Hyperliquid: dados em plena explosão, redefinindo a negociação de derivativos

Recentemente, a Hyperliquid, esta bolsa de negociação de derivativos descentralizada, voltou a chamar a atenção do mercado. Após enfrentar uma série de desafios, a Hyperliquid, com seu desempenho de dados impressionante e a rápida expansão do ecossistema, começou a realmente abalar o campo da negociação tradicional.

O volume de posições em contratos atinge novos máximos

No dia 23 de maio, o número de contratos em aberto da Hyperliquid atingiu 9,31 bilhões de dólares, estabelecendo um novo recorde histórico. Este valor é mais do que o dobro do pico de 4,4 bilhões de dólares em dezembro do ano passado. Dentre eles, o BTC e o ETH contribuíram com cerca de metade do volume de contratos.

Em uma comparação horizontal, o volume de contratos em aberto da Hyperliquid já se aproxima de algumas plataformas de negociação mainstream. Em termos de volume de contratos de Bitcoin, sua classificação pode chegar entre a 5ª e a 7ª posição. No mesmo dia, o volume de negociação da Hyperliquid alcançou 714 milhões de dólares, um aumento de cerca de 3 vezes em relação ao início do mês.

Com o aumento do entusiasmo nas negociações, a receita da Hyperliquid também cresceu significativamente. Nos últimos 30 dias, as taxas geradas pela plataforma atingiram 62 milhões de dólares, tornando-se o 8º protocolo em termos de receita, logo atrás da Jito e da Pump.fun, e até superando a Tron e a Solana.

O fluxo de capital aumentou significativamente

Apesar de ter enfrentado alguns contratempos em março, com o retorno dos grandes traders, o fluxo de capital da Hyperliquid começou a se reverter. Até 26 de maio, o fluxo líquido de capital da plataforma cresceu para cerca de 3,5 bilhões de dólares, não apenas recuperando as perdas anteriores, mas também atingindo um novo recorde. Especialmente desde maio, essa tendência se tornou ainda mais evidente, com o maior fluxo líquido diário atingindo 240 milhões de dólares e um fluxo médio diário de cerca de 53 milhões de dólares.

Esses fluxos de capital estão intimamente relacionados com alguns grandes investidores que frequentemente abrem grandes ordens de contratos. Sob a atenção em tempo real dos analistas on-chain, essas operações tornaram-se um ponto focal no mercado, trazendo também uma atenção extra para a Hyperliquid. Essa operação transparente na cadeia tornou-se a vantagem única da plataforma como uma bolsa de negociação descentralizada.

O desempenho dos tokens é forte, a expansão do ecossistema

O token de governança HYPE da Hyperliquid começou a subir acentuadamente após atingir o fundo de 9,3 dólares em abril. Até 27 de maio, o preço máximo do HYPE alcançou 39,9 dólares, com um aumento de cerca de 329%, e a capitalização de mercado do token atingiu um máximo de 12,9 bilhões de dólares, superando o SUI e tornando-se o token classificado em 13º lugar por capitalização de mercado.

Em termos de ecossistema, a Hyperliquid também fez progressos significativos. Vários protocolos DeFi externos começaram a ser implementados na Hyperliquid, enquanto vários protocolos exclusivos dentro da plataforma também surgiram, com TVL superior a 100 milhões de dólares. Até 27 de maio, o TVL da Hyperliquid atingiu 1,46 mil milhões de dólares, e o número de protocolos aumentou para 27, dos quais 16 são protocolos exclusivos.

Além disso, a Hyperliquid também se destacou na emissão de stablecoins, ocupando a sexta posição entre todas as blockchains com uma capitalização de mercado de 3,6 bilhões de dólares. O USDC representa 97% do volume de emissão, enquanto o feUSD, exclusivo da plataforma, tem atualmente um volume de emissão de 51 milhões de dólares. Recentemente, a stablecoin de toda a cadeia USDT0 também foi lançada na Hyperliquid, proporcionando um novo canal importante para a circulação de fundos.

Desafios enfrentados

Apesar de a maioria dos dados apresentar um bom desempenho, a Hyperliquid ainda enfrenta alguns desafios. O crescimento no número de novos usuários está a abrandar, com apenas algumas centenas de novos usuários por dia, muito abaixo dos níveis quando a plataforma foi lançada. Embora o número diário de traders independentes tenha aumentado, ainda existe uma lacuna em comparação com as bolsas centralizadas.

Em termos de categorias de negociação, a participação de tokens como BTC, ETH e SOL representa cerca de 50% a longo prazo, enquanto o volume de negociação de outros tokens é difícil de superar. Isso torna difícil para os novos tokens lançados formarem o "efeito de listagem", e os leilões de listagem recentes também têm sido bastante frios.

Além disso, embora os rendimentos do cofre HLP tenham se recuperado e atingido um novo máximo, o montante dos depósitos ainda não voltou completamente aos níveis anteriores, mostrando que a confiança de alguns grandes investidores na plataforma ainda não foi totalmente restaurada.

No geral, a Hyperliquid tem apresentado um desempenho notável recentemente, com um forte crescimento de dados centrais e alta atenção do mercado. No entanto, questões como a desaceleração do crescimento de novos usuários e a reconstrução de confiança ainda precisam ser resolvidas. Apesar disso, a Hyperliquid já provou que está se tornando uma força a ser reconhecida no campo das plataformas de negociação.