No final deste mês (Julho), a blockchain pública Ethereum faz 10 anos. Uma quantidade desmedida de tempo no mundo das criptomoedas foi gasta a discutir se a Ethereum terá sucesso e se tornará a base para a próxima iteração do comércio e finanças globais. Toda esta especulação é um esforço desperdiçado. A Ethereum já venceu. Os perdedores apenas ainda não o sabem.
Você pode estar tentado a desconsiderar minha opinião porque sou um notório "maxi" de ETH e tenho sido assim por um pouco mais de uma década. Escute-me mesmo assim.
Nota lateral: Sim. Realmente. Mais de uma década. Vitalik Buterin me apresentou ao Ethereum e na minha encarnação anterior como executivo da IBM, mostrei a primeira incursão da IBM na tecnologia blockchain na CES em janeiro de 2015. Essa é uma história para outro dia, mas estou nisso desde o começo.
As blockchains são, antes de tudo, plataformas tecnológicas. Falamos sobre elas como se fossem sistemas financeiros, mas elas se comportam e crescem como plataformas tecnológicas. E se olharmos para a história das plataformas tecnológicas, podemos ver alguns padrões claros emergindo que o Ethereum tende a seguir.
Primeiro, é um negócio em que o vencedor leva quase tudo. A IBM tem 100% do mercado de software de mainframe. O Windows possui 90% dos desktops. O Android abrange cerca de 90% de todos os smartphones. O TCP/IP representa cerca de 99,9% de todo o tráfego de rede.
Este padrão repete-se porque as plataformas de computação têm dois fatores a favor de um modelo de negócio de vencedor-leva-tudo. Primeiro, custo marginal zero ao adicionar utilizadores. Cada utilizador adicional custa quase nada, por isso as redes podem adicionar novos utilizadores de graça.
Em segundo lugar, os efeitos de rede significam que mais utilizadores tornam as redes mais valiosas e, como resultado, é extremamente difícil (mas não impossível) para os retardatários alcançarem os líderes.
Nos primeiros dias de desenvolvimento da plataforma, é frequentemente fácil para os vencedores aparecerem e desaparecerem. Os efeitos de rede não são grandes o suficiente, e produtos melhores podem derrubar líderes anteriores. Vimos isso cedo no mundo dos computadores pessoais e dispositivos móveis, quando os primeiros líderes (Apple II, Commodore 64, e mais tarde com os smartphones Nokia e Blackberry) foram afastados por novas plataformas impressionantes.
Em todos esses casos, no entanto, o "tipo" de plataforma era muito novo ( menos de uma década ) e a adoção em massa também era relativamente baixa ( abaixo de 10% do público ). Com o 10º aniversário oficial do Ethereum à vista, já superamos ambas as métricas. Segundo muitos relatos, mais de 20% da população dos EUA possui cripto e as plataformas de blockchain têm mais de uma década.
A história continua. Do ponto de vista tecnológico, existem blockchains melhores do que Ethereum. Uma das lições fundamentais dos padrões globais é esta: a melhor tecnologia nunca vence. Desde as fitas de vídeo até os DVDs e a computação móvel, as plataformas ganham tração quando se tornam "suficientemente boas" para um certo conjunto de casos de uso, como pagamentos de NFTs. Muitas das plataformas mais bem-sucedidas nunca realmente resolvem todos os seus problemas chave e muitas vezes são empurradas para casos de uso para os quais nunca foram realmente destinadas.
Um exemplo: a internet em si nunca foi projetada para voz e vídeo e nunca resolveu realmente os problemas de gestão da qualidade de serviço. Mas é suficientemente boa e todos nós a temos, então é assim que fazemos chamadas hoje em dia.
Sim, mas?
Então, se o Ethereum realmente venceu, você pode estar se perguntando, por que ainda existem tantos outros ecossistemas de blockchain prósperos? Eu acho que há duas respostas.
Primeiro, grandes vitórias em liderança de rede e tecnologia não acontecem instantaneamente. Elas levam anos para se manifestar completamente e, na névoa da batalha, pode ser difícil ver quem está se destacando.
Com a transição do Ethereum para proof-of-stake e a criação do ecossistema L2, está claro que a rede afastou os seus maiores concorrentes e está a construir de forma constante uma posição já dominante. Os jogadores em segundo lugar vão aparecer e desaparecer, mas reverter a dominância do Ethereum agora parece quase impossível.
