Mercado de criptomoedas caiu drasticamente, provocando uma onda de liquidações

Recentemente, o mercado de criptomoedas tem apresentado um desempenho fraco, com múltiplos fatores a levar a uma grande queda no mercado. A tensão na situação geopolítica, o aumento das taxas de juro no Japão que provocou vendas massivas no mercado de ações, dados de emprego fracos nos Estados Unidos e preocupações sobre uma recessão económica são fatores que afetam o sentimento do mercado. Além disso, os relatórios de resultados fracos divulgados por grandes empresas de tecnologia e retalho também provocaram vendas em massa de ações tecnológicas.

No dia 5 de agosto, com a grande queda dos mercados financeiros tradicionais, o mercado de criptomoedas também enfrentou uma queda severa. Em 24 horas, o valor total liquidado nas exchanges chegou a 1 bilhão de dólares, com os valores liquidados do Bitcoin e do Ethereum a atingirem 350 milhões de dólares e 342 milhões de dólares, respetivamente.

De acordo com o relatório de analistas on-chain, a grande queda no preço do Ethereum levou a uma liquidação em massa de alavancagem on-chain por parte de muitos detentores. Vários endereços de grandes detentores foram forçados a vender seu Ethereum para pagar empréstimos. Por exemplo, um endereço liquidou 6.559 Ethereum para pagar um empréstimo de 277,9 WBTC; outro endereço liquidou 2.965 Ethereum para pagar um empréstimo de 7,2 milhões de USDT.

Os dados mostram que, na última semana, o Ethereum caiu de cerca de 3.300 dólares para abaixo de 2.200 dólares, com uma queda superior a 30%. Além da queda geral do mercado, outros fatores que contribuíram para a queda do Ethereum incluem o aumento da pressão de liquidação de alavancagem no mercado e notícias sobre a venda maciça de Ethereum por algumas grandes instituições de negociação.

Alguns especialistas do setor acreditam que a venda em massa de uma grande instituição de negociação pode estar relacionada à exigência de margem adicional nos mercados tradicionais, necessitando de liquidez durante o fim de semana, ou pode ser uma escolha de sair dos negócios de criptomoedas por razões regulatórias.

De acordo com a análise de dados, desde 3 de agosto, os cinco principais formadores de mercado venderam um total de 130.000 éteres. Uma empresa vendeu mais de 47.000 éteres, enquanto outra vendeu mais de 36.000 éteres. Essas vendas acentuaram ainda mais a tendência de queda do mercado.

Esta queda levou a um valor de liquidação de 100 milhões de dólares em Ethereum dentro de uma hora, com um total de liquidações de 445 milhões de dólares em 24 horas. O valor de liquidações de empréstimos na plataforma de finanças descentralizadas ultrapassou os 320 milhões de dólares, estabelecendo um novo recorde este ano. Dentre estes, o valor de liquidações de colaterais em Ethereum foi de 216 milhões de dólares.

Com o preço do Ethereum a cair para quase 2100 dólares, as taxas de transação da rede dispararam para 710 gwei. É importante notar que, se o Ethereum continuar a cair para 1950 dólares, ativos de criptomoedas no valor de 92,2 milhões de dólares enfrentarão risco de liquidação; se cair para 1790 dólares, 271 milhões de dólares em ativos serão liquidados.

Apesar de esta queda ter levado à liquidação em massa da alavancagem dos touros no mercado e à saída de muitos investidores de curto prazo, os fundamentos do mercado não colapsaram completamente. O índice de medo e ganância do mercado de criptomoedas caiu para 26 (estado de medo), um nível baixo desde 2023, e a probabilidade de uma nova queda acentuada a curto prazo é baixa.

Perspectivas do ETF de spot do Ethereum

Comparando os dados do ETF de bitcoin à vista, apesar de ter havido um período de saída líquida (principalmente devido à venda de um determinado fundo), a entrada líquida acumulada ainda é de cerca de 17,5 bilhões de dólares, o que também é uma das razões para a estabilidade relativa do preço do bitcoin.

No entanto, a situação do ETF à vista de Ethereum não é muito otimista. Devido ao turbulento ambiente econômico macroeconômico no momento do lançamento e à grande queda dos mercados de risco, como o mercado de ações dos EUA, atualmente há uma saída líquida acumulada de 511 milhões de dólares, e o tamanho total dos ativos é menor em comparação com o ETF de Bitcoin. Dentre eles, um produto de ETH de um determinado fundo representou a maior parte do volume de saída, com um valor superior a 2,1 bilhões de dólares, enquanto outros emissores de ETF estão em estado de entrada líquida.

Do ponto de vista da aceitação no mercado tradicional, ainda existe uma grande diferença entre o Ethereum e o Bitcoin. Embora o Ethereum ainda não se destaque muito no mercado de ETF à vista, seu lançamento marca um grande progresso da indústria de encriptação em termos de regulamentação, o que é significativo a longo prazo. Com a compreensão mais profunda dos fundamentos do Ethereum por parte das instituições tradicionais, pode haver uma maior entrada de capital no futuro.

Após a queda acentuada do mercado, o CEO de uma empresa de pagamentos afirmou que, ao enfrentar as flutuações macroeconômicas globais, devemos focar na tecnologia, na indústria e na adoção, em vez de nos preços. Ele ainda tem uma visão otimista sobre a indústria de encriptação. Dados históricos mostram que o setor de encriptação tende a ter um desempenho fraco em agosto e setembro, mas as tendências após outubro são mais otimistas.

Até 5 de agosto, a capitalização de mercado do Ethereum era de 273,4 mil milhões de dólares, ocupando a 37ª posição na lista de capitalização de mercado das empresas globais, abaixo da capitalização de mercado da Coca-Cola e do Bank of America, e até mesmo abaixo da reserva de caixa de um famoso investidor após a venda das ações da Apple (276,9 mil milhões de dólares).

Como uma importante blockchain no campo das criptomoedas, o Ethereum tem um enorme potencial em termos de aplicação técnica e inovação. A recente queda no valor de mercado pode ter criado melhores oportunidades de posicionamento para investidores institucionais. Além disso, o mercado espera que o Fed possa iniciar cortes nas taxas de juros em setembro. Se os cortes nas taxas se concretizarem, isso ajudará a neutralizar o impacto da valorização do iene, e o aumento da liquidez no mercado poderá trazer mais injeções de capital para o ETF de spot do Ethereum.