ثورة العملات المستقرة جارية: تآزر الهيكل التكنولوجي والبيئة التجارية

يواجه النظام المالي العالمي تغييرات عميقة. تواجه الشبكات المدفوعة التقليدية تحديات شاملة من العملات المستقرة بسبب البنية التحتية القديمة، وأوقات التسوية الطويلة، والرسوم المرتفعة. هذه الأصول الرقمية تعيد تشكيل تدفقات القيمة عبر الحدود، ونماذج التجارة للشركات، وطرق الحصول على الخدمات المالية للأفراد.

في السنوات الأخيرة، استمرت عملة مستقرة في التطور، وأصبحت بنية تحتية أساسية للدفع العالمي. شركات التكنولوجيا المالية الكبيرة ومعالجات الدفع والكيانات السيادية تقوم تدريجياً بدمج عملة مستقرة في التطبيقات الموجهة للمستهلكين وتدفقات الأموال للشركات. في الوقت نفسه، من بوابات الدفع إلى قنوات الإيداع والسحب، وصولاً إلى أدوات التمويل الناشئة مثل المنتجات القابلة للبرمجة، زادت بشكل كبير من سهولة استخدام عملة مستقرة.

ستقوم هذه المقالة بتحليل نظام العملات المستقرة من منظور تقني وتجاري. ستستكشف المشاركين الرئيسيين الذين يشكلون هذا المجال، والبنية التحتية الأساسية التي تدعم تداول العملات المستقرة، والطلب الديناميكي الذي يدفع تطبيقاتها. بالإضافة إلى ذلك، ستناقش كيف تساهم العملات المستقرة في إنشاء سيناريوهات مالية جديدة، والتحديات التي تواجهها أثناء دمجها في الاقتصاد العالمي.

! [عندما تكون ثورة العملات المستقرة قيد التقدم: صدى العمارة التقنية وبيئة الأعمال](https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-f1a4ce1f8743fc91e4df29971645ec01.webp019283746574839201

١. لماذا تختار الدفع بعملة مستقرة؟

لفهم تأثير العملات المستقرة، يجب أولاً فحص حلول الدفع التقليدية. تشمل هذه الأنظمة التقليدية النقود، والشيكات، وبطاقات الخصم، وبطاقات الائتمان، والتحويلات الدولية ) SWIFT (، وأنظمة التسوية الآلية ) ACH (، والمدفوعات من نظير إلى نظير. على الرغم من أنها قد أصبحت جزءًا من الحياة اليومية، إلا أن العديد من قنوات الدفع ) مثل ACH وSWIFT ( كانت موجودة منذ السبعينيات. معظم هذه البنى التحتية للدفع العالمي اليوم تعاني من التقادم والانقسام العالي. بشكل عام، تعاني هذه الطرق من رسوم مرتفعة، واحتكاك عالي، وأوقات معالجة طويلة، وعدم القدرة على التسوية على مدار الساعة، بالإضافة إلى تعقيد العمليات الخلفية. علاوة على ذلك، غالبًا ما تحتاج ) إلى دفع ( مقابل خدمات إضافية غير ضرورية مثل التحقق من الهوية، والإقراض، والامتثال، وحماية الاحتيال، والتكامل المصرفي.

إن الدفع بالعملة المستقرة قد حل هذه المشاكل بفعالية. بالمقارنة مع طرق الدفع التقليدية، فإن استخدام blockchain في تسوية المدفوعات قد بسط بشكل كبير من عملية الدفع، وقلل من الوسائط الوسيطة، وجعل تدفق الأموال مرئيًا في الوقت الحقيقي، مما لا يقتصر على تقصير وقت التسوية بل أيضًا خفض التكاليف.

