InfoFi Depth Recherche : Expérience financière sur l'attention à l'ère de l'IA
I. Introduction : De la rareté de l'information à la rareté de l'attention, InfoFi voit le jour
La révolution de l'information du 20ème siècle a entraîné une explosion de la connaissance, mais a également suscité un paradoxe : lorsque l'acquisition d'informations n'a presque aucun coût, la véritable rareté devient nos ressources cognitives pour traiter l'information - l'attention. Le lauréat du prix Nobel d'économie Herbert Simon a introduit pour la première fois le concept d'"économie de l'attention" en 1971, soulignant que "le surcroît d'informations entraîne une pauvreté de l'attention". Dans la société actuelle, face à l'assaut de contenus sur diverses plateformes de médias sociaux et de courtes vidéos, les limites cognitives de l'humanité sont constamment pressées, rendant le filtrage et le jugement de plus en plus difficiles.
La rareté de l'attention s'est transformée en une bataille pour les ressources à l'ère numérique. Dans le modèle traditionnel du Web2, les plateformes contrôlent l'entrée du trafic par le biais d'algorithmes, tandis que les véritables créateurs d'attention deviennent souvent le "carburant gratuit" des profits des plateformes. Les grandes plateformes et le capital récoltent les fruits de la monétisation de l'attention, tandis que les individus ordinaires qui favorisent la production et la diffusion de l'information ont du mal à partager la valeur. Cette dissociation structurelle devient la contradiction centrale dans l'évolution de la civilisation numérique.
L'émergence d'InfoFi se produit dans ce contexte. Elle repose sur une base technologique de blockchain, d'incitations par jetons et d'IA, avec pour objectif de "restructurer la valeur de l'attention". Elle tente de transformer les comportements cognitifs non structurés des utilisateurs, tels que les opinions, les informations et la réputation, en actifs quantifiables et échangeables, et grâce à un mécanisme d'incitation distribué, permet à chaque participant de partager la valeur. Cela représente non seulement une innovation technologique, mais aussi une tentative de redistribution du pouvoir concernant "qui détient l'attention, qui domine l'information".
Dans l'écosystème Web3, InfoFi connecte les réseaux sociaux, la création de contenu, le jeu de marché et l'intelligence artificielle. Il hérite des mécanismes financiers de la DeFi, de la dynamique sociale de la SocialFi et de la structure d'incitation de la GameFi, tout en introduisant l'analyse sémantique et les capacités de prévision des tendances de l'IA, construisant une nouvelle structure de marché centrée sur la "financiarisation des ressources cognitives". Son cœur est une logique de découverte et de redistribution de la valeur "information → confiance → investissement → retour".
De la terre dans la société agricole au capital de l'ère industrielle, puis à l'attention dans la civilisation numérique d'aujourd'hui, la ressource centrale de la société humaine subit un profond changement. InfoFi est justement l'expression concrète de cette transformation macro-paradigmatique dans le monde de la chaîne. Ce n'est pas seulement une nouvelle opportunité sur le marché des cryptomonnaies, mais cela pourrait également être le point de départ d'une restructuration profonde des structures de gouvernance du monde numérique, de la logique de la propriété intellectuelle et des mécanismes de tarification financière.
Deuxième point, la composition de l'écosystème InfoFi : le marché croisé des informations, de la finance et de l'IA.
L'essence d'InfoFi est de construire, dans un environnement en ligne contemporain où l'information est omniprésente et la valeur difficile à saisir, un système de marché composite qui intègre la logique financière, le calcul sémantique et les mécanismes de jeu. Ce n'est pas simplement une plateforme de contenu ou un protocole financier, mais un point de convergence des mécanismes de découverte de la valeur de l'information, des systèmes d'incitation comportementale et des moteurs de distribution intelligents, formant un écosystème qui combine le commerce de l'information, l'incitation à l'attention, l'évaluation de la réputation et la prévision intelligente.
