O potencial da pista RWA é enorme, Aptos se destaca.

A tokenização de ativos do mundo real (RWA) é uma área que tem atraído bastante atenção, mas ainda não conseguiu explorar plenamente seu potencial de conectar trilhões de ativos do mercado tradicional. Os dados mostram que o valor total de mercado dos ativos RWA na indústria cripto é de apenas 24 bilhões de dólares, mesmo com um aumento de 56% no primeiro semestre deste ano. Isso indica que o desenvolvimento dos RWA está apenas no início, e no futuro, à medida que mais classes de ativos forem tokenizadas, espera-se que os RWA entrem em uma nova fase de desenvolvimento.

É importante notar que a Aptos se destacou neste campo. Nos últimos 30 dias, o valor total bloqueado (TVL) em RWA na cadeia Aptos cresceu 56,4%, atingindo 538 milhões de dólares, subindo para a terceira posição entre as blockchains públicas. Com o surgimento de mais oportunidades de investimento, a Aptos pode estar em uma posição vantajosa na próxima fase de competição em RWA.

O crédito privado lidera o atual mercado de RWA

O crédito privado representa 58% da participação dos ativos RWA, tornando-se a classe de ativos mais observada, seguida pelos títulos do governo dos EUA. Os ativos de crédito privado existem principalmente na forma on-chain, mas carecem em grande parte de liquidez de negociação. Em comparação, os títulos do governo dos EUA enfrentam pressão competitiva de stablecoins geradoras de rendimento, que são garantidas por títulos do governo e oferecem características de rendimento semelhantes.

O crédito privado refere-se a empréstimos concedidos a empresas ou indivíduos por instituições não bancárias ou investidores em mercados não públicos. No setor financeiro tradicional, o crédito privado atraiu muitos investidores institucionais devido à sua flexibilidade e altos rendimentos. No entanto, também enfrenta problemas como altos custos, baixa eficiência e restrições de acesso. Por exemplo, o processo de auditoria do crédito privado tradicional é complicado, os custos de transação são elevados e as pequenas e médias empresas geralmente têm dificuldade em obter financiamento.

Os protocolos de criptografia atuam como intermediários, emitindo e gerindo ativos na cadeia, reduzindo custos e aumentando a transparência. Este modelo torna-se a sua principal vantagem competitiva ao eliminar múltiplos intermediários, ao mesmo tempo que oferece uma visão em tempo real sobre o desempenho dos pools de empréstimos e dos ativos subjacentes.

Processo de Tokenização de Ativos de Crédito Privado

1. Geração de ativos de crédito off-chain

O emissor de ativos é responsável por gerar ativos de crédito fora da cadeia. Isso inclui a assinatura de acordos de empréstimo, a definição de ativos de garantia, a elaboração de planos de pagamento e cláusulas de inadimplência, bem como a revisão da situação financeira do mutuário. Por exemplo, um empréstimo de 1 milhão de dólares pode ser concedido a uma empresa de logística, com um prazo de 12 meses, uma taxa de juro anual de 12%, tendo 1,1 milhão de dólares em contas a receber como garantia.

2. Construir a estrutura de tokens em cadeia

Através do protocolo RWA, um ou vários empréstimos podem ser mapeados como tokens na blockchain. A forma do token pode ser NFT, SFT ou do tipo ERC-20. Os metadados do token incluem a identificação anônima do mutuário, o valor principal, a taxa de juro, a frequência de pagamento, a data de vencimento, detalhes dos ativos garantidos e o mecanismo de tratamento de inadimplência. O contrato inteligente suporta a gestão do estado de pagamento, a distribuição automática de rendimentos e a função de transferência.