تشمل المزايا الرئيسية لمدفوعات العملات المستقرة:

• التسوية الفورية: تتم المعاملات تقريبًا في لحظة، مما يلغي تأخيرات النظام المصرفي التقليدي.
• آمن وموثوق: دفتر الأستاذ غير القابل للتغيير في blockchain يضمن أمان وشفافية المعاملات، ويوفر الحماية للمستخدمين.
• انخفاض التكلفة: إزالة الوسطاء يقلل بشكل كبير من رسوم المعاملات، مما يوفر المال للمستخدمين.
• التغطية العالمية: تستطيع المنصات اللامركزية الوصول إلى الأسواق التي تغطيها الخدمات المالية التقليدية بشكل غير كاف، مما يحقق الشمول المالي.

٢. صناعة المدفوعات بالعملة المستقرة

يمكن تقسيم صناعة المدفوعات بالعملة المستقرة إلى أربعة مستويات من التقنية:

) 1. الطبقة الأولى: طبقة التطبيق

يتكون مستوى التطبيق أساسًا من مجموعة متنوعة من مقدمي خدمات الدفع ### PSP (، الذين يدمجون العديد من مؤسسات الدفع المستقلة في منصة تجميع موحدة. توفر هذه المنصات وسيلة وصول مريحة للعملات المستقرة للمستخدمين، وتقدم أدوات للمطورين الذين يعملون على مستوى التطبيق، وتوفر خدمات بطاقة الائتمان لمستخدمي Web3.

أ. بوابة الدفع

بوابة الدفع هي خدمة تُعنى بمعالجة المدفوعات بشكل آمن، مما يسهل عملية التداول بين البائعين والمشترين.

من الشركات المعروفة التي تبتكر في هذا المجال تشمل:

• منصة تداول معينة: مزود الدفع التقليدي، يقوم بدمج عملات مستقرة مثل USDC لاستخدامها في المدفوعات العالمية.
• محفظة معروفة: لا توفر وظيفة تحويل العملات القانونية مباشرة، يمكن للمستخدمين تنفيذ عمليات الإيداع والسحب من خلال دمجها مع خدمات الطرف الثالث.
• منصة دفع معينة: 45 ألف محفظة نشطة و 6000 تاجر. بفضل مكون الدفع من سلسلة عامة معينة، يمكن لملايين تجار التجارة الإلكترونية تسوية المدفوعات باستخدام العملات المشفرة، وتحويل العملات المستقرة على الفور إلى عملات مستقرة أخرى.
• بعض تطبيقات الدفع Web2، تسمح أيضًا للمستخدمين باستخدام عملة مستقرة لإتمام عمليات الدفع، مما يوسع من سيناريوهات استخدام العملة المستقرة.

يمكن تقسيم مجال مزودين بوابات الدفع إلى فئتين مع وجود تداخل معين ) (

1. بوابة الدفع الموجهة للمطورين; 2) بوابة الدفع الموجهة للمستهلكين. غالبًا ما يركز معظم مزودي بوابات الدفع على نوع واحد منها، مما يشكل منتجهم الأساسي وتجربة المستخدم والسوق المستهدفة.

بوابة الدفع الموجهة للمطورين تهدف إلى خدمة الشركات وشركات التكنولوجيا المالية والمشاريع التي تحتاج إلى دمج بنية العملة المستقرة في سير العمل الخاصة بها. عادةً ما تقدم واجهات برمجة التطبيقات )API(، وأطقم تطوير البرمجيات )SDK( وأدوات المطورين، لتمكين التكامل مع أنظمة الدفع الحالية، لتحقيق وظائف مثل الدفع التلقائي، والمحافظ المرتبطة بالعملة المستقرة، والحسابات الافتراضية، والتسويات في الوقت الحقيقي. تشمل بعض المشاريع الناشئة التي تركز على تقديم مثل هذه الأدوات للمطورين:

• بنية تحتية للدفع: توفر بنية تحتية للدفع على مستوى المؤسسات لدمج العملات المستقرة بسهولة. تقدم هذه المنصة حلول API، مما يجعل العملية سلسة، ولديها منصة دفع للدفع التجاري عبر الحدود، وحسابات مؤسسية تسمح للشركات بالاحتفاظ بالعملات المستقرة والعملات القانونية المتعددة والتداول بها، بالإضافة إلى خدمات التجار التي توفر الأدوات اللازمة لقبول مدفوعات العملاء بالعملات المستقرة. تعالج أكثر من 100 مليار دولار أمريكي في حجم المعاملات السنوي، بمعدل نمو سنوي قدره 200%، وقيمة تقديرية تبلغ 750 مليون دولار أمريكي، ومن بين عملائها مناطق ناشئة مثل إفريقيا وأمريكا اللاتينية وجنوب شرق آسيا.
• واجهة برمجة تطبيقات الدفع ) قيد الاختبار (: توفر واجهة برمجة التطبيقات لتكامل معاملات العملات المستقرة بسلاسة في أعمالها الحالية. توفر للشركات قنوات الإيداع والسحب العالمية، وبنية تحتية لمدفوعات العملات المستقرة، ومحافظ وحسابات افتراضية، وتدعم سير عمل الدفع المخصص ) بما في ذلك المدفوعات الدورية، وإصدار الفواتير أو المدفوعات عند الطلب (
• واجهة برمجة التطبيقات للدفع: توفر مجموعة من واجهات برمجة التطبيقات للدفع للشركات، صرف الرواتب والدفع بالجملة، تشمل العملات المدعومة نايرا نيجيرية )NGN(، دولار كندي )CAD(، دولار أمريكي )USD(، عملة مستقرة معينة، عملة مستقرة معينة. تستهدف بشكل أساسي السوق الأفريقية، ولا توجد بيانات تشغيل حتى الآن.

بوابة الدفع الموجهة للمستهلكين تركز على المستخدم، وتوفر واجهة سهلة الاستخدام، مما يسهل على المستخدمين إجراء مدفوعات عملة مستقرة، والتحويلات، والخدمات المالية. عادةً ما تشمل المحافظ المحمولة، ودعم العملات المتعددة، وقنوات الإيداع والسحب بالعملات القانونية، والمعاملات عبر الحدود بسلاسة. تشمل بعض المشاريع الشهيرة التي تركز على تقديم هذه التجربة البسيطة للدفع:

• منصة مصرفية على سلسلة معينة: تحقق من استهلاك الأفراد والتحويلات و 거래 عملة مستقرة في أكثر من 184 دولة؛ تتعاون المنصة في أمريكا اللاتينية مع قنوات محلية بما في ذلك خدمة تحويل معروفة، مما يحقق تقريبًا رسوم سحب صفرية، ولديها أكثر من 10,000 مستخدم في أمريكا الجنوبية، وتقييمها مرتفع بين مطوري سلسلة عامة معينة.
• حل لإيداع وسحب الأموال: تكامل مباشر مع التجار، مما يمكّن المستخدمين والشركات من التحويل بسهولة بين العملات القانونية والعملات المستقرة، مع أقل احتكاك. كما يدعم النظام الأساسي شراء عملة مستقرة معينة من خلال الدفع عبر الهاتف المحمول، مما يبسط عملية الحصول على العملات المستقرة للمستهلكين.
• تطبيق دفع معين: تستخدم وظيفة محفظة العملة المستقرة تقنية العملة المستقرة، لكن مجموعة وظائفها مدمجة في تطبيق الدفع الاستهلاكي الحالي، مما يسمح للمستخدمين بإرسال واستقبال واستخدام الدولار الرقمي بسهولة دون الحاجة للتفاعل مباشرة مع بنية blockchain الأساسية.

ب. بطاقة U

بطاقة العملات المشفرة هي بطاقة دفع تسمح للمستخدمين باستخدام العملات المشفرة أو العملات المستقرة للدفع لدى التجار التقليديين. عادة ما تتكامل هذه البطاقات مع شبكات بطاقات الائتمان التقليدية، من خلال تحويل الأصول المشفرة تلقائيًا إلى عملة قانونية عند نقطة البيع، مما يتيح معاملات سلسة.

