Memecoins. Eles evoluíram de experiências comunitárias para sistemas de extração que exploram a ganância humana fundamental. ”Riqueza que muda a vida a partir de uma negociação bem cronometrada.”
Por trás disso opera máquinas sofisticadas. Lançamentos profissionais com centenas de milhares de dólares de marketing direcionados aos grupos demográficos mais suscetíveis. As pressões artificiais de tempo sobrepõem-se ao pensamento racional e estimulam a compra impulsiva. Os pools de liquidez assimétrica são projetados para movimentos controlados de preços. Depois, quando entra capital de retalho suficiente, saem os primeiros participantes.
Os mercados de Memecoins requerem matematicamente mais perdedores do que vencedores. Sem criação de valor externo, os lucros devem vir das perdas de outros participantes. De 1,7 milhões de memes no Pump.fun, apenas 41 mantiveram uma capitalização de mercado de 1 milhão de dólares—uma taxa de falha de 99,998% por design.
A vantagem informativa
Um escândalo da LIBRA demonstra isso perfeitamente. Lançada com um endosse inicial, embora posteriormente retractado, do presidente argentino Javier Milei, a LIBRA acabou colapsando e aproximadamente 44.000 indivíduos perderam coletivamente $251M, indicou dados on-chain da Nansen Research. A pesquisa também mostrou que a Jupiter Exchange sabia sobre o projeto duas semanas antes do lançamento público. Portnoy relatou ter sido oferecido $30M para promovê-lo. Cada lançamento bem-sucedido segue um padrão consistente:
Círculo interno: Desenvolvedores e investidores iniciais com informações completas de lançamento
Jogadores conectados: Líderes de opinião que recebem informações antecipadas enquanto muitas vezes dizem aos seguidores para "ficar atentos"
Participantes técnicos: Utilizadores com ferramentas especializadas como bots snipers e conexões de agrupamento
Público em geral: Investidores de varejo que normalmente têm acesso por último, frequentemente comprando perto dos picos de preço locais
A alternativa RWA
Os RWAs operam com princípios fundamentalmente diferentes. Os seus retornos derivam da produtividade dos ativos, não de vantagens informativas:
Imóveis tokenizados geram rendimento de aluguer independentemente da negociação de tokens.
Os ativos de infraestrutura geram receita através das operações.
A PI cria fluxos de royalties independentes das flutuações do mercado.
A diferença crítica é que as memecoins derivam valor unicamente do que os compradores futuros pagarão; os RWAs derivam valor do que os ativos subjacentes produzem. Isso permite um modelo de soma positiva. Se os ativos tiverem um bom desempenho, todos os participantes potencialmente se beneficiam.
O aspecto mais transformador dos RWAs é democratizar o acesso a ativos produtivos anteriormente limitados a instituições e a ricos. A blockchain resolve limitações chave:
A propriedade fracionada reduz os mínimos de milhões para centenas.
O acesso global elimina restrições geográficas.
A conformidade programável simplifica os requisitos regulatórios.
Os mercados contínuos melhoram a liquidez para ativos tradicionalmente ilíquidos.
A revolução do acesso
Os sistemas de vantagem informativa enfrentam limitações estruturais. Os ciclos de mercado esgotam os participantes dispostos, pois os perdedores raramente retornam. Enquanto isso, a infraestrutura de extração se torna mais sofisticada à medida que a base de participantes diminui.
Os RWAs enfrentam desafios diferentes: conformidade regulatória, oráculos confiáveis, soluções de custódia e desenvolvimento de mercado. Mas eles se conectam a ativos que produzem valor independentemente da blockchain em si.
Ambos os sistemas coexistirão. Como notou Fink da BlackRock, a tokenização de ativos do mundo real não se trata de eliminar a especulação, mas de melhorar como os ativos produtivos operam e quem pode aceder a eles.
A infraestrutura para RWAs atingiu o limite técnico necessário para mercados de trilhões de dólares. O que permanece crítico é a distribuição—conectar esses ativos com investidores.
Jose Pereira
Jose Pereira é o diretor executivo da Own, uma blockchain construída para tokenizar ativos do mundo real, desenvolvida pela Fasset. Antes de se juntar à Own, Jose foi parceiro na Caerus.
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Escapando da economia de extração: A propriedade e os RWAs vencem
Memecoins. Eles evoluíram de experiências comunitárias para sistemas de extração que exploram a ganância humana fundamental. ”Riqueza que muda a vida a partir de uma negociação bem cronometrada.”
Por trás disso opera máquinas sofisticadas. Lançamentos profissionais com centenas de milhares de dólares de marketing direcionados aos grupos demográficos mais suscetíveis. As pressões artificiais de tempo sobrepõem-se ao pensamento racional e estimulam a compra impulsiva. Os pools de liquidez assimétrica são projetados para movimentos controlados de preços. Depois, quando entra capital de retalho suficiente, saem os primeiros participantes.
Os mercados de Memecoins requerem matematicamente mais perdedores do que vencedores. Sem criação de valor externo, os lucros devem vir das perdas de outros participantes. De 1,7 milhões de memes no Pump.fun, apenas 41 mantiveram uma capitalização de mercado de 1 milhão de dólares—uma taxa de falha de 99,998% por design.
A vantagem informativa
Um escândalo da LIBRA demonstra isso perfeitamente. Lançada com um endosse inicial, embora posteriormente retractado, do presidente argentino Javier Milei, a LIBRA acabou colapsando e aproximadamente 44.000 indivíduos perderam coletivamente $251M, indicou dados on-chain da Nansen Research. A pesquisa também mostrou que a Jupiter Exchange sabia sobre o projeto duas semanas antes do lançamento público. Portnoy relatou ter sido oferecido $30M para promovê-lo. Cada lançamento bem-sucedido segue um padrão consistente:
A alternativa RWA
Os RWAs operam com princípios fundamentalmente diferentes. Os seus retornos derivam da produtividade dos ativos, não de vantagens informativas:
A diferença crítica é que as memecoins derivam valor unicamente do que os compradores futuros pagarão; os RWAs derivam valor do que os ativos subjacentes produzem. Isso permite um modelo de soma positiva. Se os ativos tiverem um bom desempenho, todos os participantes potencialmente se beneficiam.
O aspecto mais transformador dos RWAs é democratizar o acesso a ativos produtivos anteriormente limitados a instituições e a ricos. A blockchain resolve limitações chave:
A revolução do acesso
Os sistemas de vantagem informativa enfrentam limitações estruturais. Os ciclos de mercado esgotam os participantes dispostos, pois os perdedores raramente retornam. Enquanto isso, a infraestrutura de extração se torna mais sofisticada à medida que a base de participantes diminui.
Os RWAs enfrentam desafios diferentes: conformidade regulatória, oráculos confiáveis, soluções de custódia e desenvolvimento de mercado. Mas eles se conectam a ativos que produzem valor independentemente da blockchain em si.
Ambos os sistemas coexistirão. Como notou Fink da BlackRock, a tokenização de ativos do mundo real não se trata de eliminar a especulação, mas de melhorar como os ativos produtivos operam e quem pode aceder a eles.
A infraestrutura para RWAs atingiu o limite técnico necessário para mercados de trilhões de dólares. O que permanece crítico é a distribuição—conectar esses ativos com investidores.
Jose Pereira
Jose Pereira é o diretor executivo da Own, uma blockchain construída para tokenizar ativos do mundo real, desenvolvida pela Fasset. Antes de se juntar à Own, Jose foi parceiro na Caerus.