從Web2到Web3：頂級風投如何打造加密投資"金手指"

Andreessen Horowitz（簡稱a16z）自2009年成立以來，憑藉對Facebook、Twitter等互聯網巨頭的成功投資，迅速躋身硅谷頂級風投行列。如今，a16z管理着超350億美元的資產，投資領域廣泛，涵蓋人工智能、生物醫療、消費、加密貨幣等多個行業。

本文將重點介紹a16z在加密領域的專項基金——a16z crypto。

一、進軍加密領域

a16z早在2013年就涉足加密投資，當時許多傳統風投仍對此領域持懷疑態度。a16z率先參與領投了某加密貨幣交易平台2500萬美元的B輪融資，此後又多次追加投資。這一押注不僅爲a16z帶來豐厚回報，也使其成爲加密投資領域的佼佼者。

爲更好地開展加密投資，a16z於2018年設立了專門的風險基金a16z crypto。該基金迄今已完成5輪募資，管理資金超過76億美金：

• 2018年首支基金規模約3億美元
• 2020年4月第二支基金規模約5.15億美元
• 2021年6月第三支基金規模約22億美元，創下當時加密基金募資紀錄
• 2022年5月推出第四支基金（約45億美元）和Web3遊戲基金（6億美元）

據悉，a16z正計劃爲下一個核心早期和種子期基金籌集約34億美元，重點投資加密、生物科技等新興領域。

二、團隊概況

a16z採用全員合夥人制，無層級區分。每個專項基金都會招募相關領域的專業人士擔任投資合夥人。

Chris Dixon是a16z crypto的創始人。盡管2012年才加入a16z，但他主導了公司在加密領域的多項重要投資。2022年，Chris Dixon更是登頂《福布斯》雜志"全球最佳風險投資人榜單"。

加入a16z前，Chris Dixon已是資深創業者和投資人。他曾創立互聯網安全公司SiteAdvisor和技術推薦公司Hunch，還創辦了風險基金Founder Collective，並進行了多項個人天使投資。

隨着加密行業蓬勃發展，Chris Dixon已成爲a16z的核心人物，地位堪比公司創始人Marc Andreessen和Ben Horowitz。

根據公開信息，a16z目前擁有546名員工，其中99人（佔18%）專注於加密領域，反映出公司對這一領域的高度重視。在這99人中，僅15人專門負責投資，其餘80%左右的人員負責營銷、招聘、法律、技術等投後服務工作，體現了a16z一貫重視投後服務的風格。

三、投資特點

a16z crypto繼承了母公司的投資理念和風格，以下是其主要投資特點：

1. 堅持"全天候"投資：無論市場行情如何，都保持持續投資。a16z crypto的前兩支基金都是在2018-2020年的加密熊市中推出，累計管理超8億美元。即使在當前的加密寒冬中，a16z近一年仍進行了30多次投資，其中11次爲領投。

2. 領投與追投比例高：據數據顯示，a16z crypto歷史領投輪次達109輪，位居累計領投機構榜首。對於看好的項目，a16z crypto往往會多輪追投，展現出堅定的投資決心。

3. 出手闊綽，投資範圍廣：自成立以來，a16z crypto已投資上百個加密項目，幾乎涵蓋了加密行業所有賽道。a16z以出手大方著稱，曾在2011年Github融資大戰中以1億美元領投加各種投後福利贏得項目青睞。

4. 善於媒體宣傳與包裝：a16z開創了不同於傳統風投的新運營模式，其中最顯著的特點是通過自建媒體渠道進行宣傳營銷。a16z的官網更像是一個媒體平台，首頁布滿各類報道和文章。公司創始人要求每位投資合夥人都建立自媒體，分享投資理念，促進行業信息流通和認知教育。

Chris Dixon作爲"Web3的最強布道者"，多次在公開場合爲加密行業發聲，還計劃於2024年1月出版一本關於Web3的著作《Read Write Own》。

此外，a16z借鑑了好萊塢頂級經紀公司CAA的運營模式，爲所投公司提供全方位的營銷、法律、遊說等支持，因此被稱爲"通過投資盈利的媒體公司"。

四、潛力項目投資版圖

a16z crypto的投資眼光備受認可。以下是從其投資組合中篩選出的部分潛力項目，已剔除已發幣、融資額不足1000萬美元及主要服務傳統行業的項目：

1. Yuga Labs - NFT領域
2. Compound - DeFi借貸協議
3. Mysten Labs - 區塊鏈基礎設施
4. Sui - 區塊鏈基礎設施
5. Sky Mavis - 區塊鏈遊戲
6. Paradigm - 加密投資公司
7. Optimism - 以太坊擴容解決方案
8. Helium - 去中心化無線網路
9. Phantom - 加密錢包
10. Worldcoin - 加密貨幣項目

五、總結

a16z的投資理念可以追溯到2011年Marc Andreessen發表的《Why Software Is Eating the World》一文，奠定了公司此後幾年投資互聯網企業的基調。

2014年，面對業界對加密投資的質疑，Marc Andreessen又在《紐約時報》發表《Why Bitcoin Matters》，將比特幣比作與1975年個人電腦和1993年互聯網同等重要的創新技術。這篇文章實際上確立了a16z長期投資加密行業的信念，也促使許多傳統風投重新審視這一領域。

從"軟件金手指"到"加密金手指"，a16z的轉變順應了時代潮流。正如a16z crypto官網所描述的互聯網三個時代：第一個時代（1990-2005）a16z尚未成立，第二個時代（2005-2020）成就了a16z。而在當前的第三個時代，a16z正努力續寫輝煌。