المشروع يشمل:

• مُصدِر بطاقات آسيوي: العملاء يشملون أكثر من 40 شركة، يبيعون حلول العلامات البيضاء، يعتمدون بشكل أساسي على عمولة من حجم المعاملات ) مثل عميل معين 85%- المُصدر 15% ( يتعاون مع بنك في هونغ كونغ، يمكنه تغطية معظم المناطق خارج الولايات المتحدة، ويمكن أن يدعم الودائع متعددة السلاسل؛ بحلول يوليو 2024، وصل حجم المعاملات إلى 30 مليون دولار.
• بعض شركات إصدار البطاقات في أمريكا: تدعم العديد من الشركات في إصدار البطاقات، وأكبر ميزة هي القدرة على خدمة المستخدمين في الولايات المتحدة وأمريكا اللاتينية. أصدرت بطاقة لشركة معينة للعملة المستقرة تستخدم الأصول على سلسلة الدفع لتكاليف السفر، ولوازم المكتب، وغيرها من نفقات الأعمال اليومية.
• بعض شركات إصدار البطاقات الأوروبية: شركات إصدار البطاقات الأوروبية + بنك ويب 3، نموذج العمل مشابه للشركتين المذكورتين أعلاه، تدعم إصدار بطاقات لعدة شركات؛ ترخيص سويسري، تخدم بشكل رئيسي المستخدمين في أوروبا + آسيا، لا تدعم حاليًا التداول الكامل على السلسلة، يمكن فقط شحن بعض سلاسل الكتل العامة. النمو بطيء، إجمالي عدد المستخدمين 20,000، الإيرادات الشهرية 100,000 - 150,000 دولار.
• بطاقة U على سلسلة عامة معينة: بطاقة U التي تنمو بسرعة على سلسلة عامة معينة، تم إصدار أكثر من 10,000 بطاقة حتى الآن، 5-6 آلاف نشطة شهريًا، بحجم معاملات يصل إلى 7 ملايين دولار في ديسمبر 2024، وإيرادات تصل إلى 200,000 دولار.
• نظام عملة مستقرة ) قيد الاختبار (: تم مؤخراً إطلاق بطاقة ائتمان تدعم العملة المستقرة، وتقديم مجموعة أدوات تطوير البرمجيات، لتسهيل التكامل مع L1 و L2، ولا توجد بيانات حتى الآن.

توفر مزودات بطاقات العملات المشفرة العديد من الخدمات، حيث تختلف بشكل رئيسي في مناطق الخدمة والعملات المدعومة، وعادة ما تقدم خدمات ذات رسوم منخفضة للمستخدمين النهائيين، لتعزيز حماس المستخدمين لاستخدام بطاقات العملات المشفرة.

) 2. الطبقة الثانية: معالج الدفع

كطبقة أساسية في تقنية العملات المستقرة، يُعتبر مزودو خدمات الدفع عمود الدعم لقنوات الدفع، وينقسمون بشكل رئيسي إلى نوعين: 1. مزودو خدمات الإيداع والسحب 2. مزودو خدمات إصدار العملات المستقرة. يعملون كطبقة وسيطة رئيسية في دورة حياة الدفع، ربط مدفوعات Web3 مع النظام المالي التقليدي.

أ. معالج الإيداع والسحب

• منصة للإيداع والسحب: تدعم أكثر من 80 عملة مشفرة، وتوفر طرق متعددة للإيداع والسحب وخدمات تبادل الرموز، لتلبية احتياجات المستخدمين المتنوعة في تداول العملات المشفرة.
• شبكة الإيداع والسحب: تغطي أكثر من 150 دولة، وتقدم خدمات الإيداع والسحب لأكثر من 90 نوع من الأصول المشفرة. تتعامل هذه الشبكة مع جميع متطلبات التحقق من الهوية KYC### ومكافحة غسيل الأموال AML( ومتطلبات الامتثال، مما يضمن الامتثال والأمان للخدمات المقدمة.
• بوابة دفع مختلطة: حل بوابة دفع مختلطة يدعم تبادل ودفع ثنائي الاتجاه بين العملات القانونية والأصول المشفرة، مما يحقق دمج المدفوعات التقليدية بالعملات القانونية والأصول المشفرة.