D'un point de vue logique, InfoFi est une tentative de financiarisation de l'information, transformant des activités cognitives telles que le contenu, les opinions, les jugements de tendance, qui étaient initialement difficiles à évaluer, en "quasi-actifs" mesurables et échangeables. Cela fait en sorte que l'information, au cours de sa production, circulation et consommation, ne soit plus des fragments de contenu épars, mais plutôt des "produits cognitifs" dotés de propriétés de jeu et de capacité d'accumulation de valeur. Un commentaire, une prévision peuvent à la fois être une expression de la cognition individuelle et devenir des actifs spéculatifs comportant des risques et des rendements.
L'IA joue un rôle clé dans InfoFi. Elle remplit principalement deux fonctions : d'une part, le filtrage sémantique, qui agit comme le premier filtre entre les signaux d'information et le bruit ; d'autre part, la reconnaissance des comportements, qui permet, grâce à la modélisation de données multidimensionnelles telles que les comportements sur les réseaux sociaux des utilisateurs et les interactions avec le contenu, d'évaluer précisément les sources d'information. Le rôle de l'IA dans InfoFi est similaire à celui des teneurs de marché et des mécanismes de règlement dans une bourse, étant le cœur de la stabilité et de la crédibilité de l'écosystème.
L'information est la fondation de l'ensemble du système. Elle n'est pas seulement l'objet des transactions, mais aussi la source des émotions du marché, des connexions sociales et de la formation du consensus. Contrairement à la DeFi, l'actif d'ancrage d'InfoFi n'est pas un actif physique en chaîne, mais plutôt des "actifs cognitifs" plus liquides et temporels tels que des opinions, la confiance et des sujets de discussion. Cela détermine que le mécanisme de fonctionnement du marché InfoFi dépend fortement des graphes sociaux, des réseaux sémantiques et des attentes psychologiques.
Cette structure en trois parties a donné naissance à une série de nouveaux produits et mécanismes : le marché des prévisions offre des cibles claires pour le jeu ; Yap-to-Earn encourage le savoir comme minage et l'interaction comme production ; les protocoles de réputation transforment l'historique en chaîne et les comportements sociaux en actifs de crédit ; le marché de l'attention tente de capturer les "fluctuations émotionnelles" qui circulent sur la chaîne ; les plateformes de contenu contrôlées par des jetons reconstruisent la logique de paiement de l'information à travers l'économie des permissions. Ensemble, ils forment l'écosystème multi-niveaux d'InfoFi, comprenant des outils de découverte de valeur, des mécanismes de répartition de valeur, un système d'identité et un mécanisme anti-sorcière.
InfoFi cherche à devenir une "infrastructure financière cognitive", non seulement pour la distribution de contenu, mais aussi pour fournir à l'ensemble de la société cryptographique des mécanismes de découverte d'informations et de prise de décision collective plus efficaces. Cependant, un tel système est inévitablement complexe et fragile. La subjectivité de l'information, la nature compétitive de la finance et l'opacité de l'IA posent des défis à InfoFi. Il doit constamment trouver un équilibre et se réparer entre ces tensions triadiques, sinon il risque de dériver facilement vers des "jeux d'argent déguisés" ou des "fermes de récolte d'attention".
La construction de l'écosystème d'InfoFi n'est pas un projet isolé, mais plutôt une profonde tentative de Web3 dans la direction de la "gouvernance de l'information" plutôt que de la "gouvernance des actifs". Cela définira la manière de tarifer l'information dans la prochaine ère, et même de construire un marché cognitif plus ouvert et autonome.
Trois, Mécanisme de Jeu Central : Innovation d'Incitation vs Piège de Récolte
Derrière la prospérité de l'écosystème InfoFi se trouve, en fin de compte, le jeu de conception des mécanismes d'incitation. Que ce soit la participation aux marchés prédictifs, les résultats des actions de bouche ou la construction d'actifs de réputation, cela implique essentiellement une question clé : qui fournit l'effort ? Qui reçoit des dividendes ? Qui assume les risques ?
