A segunda metade da corrida das moedas estáveis: regulamentação, conformidade e inovação

A indústria das moedas estáveis está a entrar numa nova fase de desenvolvimento. Se a primeira metade foi de "crescimento selvagem", então as regras do jogo da segunda metade poderão ser redefinidas por três fatores-chave: a clarificação da regulamentação, o caminho de conformidade das principais empresas, e a direção da inovação no mercado.

O quadro regulatório global está a passar de uma fase de ambiguidade para uma de clareza, estabelecendo uma direção de desenvolvimento clara para toda a indústria. Neste contexto de "certeza", o caminho para a listagem de uma conhecida empresa emissora de moeda estável é especialmente importante. O preço das ações da empresa subiu quase 170% no primeiro dia, não apenas marcando a transição da indústria de moeda estável para a mainstream, mas também fornecendo uma referência para a avaliação de valor para o capital tradicional que entra no mercado de moeda estável.

Neste contexto, o desenvolvimento das moedas estáveis já ultrapassou a simples dimensão de "ancoragem ao dólar", podendo ser impulsionado por três grandes tendências centrais: 1) inovação de protocolos DeFi de moeda estável 2) popularização de ferramentas de pagamento de moeda estável 3) integração profunda com ativos do mundo real (RWA).

I. Do pagamento, DeFi ao RWA, três grandes cenários para ver a corrida das moedas estáveis

Pagamento: O sistema de pagamento tradicional para transações transfronteiriças é ineficiente, de alto custo e com processos pouco transparentes, dificultando a satisfação das necessidades da era digital. As moedas estáveis, com suas características de custo quase zero, disponibilidade 24/7 e programabilidade, estão desafiando o sistema tradicional. A integração de moedas estáveis por empresas de pagamento e redes financeiras tradicionais valida o potencial comercial dessa tendência. As moedas estáveis estão rapidamente se expandindo de unidade de conta e liquidação em exchanges nativas de criptomoedas para ferramentas globais de pagamento e remessa.

DeFi: Os principais moedas estáveis apresentam um problema significativo de eficiência de capital. As moedas estáveis mantidas pelos usuários não rendem juros, mas o emissor obtém toda a receita de juros investindo ativos de reserva. Este modelo transforma os usuários em provedores de capital sem remuneração. Diferente das moedas estáveis tradicionais, as moedas estáveis de rendimento incorporam diretamente mecanismos de rendimento, como títulos do Tesouro dos EUA, empréstimos DeFi e arbitragem, no design do token, permitindo que os detentores obtenham automaticamente rendimentos.

RWA: A tokenização de ativos do mundo real é amplamente vista como o motor central que impulsiona o DeFi para o próximo nível de um trilhão de dólares. O seu núcleo é colocar em cadeia ativos do mundo real que possuem fluxos de caixa estáveis (especialmente títulos do Tesouro dos EUA), proporcionando ao DeFi um "retorno real" sustentável e de baixo risco, e atraindo capital institucional para o mercado. Se o DeFi injetou "eficiência" nas moedas estáveis, então o RWA injetou "valor" e "escala", abrindo um espaço imaginativo para as moedas estáveis no mercado de trilhões.

Dois, Introdução aos Dez Principais Projetos de Moeda Estável Não Lançados

2.1 Blockchain de alto desempenho projetada para moeda estável

Introdução: Esta é uma blockchain de alto desempenho projetada especificamente para moeda estável, dedicada a resolver problemas como altas taxas de transação, altas taxas de falha de transação e falta de funcionalidades que existem nas blockchains tradicionais ao lidar com moeda estável. Seu núcleo é baseado em um protocolo de consenso específico e um motor de execução, possuindo confirmação rápida e alta compatibilidade. Este projeto suporta o pagamento de taxas de transação com vários ativos, oferece transferências de moeda estável sem taxas e desenvolve funcionalidades de transação confidencial.

Formas de participação: os usuários depositam ativos na plataforma designada através de um contrato de tesouraria auditado para ganhar rendimentos, e após o término do período de bloqueio, os ativos são convertidos uniformemente em moeda estável. É necessário completar processos de conformidade, como verificação de identidade KYC e triagem de jurisdição. Atualmente, o limite de depósito já está totalmente preenchido, fique atento para saber se haverá novos limites de depósito.

