preço do Bitcoin desde meados de abril, grandes capitais foram os primeiros a entrar e a acumular posições, impulsionando gradualmente a confiança do mercado.

Crescimento líquido do UTXO torna-se positivo

Desde 11 de abril, o valor líquido de crescimento do UTXO passou a ser positivo, mostrando que a atividade da rede está gradualmente a recuperar, com comportamentos de transação na cadeia a tornarem-se mais frequentes. O total de UTXO também começou a aumentar, em resposta à tendência de aumento do preço do Bitcoin, indicando que o mercado pode estar a passar por um novo ciclo de crescimento ou a estar numa fase inicial de recuperação.

É importante notar que, embora o UTXO tenha passado a ter um crescimento positivo em abril, o número de novos endereços não mostrou um aumento significativo. Durante abril, o número de novos endereços manteve-se aproximadamente entre 300.000 e 350.000 por dia, sem um avanço claro, mostrando que esta recuperação em cadeia resulta mais do retorno de usuários existentes e do aumento da frequência de transações, em vez da entrada de novos investidores.

A proporção do endereço de lucro aumentou

Durante a recente recuperação do preço do Bitcoin, a proporção de endereços de detentores que estão em lucro na cadeia subiu simultaneamente. Desde que o preço do Bitcoin começou a subir em meados de abril, essa proporção recuperou rapidamente e agora atingiu 93%. Isso significa que a maioria dos investidores já voltou a estar em lucro, e a pressão de perda flutuante causada pelos ajustes anteriores está rapidamente diminuindo. Esse movimento geralmente indica que o sentimento do mercado está passando de pessimista para neutro ou até mesmo otimista, o que não só ajuda a estimular novas energias de compra, mas também pode vir acompanhado de alguns lucros realizados.

Análise de Projetos Populares

LaunchLab

A principal exchange descentralizada do ecossistema Solana, Raydium, lançou oficialmente em 16 de abril a plataforma de emissão de tokens LaunchLab, que oferece ferramentas de emissão de tokens em cadeia e lançamento de liquidez sem censura e com baixa barreira de entrada para criadores e desenvolvedores. Após quase duas semanas de lançamento, até 28 de abril, a plataforma LaunchLab criou um total de 25.207 tokens, dos quais apenas 211 ( 0.84% ) conseguiram arrecadar fundos e migrar para o pool de liquidez AMM, mostrando que a barreira de sucesso é bastante alta.

Tomando como exemplo o dia 28 de abril, o LaunchLab criou 4.272 tokens, dos quais 104 graduaram com sucesso, resultando numa taxa de graduação de 2,4%, claramente inferior aos 4,5% do Pump.fun no mesmo período. Apesar disso, o LaunchLab, como uma nova plataforma, ainda demonstra uma forte atratividade ecológica e uma vitalidade inovadora em cadeia, contribuindo para a diversidade de aplicações e ativos na cadeia Solana.

Dinâmica de Tokens Populares

$TRUMP

$TRUMP é uma moeda Meme com tema de figuras políticas, implantada em blockchains de alto desempenho como a Solana. A recente alta do preço do $TRUMP foi principalmente impulsionada por notícias do mercado, onde Trump anunciou que jantaria com os 220 principais detentores de $TRUMP e convidou os 25 principais detentores a participar de um evento privado e uma visita à Casa Branca. Esta notícia rapidamente fez o preço do $TRUMP subir mais de 50%, tornando-se um ponto focal no mercado de moedas Meme recentemente.

Os dados on-chain mostram que, desde a divulgação da notícia em 24 de abril, o número de endereços que detêm mais de $1.000 em $TRUMP aumentou de cerca de 18.000 para 21.900, um crescimento superior a 21%; o número total de endereços detentores de moedas também subiu de 640.000 para 643.000, confirmando que o entusiasmo do mercado se espalhou da comunidade central para um grupo de usuários mais amplo.

De acordo com os dados, desde que o $TRUMP foi lançado, a sua equipe de emissão já arrecadou mais de 320 milhões de dólares em receitas através de taxas de transação, refletindo que o projeto, para além da especulação, possui uma forte capacidade de atração de capital. Este fenômeno destaca a tendência de diversificação dos fluxos de capital no mercado cripto, ao mesmo tempo que alerta os investidores para a necessidade de manter a consciência de risco ao lidar com ativos de alta volatilidade.