De l'extérieur, InfoFi semble être une "innovation des relations de production" dans la migration de Web2 vers Web3, tentant de briser la chaîne d'exploitation entre "plateforme-créateur-utilisateur" dans les plateformes de contenu traditionnelles, en restituant de la valeur aux contributeurs d'informations originaux. Mais d'un point de vue structurel interne, cette restitution de valeur n'est pas naturellement équitable, mais repose sur un équilibre subtil d'incitations, de vérifications et de mécanismes de jeu. Si elle est bien conçue, InfoFi pourrait devenir un terrain d'expérimentation innovant où les utilisateurs gagnent ensemble ; si les mécanismes sont déséquilibrés, cela pourrait se transformer en un "champ de récolte pour les petits investisseurs" dominé par le capital et les algorithmes.
L'innovation centrale d'InfoFi réside dans le fait de donner à l'"information", un actif intangible qui était difficile à mesurer et à financer par le passé, une clarté de transaction, de compétitivité et de liquidité. Cette transformation repose sur la traçabilité de la blockchain et l'évaluabilité de l'IA. Les marchés prédictifs monétisent le consensus cognitif par le biais de mécanismes de tarification de marché ; l'écosystème de la parole transforme les discours en comportements économiques ; le système de réputation construit un capital social pouvant être hérité et mis en gage ; le marché de l'attention fait des tendances chaudes des objets de transaction. Ces mécanismes confèrent pour la première fois à l'information des attributs de "flux de trésorerie", transformant ainsi l'interaction sociale en activité productive réelle.
Cependant, un système d'incitation puissant engendre souvent des "abus de jeux de hasard". Le principal risque systémique auquel InfoFi est confronté est la déformation du mécanisme d'incitation et la prolifération de chaînes d'arbitrage. Prenons l'exemple de Yap-to-Earn, qui, en surface, récompense les utilisateurs pour la valeur de leur création de contenu grâce à un algorithme AI, mais dans la pratique, on observe souvent des abus tels que des comptes de matrices robotiques inondant le système, des influenceurs participant à des tests anticipés, et des manipulations ciblées des poids d'interaction par les porteurs de projets. Sous un mécanisme d'incitation et d'attente de jetons non transparent, de nombreux utilisateurs deviennent des "travailleurs gratuits" et finissent par ne pas pouvoir participer aux airdrops. Ce type de conception d'incitation "décisive" nuit non seulement à la réputation de la plateforme, mais peut également entraîner l'effondrement de l'écosystème de contenu à long terme.
Ce qui mérite davantage d'attention, c'est que la financiarisation de l'information ne signifie pas nécessairement la consensus de valeur. Sur le marché de l'attention ou le marché de la réputation, les contenus, personnes ou tendances qui sont "long" ne sont pas forcément des signaux de valeur à long terme. En l'absence de demande réelle et de soutien de scénarios, une fois que les incitations se retirent et que les subventions se terminent, ces "actifs d'information" financiarisés tendent rapidement à tomber à zéro, formant même une dynamique de Ponzi de "narratif à court terme, effondrement à long terme".
De plus, dans les marchés prédictifs, si le mécanisme des oracles n'est pas suffisamment transparent ou s'il est manipulé par des gros investisseurs, il est très facile de créer un biais de tarification de l'information. Cela nous rappelle que même un mécanisme prédictif basé sur des "informations du monde réel" doit trouver un meilleur équilibre entre la technologie et le jeu.
Finalement, la capacité du mécanisme d'incitation d'InfoFi à échapper au récit antagoniste "capital financier vs attention des petits investisseurs" dépend de sa capacité à construire un système de rétroaction positive triple : le comportement de production d'informations peut être correctement identifié → le mécanisme de distribution de la valeur peut être exécuté de manière transparente → les participants de longue traîne peuvent être réellement incités. Cela n'est pas seulement une question technique, mais aussi un test d'ingénierie institutionnelle et de philosophie de produit.
En somme, le mécanisme d'incitation d'InfoFi est à la fois son plus grand atout et sa plus grande source de risque. Sur ce marché, chaque conception d'incitation peut engendrer une révolution de l'information ou provoquer un effondrement de la confiance. Ce n'est que lorsque le système d'incitation ne sera plus seulement un jeu de flux et d'airdrops, mais deviendra une infrastructure capable d'identifier des signaux réels, d'inciter des contributions de qualité et de former un écosystème cohérent, qu'InfoFi pourra véritablement réaliser la transition de "l'économie de la mise en avant" à "la finance cognitive".