Ethereum teve uma participação quase total de 100% no ecossistema de contratos inteligentes durante muito tempo. À medida que outras cadeias foram surgindo, a participação do Ethereum em medidas-chave como o ecossistema DeFi caiu significativamente, atingindo o mínimo de cerca de 50% em 2023. Desde então, estabilizou-se e começou a subir novamente, impulsionado pelo sucesso do ecossistema L2. Nenhum outro ecossistema único tem sequer 10% de participação no mercado total.
Este não é um padrão incomum. O Microsoft Windows tornou-se a maior plataforma de computação de desktop em 1984 após uma feroz luta num mercado saturado. Naquela época, ainda enfrentava intensa concorrência da Commodore, Atari, Apple e outros. NeXT, Commodore, Atari e o Apple II continuaram a ser vendidos bem até a década de 1990. As vendas do BlackBerry na verdade continuaram a subir nos primeiros dois anos em que o iPhone estava disponível. Apenas o Mac sobreviveu à competição de longo prazo com os PCs.
No negócio de mainframe, o caminho de saída era ainda mais longo. A IBM passou a dominar o negócio de mainframe após o lançamento do System/360 em 1964. A Unisys, o último concorrente global da IBM criado pela fusão da Burroughs e da Sperry ( da famosa Univac), fabricou seu último mainframe de hardware proprietário em 2015.
Em segundo lugar, a estrutura do ecossistema blockchain em si irá prolongar ainda mais a "vida útil" dessas redes que não conseguiram ganhar tração. A maioria delas é gerida por fundações, não por corporações. Assim, não há acionistas que possam exigir um retorno sobre o seu capital. Consequentemente, não há uma verdadeira pressão de saída sobre as cadeias que não tiveram sucesso. Espere que continuem a lançar atualizações menores e montanhas de preocupações relacionadas com Ethereum no X no futuro previsível.
Se há uma última lição que devemos tirar do mundo dos padrões tecnológicos, é esta: uma vez que esteja estabelecido, é surpreendentemente difícil e extremamente raro que os líderes percam a sua posição de destaque. O Windows tem sido o vencedor no desktop desde 1984. A IBM venceu no centro de dados desde 1964. Estou disposto a apostar que o Ethereum ainda será o ecossistema de blockchain preeminente do mundo em 50 anos.
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Ethereum Já Venceu—Paul Brody
No final deste mês (Julho), a blockchain pública Ethereum faz 10 anos. Uma quantidade desmedida de tempo no mundo das criptomoedas foi gasta a discutir se a Ethereum terá sucesso e se tornará a base para a próxima iteração do comércio e finanças globais. Toda esta especulação é um esforço desperdiçado. A Ethereum já venceu. Os perdedores apenas ainda não o sabem.
Você pode estar tentado a desconsiderar minha opinião porque sou um notório "maxi" de ETH e tenho sido assim por um pouco mais de uma década. Escute-me mesmo assim.
Nota lateral: Sim. Realmente. Mais de uma década. Vitalik Buterin me apresentou ao Ethereum e na minha encarnação anterior como executivo da IBM, mostrei a primeira incursão da IBM na tecnologia blockchain na CES em janeiro de 2015. Essa é uma história para outro dia, mas estou nisso desde o começo.
As blockchains são, antes de tudo, plataformas tecnológicas. Falamos sobre elas como se fossem sistemas financeiros, mas elas se comportam e crescem como plataformas tecnológicas. E se olharmos para a história das plataformas tecnológicas, podemos ver alguns padrões claros emergindo que o Ethereum tende a seguir.
Primeiro, é um negócio em que o vencedor leva quase tudo. A IBM tem 100% do mercado de software de mainframe. O Windows possui 90% dos desktops. O Android abrange cerca de 90% de todos os smartphones. O TCP/IP representa cerca de 99,9% de todo o tráfego de rede.
Este padrão repete-se porque as plataformas de computação têm dois fatores a favor de um modelo de negócio de vencedor-leva-tudo. Primeiro, custo marginal zero ao adicionar utilizadores. Cada utilizador adicional custa quase nada, por isso as redes podem adicionar novos utilizadores de graça.
Em segundo lugar, os efeitos de rede significam que mais utilizadores tornam as redes mais valiosas e, como resultado, é extremamente difícil (mas não impossível) para os retardatários alcançarem os líderes.
Nos primeiros dias de desenvolvimento da plataforma, é frequentemente fácil para os vencedores aparecerem e desaparecerem. Os efeitos de rede não são grandes o suficiente, e produtos melhores podem derrubar líderes anteriores. Vimos isso cedo no mundo dos computadores pessoais e dispositivos móveis, quando os primeiros líderes (Apple II, Commodore 64, e mais tarde com os smartphones Nokia e Blackberry) foram afastados por novas plataformas impressionantes.
