Análise do estado atual do mercado de Ativos de criptografia: dificuldade de Liquidez e altas avaliações

Ao rever os padrões do mercado de alta do passado, tanto o mercado de ações A como o mercado de ativos de criptografia seguem a lógica de especulação que vai de ativos principais a ações temáticas. No entanto, o atual mercado de ativos de criptografia apresenta características diferentes das anteriores, manifestando-se principalmente na falta de liquidez e na redução do efeito de lucro.

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Características do mercado desta rodada

1. Liquidez distribuída de forma desigual: A aprovação do ETF de Bitcoin injetou uma forte liquidez no BTC, mas essa liquidez não se espalhou efetivamente para outras áreas e setores.

2. A condução de fundos está bloqueada: mudanças estruturais no mercado tornam difícil a condução dos fundos como de costume. O mercado pode ser comparado a um reservatório em camadas, onde apenas quando a camada superior transborda é que pode fluir para a camada inferior.

3. O mercado secundário fraco afeta o primário: a falta de liquidez no mercado secundário leva a uma diminuição das oportunidades no mercado primário (como airdrops e farming). Os investidores comuns estão cada vez mais em dificuldades para sobreviver no mercado primário.

4. Projetos de alta avaliação comprimem a liquidez: Vários projetos de alta avaliação recentemente listados comprimiram ainda mais a liquidez do mercado, como BB, Not, io e zk.

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Fenômeno de alta FDV (valor totalmente diluído)

De acordo com os dados, o FDV dos tokens emitidos nos primeiros 5 meses de 2024 está próximo do total do ano de 2023. Os problemas causados por um alto FDV incluem:

• Os pequenos investidores não estão dispostos a comprar tokens com alta FDV, em vez disso, estão focados em tokens Meme com liquidez total.
• As instituições não estão dispostas a assumir moedas Meme com alta volatilidade
• O mercado tem dificuldade em formar um consenso unificado, cada parte "brinca à sua maneira"

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Conclusão

O problema central que o mercado de ativos de criptografia enfrenta atualmente é a falta de fundos e a alta valorização com baixa liquidez. Isso levou a:

1. O efeito da transmissão do mercado secundário para o mercado primário diminuiu.
2. A concorrência no mercado primário intensifica-se, dificultando os lucros para investidores comuns.
3. Efeito de lucro do mercado global em declínio

Para alcançar um verdadeiro mercado em alta, o mercado precisa resolver gradualmente esses problemas. Os investidores devem ajustar suas estratégias para se adaptarem ao novo ambiente de mercado, em vez de simplesmente aplicar a lógica de investimento do passado.

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