Quatre, Analyse des projets typiques et recommandations des directions à suivre
L'écosystème InfoFi présente actuellement un éventail diversifié et un cycle de tendances, avec différents projets s'articulant autour du chemin central "information → incitation → marché", évoluant vers des paradigmes de produits différenciés et des stratégies de croissance des utilisateurs. Nous sélectionnons des projets représentatifs parmi cinq directions pour les analyser et proposons des camps de potentiel à suivre de près.
1. Prédire la direction du marché : Polymarket + Upside
Polymarket est l'un des projets les plus matures et emblématiques de l'écosystème InfoFi. Son modèle de base consiste à acheter et vendre des parts de contrats sur différents résultats via des USDC, permettant ainsi une tarification collective des attentes sur les événements réels. Polymarket est qualifié de "prototype de la finance informationnelle", non seulement en raison de sa logique de transaction claire et de son design financier robuste, mais aussi parce qu'il commence à posséder une "fonction média" dans le monde réel. Par exemple, pendant les élections américaines de 2024, les probabilités de victoire et de défaite reflétées par Polymarket ont souvent surpassé celles des sondages traditionnels.
Avec la mise en œuvre de la collaboration officielle avec X, la croissance des utilisateurs de Polymarket et la visibilité des données se renforcent, et la plateforme est appelée à devenir un "super centre de plateforme" fusionnant l'opinion sociale et la tarification de l'information. Cependant, elle fait encore face à des défis tels que les risques de conformité, les controverses sur les oracles et le manque de participation sur des sujets de niche.
En comparaison, Upside se concentre sur la prévision socialisée, étant un projet émergent soutenu par des investisseurs renommés tels qu'Arthur Hayes. Il rend le marché des prévisions de contenu grâce à un mécanisme de vote par "likes", permettant aux créateurs, lecteurs et votants de partager les bénéfices. Upside met davantage l'accent sur une expérience utilisateur à faible interaction, à faible barrière d'entrée et dé-financiarisée, explorant le modèle d'intégration entre InfoFi et les plateformes de contenu, et mérite d'être suivi pour ses performances futures en matière de fidélisation des utilisateurs et de maintien de la qualité du contenu.
2. Yap-to-Earn (嘴撸) direction : Kaito AI + LOUD
Kaito AI est l'une des plateformes les plus représentatives du modèle Yap-to-Earn et est actuellement le projet avec le plus d'utilisateurs InfoFi, ayant attiré plus d'un million d'inscriptions, avec plus de 200 000 Yappers actifs. Son innovation réside dans l'utilisation d'algorithmes d'IA pour évaluer la qualité, l'interaction et la pertinence des contenus publiés par les utilisateurs sur X, afin de distribuer des Yaps (points) et de procéder à des airdrops ou des récompenses en tokens en fonction des classements et des collaborations de projets.
Le modèle Kaito a formé une boucle fermée : le projet incite la communauté à diffuser grâce aux jetons, les créateurs rivalisent d'attention avec leur contenu, tandis que la plateforme contrôle la distribution et l'ordre avec des données et des modèles d'IA. Cependant, avec l'augmentation rapide des utilisateurs, elle a également été confrontée à des problèmes structurels tels que la pollution des signaux de contenu, la prolifération de robots et des controverses sur la répartition des points. Le fondateur de Kaito a récemment commencé à itérer sur les algorithmes et à optimiser les mécanismes communautaires pour résoudre ces problèmes.
LOUD est le premier projet à utiliser le tableau de points Yap-to-Earn pour l'IAO (Initial Attention Offering), ayant dominé 70 % du classement Kaito grâce à des activités de bouche à oreille avant son lancement.
Cette page peut inclure du contenu de tiers fourni à des fins d'information uniquement. Gate ne garantit ni l'exactitude ni la validité de ces contenus, n’endosse pas les opinions exprimées, et ne fournit aucun conseil financier ou professionnel à travers ces informations. Voir la section Avertissement pour plus de détails.