Em todos esses casos, no entanto, o "tipo" de plataforma era muito novo ( menos de uma década ) e a adoção em massa também era relativamente baixa ( abaixo de 10% do público ). Com o 10º aniversário oficial do Ethereum à vista, já superamos ambas as métricas. Segundo muitos relatos, mais de 20% da população dos EUA possui cripto e as plataformas de blockchain têm mais de uma década.
A história continua. Do ponto de vista tecnológico, existem blockchains melhores do que Ethereum. Uma das lições fundamentais dos padrões globais é esta: a melhor tecnologia nunca vence. Desde as fitas de vídeo até os DVDs e a computação móvel, as plataformas ganham tração quando se tornam "suficientemente boas" para um certo conjunto de casos de uso, como pagamentos de NFTs. Muitas das plataformas mais bem-sucedidas nunca realmente resolvem todos os seus problemas chave e muitas vezes são empurradas para casos de uso para os quais nunca foram realmente destinadas.
Um exemplo: a internet em si nunca foi projetada para voz e vídeo e nunca resolveu realmente os problemas de gestão da qualidade de serviço. Mas é suficientemente boa e todos nós a temos, então é assim que fazemos chamadas hoje em dia.
Sim, mas?
Então, se o Ethereum realmente venceu, você pode estar se perguntando, por que ainda existem tantos outros ecossistemas de blockchain prósperos? Eu acho que há duas respostas.
Primeiro, grandes vitórias em liderança de rede e tecnologia não acontecem instantaneamente. Elas levam anos para se manifestar completamente e, na névoa da batalha, pode ser difícil ver quem está se destacando.
Com a transição do Ethereum para proof-of-stake e a criação do ecossistema L2, está claro que a rede afastou os seus maiores concorrentes e está a construir de forma constante uma posição já dominante. Os jogadores em segundo lugar vão aparecer e desaparecer, mas reverter a dominância do Ethereum agora parece quase impossível.
Ethereum teve uma participação quase total de 100% no ecossistema de contratos inteligentes durante muito tempo. À medida que outras cadeias foram surgindo, a participação do Ethereum em medidas-chave como o ecossistema DeFi caiu significativamente, atingindo o mínimo de cerca de 50% em 2023. Desde então, estabilizou-se e começou a subir novamente, impulsionado pelo sucesso do ecossistema L2. Nenhum outro ecossistema único tem sequer 10% de participação no mercado total.
Este não é um padrão incomum. O Microsoft Windows tornou-se a maior plataforma de computação de desktop em 1984 após uma feroz luta num mercado saturado. Naquela época, ainda enfrentava intensa concorrência da Commodore, Atari, Apple e outros. NeXT, Commodore, Atari e o Apple II continuaram a ser vendidos bem até a década de 1990. As vendas do BlackBerry na verdade continuaram a subir nos primeiros dois anos em que o iPhone estava disponível. Apenas o Mac sobreviveu à competição de longo prazo com os PCs.
No negócio de mainframe, o caminho de saída era ainda mais longo. A IBM passou a dominar o negócio de mainframe após o lançamento do System/360 em 1964. A Unisys, o último concorrente global da IBM criado pela fusão da Burroughs e da Sperry ( da famosa Univac), fabricou seu último mainframe de hardware proprietário em 2015.
Em segundo lugar, a estrutura do ecossistema blockchain em si irá prolongar ainda mais a "vida útil" dessas redes que não conseguiram ganhar tração. A maioria delas é gerida por fundações, não por corporações. Assim, não há acionistas que possam exigir um retorno sobre o seu capital. Consequentemente, não há uma verdadeira pressão de saída sobre as cadeias que não tiveram sucesso. Espere que continuem a lançar atualizações menores e montanhas de preocupações relacionadas com Ethereum no X no futuro previsível.
Se há uma última lição que devemos tirar do mundo dos padrões tecnológicos, é esta: uma vez que esteja estabelecido, é surpreendentemente difícil e extremamente raro que os líderes percam a sua posição de destaque. O Windows tem sido o vencedor no desktop desde 1984. A IBM venceu no centro de dados desde 1964. Estou disposto a apostar que o Ethereum ainda será o ecossistema de blockchain preeminente do mundo em 50 anos.
Isenção de responsabilidade: Estas são as opiniões pessoais do autor e não representam as opiniões da EY.
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