なぜアルトシーズンが戻ってこないのか、投資家はどのように対応すべきなのか。

著者:暗号資産、蒸留、暗号化KOL

コンピレーション:フェリックス、PANews

Tl; TL;DR:その理由には、プロジェクトの飽和、トークンの大食い、市場インテリジェンスの向上、ビットコインETFが従来のアルトシーズンの道を破ることが含まれます。

ビットコイン 半減期 アルト後、一緒に飛ぶのは前強気市場の「法則」ですが、現在待望の「アルトシーズン」はまだ現れていません。 暗号化KOL 暗号資産、蒸留は、この現象の理由を分析し、投資家に戦略を最適化するための提案を提供します。

「アルトシーズン」とは何ですか?

アルトコインがビットコインを上回っている場合、全体的な価格の急上昇はアルトシーズンです。 これは、オルタナティブ市場が水のポンプのように楽観主義に駆り立てられた活況を呈する時期に入った時期です。 アルトシーズンはほぼすべてのトラックを牽引しており、市場への流動性の流入がその原動力です。

流動性追跡

歴史的に、流動性は主に2つの源泉からもたらされてきました。

• CEXを通じた個人資金の流入
• CEX上のビットコインからCEX上のアルトコインへの流出

その後、流動性は時価総額ランキングの「はしご」を下ります。 OGはこのダイナミクスをよく知っており、しばしばそれを「アルトシーズンロード」と呼んでいます。

ララパルーザ効果

2021年の「アルトシーズンへの道」は明確でしたが、今はなくなりました。 著者らは、原因はロングであり、いくつかの要因の結果であると考えています。

1つの要因の力だけでは、長いものを変えるのに十分ではありません。 しかし、それらが組み合わさり、同じ方向に影響力を及ぼすと、その効果は絶大です。 著名な投資家であるチャーリー・マンガーは、この効果を「ララパルーザ効果」と表現しました。 (注:ララパルーザ効果とは、相互に関連する最長の共方向因子が重なり合わさって強い増幅効果を生み出す効果を指します)

では、最も長い要因の組み合わせはどのような影響を与えるのでしょうか?

1.プロジェクトの飽和

市場の流動性は豊富ですが、プロジェクトは非常に飽和しています。 海には波よりも長い船があると想像してみてください。

AI分野やSOLエコシステムなどの特定の分野だけが、「アルトシーズン」の本当の波を感じます。 かつては「ポンプボート」だったものが、映画「ハンガー・ゲーム」のPvP(プロジェクト・インターローリング)に似た、選択的なローテーションゲームへと進化しました。

2. トークンの希薄化:目に見えない「ハンドブレーキ」

トークンの希薄化(特にトークンのロック解除から)は、2021年のようなアルトシーズンを殺しました。 この見落とされがちな要因は、多くの流動性を吸収します。 プロジェクトの技術がどれほど優れているロングであっても、供給過剰がある場合、価格をポンプで上げることは困難です。

一部のコミュニティユーザー@thor_harvistenは、2024年にこれまでにオンライン化されたトークンのサンプル調査を実施しました。 これらのプロジェクトトークンの平均流通率(循環供給/供給)は約14%であり、約700億ドルのトークンがロック解除されるのを待っています。

プロジェクトの過飽和状態とトークンの供給過剰が組み合わさるとどうなりますか? アルトシーズンは持続不可能です。

3. 導入の増加は諸刃の剣

従来の分野での採用の増加は、良いことでもあり悪いことでもあります。 一方では、それは暗号資産の信頼性を高め、他方では、この分野をより敏感にします。 ロング サトシの明仁が暗号資産に切り替えれば、業界で機会を見つけるのはより難しくなります。

4. ビットコインETF:新着情報

ビットコイン 現物 ETFの承認は、アルトの風景を変えました。 ETFが登場する前は、ビットコインの主なアクセスチャネルはCEXを介していました。 これはアルトにとって良いことであり、投資家はビットコインから簡単に切り替えてアルトを試すことができます。

今回は、買い手が違います。 ETFを通じてビットコインを購入する人にとって、オルタナティブ市場への道はそれほど単純ではありません。

5. パンデミックの影響

なぜ2021年はアルトにとってそれほど珍しいのですか? ロックダウン環境では、資金の流れと画面に費やされる時間が非常に多く、暗号資産が個人投資家を引き付けるのに最適な条件を作り出しています。

この状況の稀少性を考えると、2021年は外れ値と見なすのが妥当です。 誰もがまだ2021年の満潮を浴びていますが、華やかさと状況はもうありません。

アルトコインが「消えた」理由を簡単にまとめます:

1.オルタナティブ市場は、急速なポンプから回転するゲームに変わりました 2.市場インテリジェンスが改善し続けるにつれて、機会を見つけるにはより多くのロングの努力が必要です 3. プロジェクトの飽和状態は、供給過剰と相まって、流動性を枯渇させている 4. ビットコイン ETFにより、従来のアルトシーズンの道が破られる

では、現在の市場環境において、ユーザーはどのように対応すべきでしょうか。

1. FDVの推定値(FDVと飽和率。

2. ETFやRWAなど機関投資家が深く関与する分野の発展に目を光らせてください。 今後数年間で、これらは異なるトラックとさらに有利なダイナミクスを持つ可能性があります。

3.アルトコインが氾濫する市場では、プロジェクトのドル価値だけを見ないでください。 代替評価とビットコイン評価を比較すると、代替の強さをより正確に評価できます。

4.優位に立つために一生懸命働きます。 資産を増やすだけでなく、知識、スキル、人脈を向上させることも重要です。

エピローグ

暗号化市場には多くの機会がありますが、よりロングな努力と新鮮な視点が必要です。 状況は急速に変化し、迅速に適応できる人は成功する可能性が高くなります。

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