Analyse de l'écosystème InfoFi : opportunités et risques de la finance d'attention à l'ère de l'IA
InfoFi Depth Recherche : Expérience financière sur l'attention à l'ère de l'IA
I. Introduction : De la rareté de l'information à la rareté de l'attention, InfoFi voit le jour
La révolution de l'information du 20ème siècle a entraîné une explosion de la connaissance, mais a également suscité un paradoxe : lorsque l'acquisition d'informations n'a presque aucun coût, la véritable rareté devient nos ressources cognitives pour traiter l'information - l'attention. Le lauréat du prix Nobel d'économie Herbert Simon a introduit pour la première fois le concept d'"économie de l'attention" en 1971, soulignant que "le surcroît d'informations entraîne une pauvreté de l'attention". Dans la société actuelle, face à l'assaut de contenus sur diverses plateformes de médias sociaux et de courtes vidéos, les limites cognitives de l'humanité sont constamment pressées, rendant le filtrage et le jugement de plus en plus difficiles.
La rareté de l'attention s'est transformée en une bataille pour les ressources à l'ère numérique. Dans le modèle traditionnel du Web2, les plateformes contrôlent l'entrée du trafic par le biais d'algorithmes, tandis que les véritables créateurs d'attention deviennent souvent le "carburant gratuit" des profits des plateformes. Les grandes plateformes et le capital récoltent les fruits de la monétisation de l'attention, tandis que les individus ordinaires qui favorisent la production et la diffusion de l'information ont du mal à partager la valeur. Cette dissociation structurelle devient la contradiction centrale dans l'évolution de la civilisation numérique.
L'émergence d'InfoFi se produit dans ce contexte. Elle repose sur une base technologique de blockchain, d'incitations par jetons et d'IA, avec pour objectif de "restructurer la valeur de l'attention". Elle tente de transformer les comportements cognitifs non structurés des utilisateurs, tels que les opinions, les informations et la réputation, en actifs quantifiables et échangeables, et grâce à un mécanisme d'incitation distribué, permet à chaque participant de partager la valeur. Cela représente non seulement une innovation technologique, mais aussi une tentative de redistribution du pouvoir concernant "qui détient l'attention, qui domine l'information".
Dans l'écosystème Web3, InfoFi connecte les réseaux sociaux, la création de contenu, le jeu de marché et l'intelligence artificielle. Il hérite des mécanismes financiers de la DeFi, de la dynamique sociale de la SocialFi et de la structure d'incitation de la GameFi, tout en introduisant l'analyse sémantique et les capacités de prévision des tendances de l'IA, construisant une nouvelle structure de marché centrée sur la "financiarisation des ressources cognitives". Son cœur est une logique de découverte et de redistribution de la valeur "information → confiance → investissement → retour".
De la terre dans la société agricole au capital de l'ère industrielle, puis à l'attention dans la civilisation numérique d'aujourd'hui, la ressource centrale de la société humaine subit un profond changement. InfoFi est justement l'expression concrète de cette transformation macro-paradigmatique dans le monde de la chaîne. Ce n'est pas seulement une nouvelle opportunité sur le marché des cryptomonnaies, mais cela pourrait également être le point de départ d'une restructuration profonde des structures de gouvernance du monde numérique, de la logique de la propriété intellectuelle et des mécanismes de tarification financière.
Deuxième point, la composition de l'écosystème InfoFi : le marché croisé des informations, de la finance et de l'IA.
L'essence d'InfoFi est de construire, dans un environnement en ligne contemporain où l'information est omniprésente et la valeur difficile à saisir, un système de marché composite qui intègre la logique financière, le calcul sémantique et les mécanismes de jeu. Ce n'est pas simplement une plateforme de contenu ou un protocole financier, mais un point de convergence des mécanismes de découverte de la valeur de l'information, des systèmes d'incitation comportementale et des moteurs de distribution intelligents, formant un écosystème qui combine le commerce de l'information, l'incitation à l'attention, l'évaluation de la réputation et la prévision intelligente.
