Será o XRP a Próxima Bitcoin?

No mercado de criptomoedas, BTC, como o incontestável “ouro digital”, tem dominado há muito tempo. Enquanto XRP atraiu muita atenção nos últimos anos com a sua posição única no campo dos pagamentos transfronteiriços. Os investidores frequentemente perguntam: “Pode o XRP tornar-se o próximo BTC?” A resposta a esta pergunta não só envolve diferenças técnicas, mas também está intimamente relacionada com a posição no mercado, ambiente regulatório e proposta de valor a longo prazo.

A diferença fundamental na posição de mercado

O valor central de Bitcoin reside na sua descentralização e escassez. Como o primeiro projeto de blockchain, o BTC é projetado como um ativo ‘reserva de valor’ para combater a inflação, com o seu fornecimento fixo de 21 milhões de moedas, consenso global e mecanismo de incentivo para os mineiros, tornando-se uma escolha de refúgio segura para investidores institucionais.

Por outro lado, a posição do XRP tende mais para ferramentas de infraestrutura financeira. A sua tecnologia subjacente tem como objetivo melhorar a eficiência de pagamentos transfronteiriços, alcançar liquidação rápida entre bancos através da rede RippleNet, com tempos de confirmação de transações tão rápidos como 3-5 segundos, e custos inferiores a $0.01. Esta diferença funcional determina os papéis dos dois no ecossistema: o BTC serve como ‘âncora’ para alocação de ativos, enquanto o XRP atua como um ‘lubrificante’ para a liquidez financeira.

Do ponto de vista do desempenho do mercado, BTC tem representado há muito mais de 60% do valor de mercado total das criptomoedas, enquanto o XRP, embora classificado entre os cinco primeiros, tem um valor de mercado de apenas cerca de 7% do BTC (em 8 de maio de 2025, o valor de mercado do BTC é de cerca de $1,98 trilhões, e o XRP é cerca de $130 bilhões). Esta diferença decorre da vantagem do pioneiro e do efeito de marca do BTC, enquanto o valor do XRP depende mais do progresso da cooperação entre a Ripple e as instituições financeiras.

Comparação da arquitetura técnica e modelos de governança

O Bitcoin utiliza o mecanismo de consenso Proof of Work (PoW), contando com mineradores globais para manter a segurança da rede, mas a velocidade das transações e o consumo de energia sempre foram controversos. Por outro lado, o XRP utiliza um algoritmo de consenso do protocolo Ripple único (RPCA), que permite que nós de validação confiáveis confirmem rapidamente as transações sem a necessidade de mineração, resultando em um consumo de energia extremamente baixo. Este design torna-o muito mais eficiente do que o BTC, mas também levanta questões devido à governança centralizada (a Ripple Labs detém uma grande quantidade de XRP).

Do ponto de vista técnico, a atualização do BTC concentra-se em soluções de Camada 2 (como a Lightning Network) para melhorar a escalabilidade, enquanto o XRP se concentra em integrar-se com moedas digitais de bancos centrais (CBDC) e expandir a funcionalidade de contratos inteligentes. Por exemplo, o recente lançamento da stablecoin RLUSD da Ripple e o serviço de custódia Metaco visam melhorar sua penetração no setor financeiro tradicional.

Ambiente regulatório e desafios legais

A ‘natureza’ ‘descentralizada’ do Bitcoin levou à sua classificação como uma mercadoria em vez de um título na maioria das regiões globalmente, resultando em menos resistência regulatória relativamente. Em contraste, a XRP tem estado envolvida numa longa batalha legal com a SEC. Embora o tribunal tenha decidido em 2023 que a XRP não é um título, a Ripple ainda enfrenta multas e restrições operacionais. A incerteza regulatória impactou diretamente o desempenho de mercado da XRP - mesmo durante o mercado altista de criptomoedas de 2024-2025, a XRP ficou significativamente atrás do BTC e do ETH em termos de aumento de preço.

No entanto, a mudança de liderança na SEC em 2025 (o novo presidente Paul Atkins apoiando a inovação criptográfica) trouxe um ponto de viragem para XRP. Se o ETF XRP for aprovado ou a Ripple cooperar com mais bancos centrais, o seu preço poderá experimentar um crescimento explosivo. Por exemplo, o Standard Chartered Bank prevê que, até ao final de 2025, o XRP poderá atingir $5.50, ultrapassando Ethereum em valor de mercado.

Potencial de preço e previsão de mercado

As previsões de longo prazo dos analistas atuais para XRP estão polarizadas:

• Os otimistas acreditam que, se a Ripple integrar com sucesso CBDC e resolver disputas legais, o XRP poderá ultrapassar os $50 até 2030 e até atingir os $500 devido ao aumento da procura global por pagamentos;
• Os conservadores apontam que a circulação de XRP excede em muito a do BTC, e o excesso de oferta pode limitar a alta. O preço-alvo para 2025 está principalmente concentrado na faixa de 3-10 dólares dos EUA.

Pelo contrário, as previsões a longo prazo para o BTC são mais consistentes, com a maioria das instituições acreditando que irá ultrapassar os $500,000 antes de 2030, principalmente devido à sua escassez e propriedades de refúgio seguro. A lógica de crescimento para os dois é completamente diferente: o BTC baseia-se no ambiente financeiro macro, enquanto o XRP precisa provar o seu valor de utilidade real.

Apesar da vantagem tecnológica da XRP no campo dos pagamentos, ela enfrenta três grandes desafios:

1. Risco de centralização: O controle da Ripple Labs sobre a rede XRP é contrário ao conceito descentralizado do BTC, o que pode minar a confiança dos investidores;
2. Pressão da concorrência: As moedas estáveis (como USDT) e os tokens de pagamento emergentes (como Remittix) estão a erodir o mercado de pagamentos transfronteiriços;
3. Defeito de valor de armazenamento: XRP não tem limite de fornecimento e a Ripple regularmente liberta tokens em custódia, o que pode desencadear expectativas de inflação.

Perspetivas Futuras do XRP

A diferença fundamental entre XRP e BTC determina que são difíceis de substituir diretamente. O status do Bitcoin como ‘ouro digital’ é difícil de abalar, enquanto o sucesso ou fracasso do XRP depende de estabelecer uma barreira ecológica insubstituível no campo dos pagamentos transfronteiriços. A curto prazo, o XRP pode alcançar uma disparada de preços devido a regulamentação favorável e avanços tecnológicos (como ultrapassar o valor de mercado do ETH de $3.70), mas a probabilidade de se tornar o ‘próximo BTC’ a longo prazo é extremamente baixa.

Para os investidores, o XRP é mais adequado como uma opção de configuração para aplicações financeiras em blockchain do que como um substituto para a ferramenta de armazenamento de valor do BTC. Somente quando a Ripple resolver completamente disputas legais e conseguir uma adoção institucional generalizada, o XRP poderá criar um capítulo independente na história das criptomoedas.