crvUSD desanexado do preço, fundador da Curve propõe aumentar a taxa de juros base como resposta

Recentemente, após um determinado projeto de stablecoin, o crvUSD da Curve também apresentou um leve desvio da paridade. Para lidar com essa situação, o fundador da Curve, Michael, propôs no fórum de governança no dia 21 de novembro uma proposta que sugere aumentar significativamente a taxa de juros base do crvUSD, para que seu preço retorne a 1 USD. Esta proposta foi votada na Curve DAO em 28 de novembro, obtendo 100% de taxa de apoio.

Os dados mostram que, nos últimos 7 dias, o preço mínimo do crvUSD foi de aproximadamente 0,99 USD, atualmente está em 0,996 USD. Como uma stablecoin ancorada suavemente, quando o preço fica abaixo de 1 USD, embora haja arbitradores comprando à espera de retorno, essa operação nem sempre é eficaz. Se os usuários perderem a confiança na ancoragem do preço a 1 USD a longo prazo, isso pode afetar sua disposição em manter.

Michael propôs ajustar o multiplicador da taxa de juros em todos os mercados de crvUSD para gerenciar melhor a ancoragem do crvUSD ao dólar e a saúde do mercado de empréstimos. Especificamente, ele sugeriu aumentar a taxa de juros básica do mercado de ETH e BTC não garantidos de 5,8% para 11%, e a taxa de juros básica do ETH garantido de 8,6% para 15%.

Antes da proposta entrar em vigor, a taxa de juros para empréstimos de ETH não empenhados é de 6,97%, enquanto as taxas para wstETH e sfrxETH empenhados são, respetivamente, 11,3% e 11,86%. Após a entrada em vigor, mantendo os outros parâmetros inalterados, a taxa de juros para empréstimos de ETH aumentará para 13,2%, e a taxa de juros para empréstimos de wstETH aumentará para 19,7%.

Espera-se que este ajuste tenha os seguintes efeitos:

1. Aumentar a taxa de juros do empréstimo crvUSD
2. Sob pressão de altas taxas de juros, os usuários de empréstimos compram crvUSD para pagar empréstimos.
3. O aumento do preço do crvUSD faz com que a elevação da Taxa de juros causada pela desanexação diminua ou desapareça.
4. PegKeeper começa a gerar dívidas, a taxa de juros do empréstimo crvUSD diminui

Se tudo correr como esperado, após o crvUSD voltar ao ancoramento de 1 USD, a taxa de juros real será determinada pela situação da dívida do PegKeeper. A taxa de juros para ETH e BTC não empenhados flutuará entre 0,07% e 11%, enquanto a taxa de juros para ETH empenhado estará entre 0,1% e 15%.

PegKeeper é um contrato projetado para a cunhagem e absorção da dívida de crvUSD, negociando próximo ao preço de anexo. Permite a negociação entre crvUSD e stablecoins populares, ajustando a quantidade de crvUSD no pool através da cunhagem ou recompra e destruição de crvUSD, ao mesmo tempo que gera lucro através de compras baixas e vendas altas.

Atualmente, a proposta já está em vigor, e a taxa de juros para o empréstimo de crvUSD com colateral wstETH foi elevada para 19,94%, o que pode forçar alguns usuários a reembolsar seus empréstimos. No entanto, é necessário observar mais se essa medida conseguirá manter o preço do crvUSD ancorado a 1 USD a longo prazo, e se a dívida do PegKeeper aumentará, o que poderá levar a uma nova queda na taxa de juros. Além disso, as possíveis implicações dessas operações para a aplicação do crvUSD também merecem atenção.