D'un point de vue logique, InfoFi est une tentative de financiarisation de l'information, transformant des activités cognitives telles que le contenu, les opinions, les jugements de tendance, qui étaient initialement difficiles à évaluer, en "quasi-actifs" mesurables et échangeables. Cela fait en sorte que l'information, au cours de sa production, circulation et consommation, ne soit plus des fragments de contenu épars, mais plutôt des "produits cognitifs" dotés de propriétés de jeu et de capacité d'accumulation de valeur. Un commentaire, une prévision peuvent à la fois être une expression de la cognition individuelle et devenir des actifs spéculatifs comportant des risques et des rendements.
L'IA joue un rôle clé dans InfoFi. Elle remplit principalement deux fonctions : d'une part, le filtrage sémantique, qui agit comme le premier filtre entre les signaux d'information et le bruit ; d'autre part, la reconnaissance des comportements, qui permet, grâce à la modélisation de données multidimensionnelles telles que les comportements sur les réseaux sociaux des utilisateurs et les interactions avec le contenu, d'évaluer précisément les sources d'information. Le rôle de l'IA dans InfoFi est similaire à celui des teneurs de marché et des mécanismes de règlement dans une bourse, étant le cœur de la stabilité et de la crédibilité de l'écosystème.
L'information est la fondation de l'ensemble du système. Elle n'est pas seulement l'objet des transactions, mais aussi la source des émotions du marché, des connexions sociales et de la formation du consensus. Contrairement à la DeFi, l'actif d'ancrage d'InfoFi n'est pas un actif physique en chaîne, mais plutôt des "actifs cognitifs" plus liquides et temporels tels que des opinions, la confiance et des sujets de discussion. Cela détermine que le mécanisme de fonctionnement du marché InfoFi dépend fortement des graphes sociaux, des réseaux sémantiques et des attentes psychologiques.
Cette structure en trois parties a donné naissance à une série de nouveaux produits et mécanismes : le marché des prévisions offre des cibles claires pour le jeu ; Yap-to-Earn encourage le savoir comme minage et l'interaction comme production ; les protocoles de réputation transforment l'historique en chaîne et les comportements sociaux en actifs de crédit ; le marché de l'attention tente de capturer les "fluctuations émotionnelles" qui circulent sur la chaîne ; les plateformes de contenu contrôlées par des jetons reconstruisent la logique de paiement de l'information à travers l'économie des permissions. Ensemble, ils forment l'écosystème multi-niveaux d'InfoFi, comprenant des outils de découverte de valeur, des mécanismes de répartition de valeur, un système d'identité et un mécanisme anti-sorcière.
InfoFi cherche à devenir une "infrastructure financière cognitive", non seulement pour la distribution de contenu, mais aussi pour fournir à l'ensemble de la société cryptographique des mécanismes de découverte d'informations et de prise de décision collective plus efficaces. Cependant, un tel système est inévitablement complexe et fragile. La subjectivité de l'information, la nature compétitive de la finance et l'opacité de l'IA posent des défis à InfoFi. Il doit constamment trouver un équilibre et se réparer entre ces tensions triadiques, sinon il risque de dériver facilement vers des "jeux d'argent déguisés" ou des "fermes de récolte d'attention".
La construction de l'écosystème d'InfoFi n'est pas un projet isolé, mais plutôt une profonde tentative de Web3 dans la direction de la "gouvernance de l'information" plutôt que de la "gouvernance des actifs". Cela définira la manière de tarifer l'information dans la prochaine ère, et même de construire un marché cognitif plus ouvert et autonome.
Trois, Mécanisme de Jeu Central : Innovation d'Incitation vs Piège de Récolte
Derrière la prospérité de l'écosystème InfoFi se trouve, en fin de compte, le jeu de conception des mécanismes d'incitation. Que ce soit la participation aux marchés prédictifs, les résultats des actions de bouche ou la construction d'actifs de réputation, cela implique essentiellement une question clé : qui fournit l'effort ? Qui reçoit des dividendes ? Qui assume les risques ?