2.2 projeto de moeda estável cross-chain

Introdução: Este projeto é baseado em uma arquitetura específica e utiliza títulos do tesouro americano de curto prazo como garantia, com um rendimento anual esperado de cerca de 4,31%. Suporta transferências entre cadeias e é adequado para ambientes de desenvolvimento em múltiplas cadeias. Os usuários podem optar por depositar moedas estáveis em um pool de pontos para ganhar pontos ou depositá-las em um pool de rendimento para obter rendimentos mais altos.

Forma de participação: Atualmente, está a decorrer uma atividade de incentivo por pontos. Após os utilizadores transferirem e trocarem moeda estável através de cross-chain, podem optar por depositar no pool de pontos (renunciando aos juros em troca de pontos) ou no pool de rendimento (recebendo 14,8% de rendimento anualizado). O pool de pontos requer um staking de 30 dias para haver recompensas, quanto maior o tempo de lock-up, maior o multiplicador de pontos, e é possível acumular recompensas adicionais de marcos de TVL.

2.3 produto de rendimento de títulos do Tesouro dos EUA em blockchain

Introdução: Esta é uma instituição que oferece produtos de rendimento de títulos do governo dos EUA em cadeia, os tokens emitidos são suportados por títulos do governo de curto prazo e dólares, e também emitiu dois tipos de moedas estáveis de rendimento (com rendimento diário reinvestido e aumento de valor líquido), suportadas por títulos do governo de curto prazo e acordos de recompra, garantindo a estabilidade do capital e a geração contínua de rendimento.

Participação: Os usuários podem ganhar pontos através da posse de moeda estável ou participando em atividades DeFi (como fornecer liquidez, staking ou depositar em cofres de estratégia), com diferentes tarefas a oferecer diferentes multiplicadores.

projeto de moeda estável suportado por múltiplos ativos 2.4

Introdução: Este projeto emite dois produtos: 1) um dólar digital suportado 1:1 por várias moedas estáveis de primeira linha, que pode ser trocado a qualquer momento; 2) uma moeda estável geradora de juros após a garantia, que gera rendimento através de uma rede de operadores descentralizados. Os operadores devem obter suporte de colateral, executar estratégias após tomar emprestado recursos em excesso e devolver os rendimentos; se não atingirem as metas, será acionada a liquidação forçada, garantindo a segurança do capital dos detentores.

Formas de participação: é possível participar da rede de testes, mas atualmente não há regras de airdrop definidas.

2.5 plataforma de gestão financeira em blockchain

Introdução: Esta é uma plataforma de gestão financeira em blockchain voltada para instituições e equipes, que integra funções de pagamento, contabilidade e gestão de ativos. Os seus ativos principais incluem dois tipos de moeda estável: uma é a moeda estável de rendimento, gerada através de um mecanismo específico que gera rendimento, sem necessidade de os usuários fazerem staking ou lock-up; a outra é gerada a partir da moeda estável como colateral, adequada para as partes mutuárias no DeFi fluírem de forma eficiente e ganharem rendimento.

Forma de participação: os usuários completam tarefas diárias (como visitar o site, testar DApp, entrar na comunidade, etc.) para ganhar pontos, e também podem convidar amigos para melhorar a classificação. Os 100 primeiros classificados que acumularem pontos receberão recompensas.

2.6 projeto de moeda estável totalmente colateralizado

Introdução: Esta é uma moeda estável totalmente colateralizada por dinheiro, títulos da dívida pública e acordos de recompra, que segue o padrão ERC-20, possui características de negociação livre, escalabilidade aberta, e suporta funcionalidades de conformidade como congelamento de ativos e emissão/destruição.

Participação: Junte-se a um pool de liquidez em uma exchange designada ou empreste moeda estável em uma plataforma específica. Além disso, o projeto está prestes a lançar uma nova moeda estável em parceria.