3. Embalagem em conformidade

O processo de tokenização deve cumprir os requisitos regulamentares. Normalmente, é criada uma entidade de propósito específico (SPV) ou um prestador de serviços de ativos virtuais (VASP) como custodiante legal. Os investidores devem completar a verificação KYC/KYB e a revisão AML, e investidores não qualificados estão sujeitos a regulamentos relevantes. Documentos de divulgação off-chain esclarecem a natureza jurídica dos tokens, combinando a verificação de hash on-chain e o armazenamento criptografado off-chain de informações pessoais, garantindo a conformidade.

4. Emissão de tokens e financiamento

Exibir tokens na plataforma e aceitar investimentos em blockchain. Após a conclusão da verificação KYC, os investidores podem investir usando criptomoedas, recebendo tokens RWA como comprovante, e recebendo o principal e os juros do reembolso periodicamente.

5. Distribuição de lucros e liquidação de ativos

O mutuário reembolsa conforme o plano, e os fundos são transferidos para a blockchain através do emissor e do SPV, sendo distribuídos aos detentores de tokens. O contrato inteligente divide automaticamente os juros, devolvendo o principal após o vencimento do empréstimo ou organizando a prorrogação. Algumas estruturas de tokens podem suportar a negociação em DEX ou mercados dedicados, mas geralmente têm um período de bloqueio.

Vantagens competitivas da Aptos no setor RWA

Vantagens Técnicas

Aptos, como uma nova geração de blockchain Layer 1, oferece vantagens únicas para o setor de RWA com sua arquitetura técnica:

1. Alta taxa de transferência e baixa latência: Aptos utiliza um motor de execução paralelo Block-STM, estabilizando-se entre 4000-5000 TPS em ambientes de produção reais, superando a maioria das blockchains. O tempo de confirmação final da transação é de apenas 650 milissegundos, suportando liquidação instantânea.

2. Baixos custos de transação: as taxas médias de transação são inferiores a 0,01 dólares, o que favorece operações frequentes na blockchain.

3. Arquitetura modular e escalabilidade: separação das camadas de consenso, execução e armazenamento, permitindo a otimização independente de cada camada, adequada para as complexas necessidades de gestão de ativos RWA.

Estrutura Ecológica

Aptos aumentou significativamente sua competitividade ao colaborar com gigantes das finanças tradicionais e expandir o ecossistema DeFi:

1. Cooperação institucional: A introdução de USDY da Ondo Finance, e do token BENJI da Franklin Templeton, aumentou a conformidade e a credibilidade.

2. Amigável com a regulamentação: ao colaborar com plataformas em conformidade, funcionalidades de verificação de identidade on-chain e rastreamento de ativos são integradas, atendendo aos requisitos regulatórios como o UETA.

3. Posicionamento em mercados emergentes: Focar em áreas com baixa inclusão financeira, como os diversos produtos de crédito privado emitidos pela BSFG na blockchain Aptos, cobrindo áreas como empréstimos de consumo em mercados emergentes e financiamento de pequenas e microempresas.

Resumo

A ascensão rápida da Aptos no setor RWA deve-se à sua vantagem tecnológica e ao seu ecossistema. Em junho de 2025, seu TVL RWA atingiu 538 milhões de dólares, posicionando-se como a terceira na lista das blockchains públicas. O crédito privado, como principal motor de crescimento, alcança a combinabilidade on-chain através da tokenização, gerando retornos significativos. As baixas taxas de transação e o rápido tempo de confirmação da Aptos suportam empréstimos e liquidações em tempo real, e a futura integração com protocolos DeFi pode liberar ainda mais potencial.

Com a compressão dos spreads no mercado financeiro tradicional, os investidores institucionais estão cada vez mais a recorrer a soluções em cadeia. A Aptos, ao servir mercados emergentes, preenche a lacuna de financiamento para pequenas e médias empresas. Olhando para o futuro, com a otimização do ambiente regulatório e a expansão do ecossistema DeFi, a Aptos tem potencial para adicionar 500 milhões de dólares em RWA TVL até 2026, demonstrando um contínuo potencial de crescimento no setor de crédito privado.