De l'extérieur, InfoFi semble être une "innovation des relations de production" dans la migration de Web2 vers Web3, tentant de briser la chaîne d'exploitation entre "plateforme-créateur-utilisateur" dans les plateformes de contenu traditionnelles, en restituant de la valeur aux contributeurs d'informations originaux. Mais d'un point de vue structurel interne, cette restitution de valeur n'est pas naturellement équitable, mais repose sur un équilibre subtil d'incitations, de vérifications et de mécanismes de jeu. Si elle est bien conçue, InfoFi pourrait devenir un terrain d'expérimentation innovant où les utilisateurs gagnent ensemble ; si les mécanismes sont déséquilibrés, cela pourrait se transformer en un "champ de récolte pour les petits investisseurs" dominé par le capital et les algorithmes.
L'innovation centrale d'InfoFi réside dans le fait de donner à l'"information", un actif intangible qui était difficile à mesurer et à financer par le passé, une clarté de transaction, de compétitivité et de liquidité. Cette transformation repose sur la traçabilité de la blockchain et l'évaluabilité de l'IA. Les marchés prédictifs monétisent le consensus cognitif par le biais de mécanismes de tarification de marché ; l'écosystème de la parole transforme les discours en comportements économiques ; le système de réputation construit un capital social pouvant être hérité et mis en gage ; le marché de l'attention fait des tendances chaudes des objets de transaction. Ces mécanismes confèrent pour la première fois à l'information des attributs de "flux de trésorerie", transformant ainsi l'interaction sociale en activité productive réelle.
Cependant, un système d'incitation puissant engendre souvent des "abus de jeux de hasard". Le principal risque systémique auquel InfoFi est confronté est la déformation du mécanisme d'incitation et la prolifération de chaînes d'arbitrage. Prenons l'exemple de Yap-to-Earn, qui, en surface, récompense les utilisateurs pour la valeur de leur création de contenu grâce à un algorithme AI, mais dans la pratique, on observe souvent des abus tels que des comptes de matrices robotiques inondant le système, des influenceurs participant à des tests anticipés, et des manipulations ciblées des poids d'interaction par les porteurs de projets. Sous un mécanisme d'incitation et d'attente de jetons non transparent, de nombreux utilisateurs deviennent des "travailleurs gratuits" et finissent par ne pas pouvoir participer aux airdrops. Ce type de conception d'incitation "décisive" nuit non seulement à la réputation de la plateforme, mais peut également entraîner l'effondrement de l'écosystème de contenu à long terme.
Ce qui mérite davantage d'attention, c'est que la financiarisation de l'information ne signifie pas nécessairement la consensus de valeur. Sur le marché de l'attention ou le marché de la réputation, les contenus, personnes ou tendances qui sont "long" ne sont pas forcément des signaux de valeur à long terme. En l'absence de demande réelle et de soutien de scénarios, une fois que les incitations se retirent et que les subventions se terminent, ces "actifs d'information" financiarisés tendent rapidement à tomber à zéro, formant même une dynamique de Ponzi de "narratif à court terme, effondrement à long terme".
De plus, dans les marchés prédictifs, si le mécanisme des oracles n'est pas suffisamment transparent ou s'il est manipulé par des gros investisseurs, il est très facile de créer un biais de tarification de l'information. Cela nous rappelle que même un mécanisme prédictif basé sur des "informations du monde réel" doit trouver un meilleur équilibre entre la technologie et le jeu.
Finalement, la capacité du mécanisme d'incitation d'InfoFi à échapper au récit antagoniste "capital financier vs attention des petits investisseurs" dépend de sa capacité à construire un système de rétroaction positive triple : le comportement de production d'informations peut être correctement identifié → le mécanisme de distribution de la valeur peut être exécuté de manière transparente → les participants de longue traîne peuvent être réellement incités. Cela n'est pas seulement une question technique, mais aussi un test d'ingénierie institutionnelle et de philosophie de produit.