2.7 Protocolo de infraestrutura de moeda estável na Solana

Introdução: Este é um protocolo de infraestrutura de moeda estável construído sobre a Solana, emitindo moeda estável geradora de rendimento, suportada por várias moedas estáveis de primeira linha. Os usuários podem depositar qualquer moeda estável ou várias moedas estáveis em pools específicos para cunhar novas moedas estáveis, acumulando automaticamente taxas do pool e obtendo liquidez unificada. A nova moeda estável pode ser usada para troca, staking ou integrada em outras aplicações DeFi.

Formas de participação: Os usuários podem ganhar pontos através das 5 primeiras trocas diárias de moeda estável, fornecendo liquidez para pools específicos (detendo por mais de 15 dias para obter 2-3 vezes os pontos), convidando amigos para participar de Swap ou Pool, e participando em integrações com plataformas parceiras, entre outras formas, para incentivos futuros.

2.8 baixa risco rendimento moeda estável protocolo

Introdução: Este é um protocolo de moeda estável, que emite uma nova moeda estável totalmente garantida por moedas estáveis de renome e ganha rendimento de baixo risco através da implementação em protocolos de empréstimo de blue-chip. Os usuários podem fazer staking para obter moedas estáveis de rendimento, com os rendimentos distribuídos semanalmente na forma de crescimento de valor. Ao retirar o staking, é possível obter o capital original e os rendimentos acumulados. As moedas estáveis de rendimento podem ser retiradas após um período de espera de 7 dias.

Maneiras de participar: Os usuários podem ganhar pontos de três maneiras: depositando moeda estável e ativos LP específicos em pools designados, mantendo LP específicos ou tokens de rendimento em suas carteiras, e colateralizando ativos em plataformas designadas. Os pontos são usados para medir a contribuição do usuário para o protocolo, podem ser visualizados em tempo real e servem como base para recompensas futuras, e os ativos podem ser retirados a qualquer momento sem afetar os pontos.

2.9 Vários projetos de moedas estáveis com diferentes mecanismos de emissão

Introdução: Este projeto oferece dois mecanismos de emissão: emissão clássica e emissão inovadora. Os usuários podem usar moeda estável ou ativos não estáveis sobrecolateralizados para emitir novas moedas estáveis, garantindo que cada moeda estável tenha ativos suficientes para suporte. A emissão inovadora permite que os usuários bloqueiem ativos não estáveis por um período de tempo em troca de liquidez, mantendo a segurança do sobrecolateral. A plataforma gerencia a colateral através de uma estratégia de mercado neutro, garantindo a estabilidade dos ativos. Além disso, o projeto utilizará os rendimentos das estratégias diariamente para emitir mais moedas estáveis e reverterá os usuários através de um mecanismo específico.

Participação: Os usuários podem ganhar pontos ao participar através da emissão de moeda estável (preferencialmente por meio de métodos não estáveis) e ao fazer staking de moeda estável com rendimento. O retorno sobre reinvestimento é o mais alto, com o período máximo de lock-up de até 12 meses.

2.10 Protocolo de Liquidez Nativa de Bitcoin

Introdução: Este é um protocolo de liquidez nativo do Bitcoin, que permite aos usuários cunhar moeda estável supercolateralizada através do staking de BTC. A nova moeda estável garante a estabilidade do sistema com uma taxa de colateralização múltipla, e possui um mecanismo de liquidação e um módulo de estabilização de Peg para manter o preço ancorado ao dólar. Os usuários podem cunhar moeda estável através do colateral de BTC, ou resgatar moeda estável para recuperar BTC, e também podem realizar liquidez através da troca com outras moedas estáveis.

Método de participação: A interação deste projeto é principalmente feita através da hipoteca de BTC ou utilizando a forma de troca ETH-USDC para cunhar moeda estável, após o que é possível participar na piscina estável ou na mineração LP para ganhar rendimentos e pontos. Usuários sem custos também podem acumular pontos através da vinculação de carteiras, completando tarefas, entre outras formas, para lutar por oportunidades de airdrop.

Conclusão

A segunda metade das moedas estáveis, as dimensões da competição mudaram completamente. Os 10 projetos analisados acima, desde as sidechains do Bitcoin projetadas especificamente para moedas estáveis até as moedas estáveis de rendimento, podem um dia definir a próxima década das moedas estáveis.