En somme, le mécanisme d'incitation d'InfoFi est à la fois son plus grand atout et sa plus grande source de risque. Sur ce marché, chaque conception d'incitation peut engendrer une révolution de l'information ou provoquer un effondrement de la confiance. Ce n'est que lorsque le système d'incitation ne sera plus seulement un jeu de flux et d'airdrops, mais deviendra une infrastructure capable d'identifier des signaux réels, d'inciter des contributions de qualité et de former un écosystème cohérent, qu'InfoFi pourra véritablement réaliser la transition de "l'économie de la mise en avant" à "la finance cognitive".
Quatre, Analyse des projets typiques et recommandations des directions à suivre
L'écosystème InfoFi présente actuellement un éventail diversifié et un cycle de tendances, avec différents projets s'articulant autour du chemin central "information → incitation → marché", évoluant vers des paradigmes de produits différenciés et des stratégies de croissance des utilisateurs. Nous sélectionnons des projets représentatifs parmi cinq directions pour les analyser et proposons des camps de potentiel à suivre de près.
1. Prédire la direction du marché : Polymarket + Upside
Polymarket est l'un des projets les plus matures et emblématiques de l'écosystème InfoFi. Son modèle de base consiste à acheter et vendre des parts de contrats sur différents résultats via des USDC, permettant ainsi une tarification collective des attentes sur les événements réels. Polymarket est qualifié de "prototype de la finance informationnelle", non seulement en raison de sa logique de transaction claire et de son design financier robuste, mais aussi parce qu'il commence à posséder une "fonction média" dans le monde réel. Par exemple, pendant les élections américaines de 2024, les probabilités de victoire et de défaite reflétées par Polymarket ont souvent surpassé celles des sondages traditionnels.
Avec la mise en œuvre de la collaboration officielle avec X, la croissance des utilisateurs de Polymarket et la visibilité des données se renforcent, et la plateforme est appelée à devenir un "super centre de plateforme" fusionnant l'opinion sociale et la tarification de l'information. Cependant, elle fait encore face à des défis tels que les risques de conformité, les controverses sur les oracles et le manque de participation sur des sujets de niche.
En comparaison, Upside se concentre sur la prévision socialisée, étant un projet émergent soutenu par des investisseurs renommés tels qu'Arthur Hayes. Il rend le marché des prévisions de contenu grâce à un mécanisme de vote par "likes", permettant aux créateurs, lecteurs et votants de partager les bénéfices. Upside met davantage l'accent sur une expérience utilisateur à faible interaction, à faible barrière d'entrée et dé-financiarisée, explorant le modèle d'intégration entre InfoFi et les plateformes de contenu, et mérite d'être suivi pour ses performances futures en matière de fidélisation des utilisateurs et de maintien de la qualité du contenu.
2. Yap-to-Earn (嘴撸) direction : Kaito AI + LOUD
Kaito AI est l'une des plateformes les plus représentatives du modèle Yap-to-Earn et est actuellement le projet avec le plus d'utilisateurs InfoFi, ayant attiré plus d'un million d'inscriptions, avec plus de 200 000 Yappers actifs. Son innovation réside dans l'utilisation d'algorithmes d'IA pour évaluer la qualité, l'interaction et la pertinence des contenus publiés par les utilisateurs sur X, afin de distribuer des Yaps (points) et de procéder à des airdrops ou des récompenses en tokens en fonction des classements et des collaborations de projets.
Le modèle Kaito a formé une boucle fermée : le projet incite la communauté à diffuser grâce aux jetons, les créateurs rivalisent d'attention avec leur contenu, tandis que la plateforme contrôle la distribution et l'ordre avec des données et des modèles d'IA. Cependant, avec l'augmentation rapide des utilisateurs, elle a également été confrontée à des problèmes structurels tels que la pollution des signaux de contenu, la prolifération de robots et des controverses sur la répartition des points. Le fondateur de Kaito a récemment commencé à itérer sur les algorithmes et à optimiser les mécanismes communautaires pour résoudre ces problèmes.
LOUD est le premier projet à utiliser le tableau de points Yap-to-Earn pour l'IAO (Initial Attention Offering), ayant dominé 70 % du classement Kaito grâce à des activités de bouche à oreille avant son lancement.