ب. إصدار عملة مستقرة & معالجة المنسق

• منصة خدمات عملة مستقرة: تشمل المنتجات الرئيسية واجهة برمجة التطبيقات للتنسيق وواجهة برمجة التطبيقات للإصدار، حيث تساعد الأولى الشركات على دمج مدفوعات وتبادلات متعددة للعملات المستقرة، بينما تدعم الثانية الشركات في إصدار عملة مستقرة بسرعة. حصلت المنصة حالياً على ترخيص في الولايات المتحدة وأوروبا، وأقامت شراكات مهمة مع وزارة الخارجية ووزارة الخزانة الأمريكية، مما يمنحها قدرة تشغيلية قوية في الامتثال وميزة في الموارد.
• منصة إصدار عملة مستقرة ) تحت الاختبار (: مشابهة للمنتجات المذكورة أعلاه، هي منصة إصدار عملة مستقرة منظمة، تقدم واجهة برمجة تطبيقات لتنسيق وإدارة احتياطيات العملة المستقرة. لديها تراخيص امتثال في جميع الولايات الأمريكية، ويتعين على الشركات المتعاونة اجتياز التحقق من الهوية للكيانات (KYB) )، بينما يحتاج المستخدمون إلى إنشاء حساب على هذه المنصة لإجراء التحقق من الهوية (KYC). العملاء في هذه المنصة هم في الغالب OG على السلسلة، وبالمقارنة مع المنصات المذكورة أعلاه، فإن دعم المستثمرين والتسويق (BD) لديهم أقل قليلاً.
• منصة عملة مستقرة ( قيد الاختبار ): قامت هذه المنصة من خلال تشجيع المستخدمين على توفير السيولة المركزية في حوض واحد بتقليل عتبة إصدار عملات مستقرة صغيرة. تعتمد المنصة نموذج "محور مركزي - شعاعي"، حيث تعتبر عملة مستقرة معينة هي الأصل الاحتياطي المركزي، وتعمل كنقطة "محور" لإصدار وتبادل العملات المستقرة. تتيح هذه الآلية صهر واسترداد وتداول أنواع متعددة من العملات المستقرة المرتبطة بأصول أو مناطق قضائية مختلفة بكفاءة، حيث يرتبط كل نوع من العملات المستقرة كـ "سبائك" مشابهة مع هذه العملة المستقرة. من خلال هذا الهيكل النظامي، تضمن المنصة عمق السيولة وتعزز كفاءة رأس المال، حيث يمكن للعملات المستقرة الصغيرة أن تتفاعل من خلال هذه العملة المستقرة دون الحاجة إلى توفير أحواض سيولة متباينة لكل زوج تداول. الهدف النهائي من تصميم هذا النظام هو تعزيز استقرار الأسعار، وتقليل الانزلاق، وتحقيق تحويل سلس بين العملات المستقرة.

! عندما تكون ثورة العملات المستقرة قيد التقدم: صدى العمارة التقنية وبيئة الأعمال

( 3. الطبقة الثالثة: مُصدر الأصول

يتولى مُصدِر الأصول مسؤولية إنشاء وصيانة واسترداد العملة المستقرة. عادةً ما تكون نموذج أعماله مركزية على الميزانية العمومية، مماثلة لعمليات البنوك - حيث تقبل ودائع العملاء، وتستثمر الأموال في أصول ذات عوائد مرتفعة مثل السندات الأمريكية لكسب فارق العائد. على مستوى مُصدِر الأصول، تُعتبر الابتكارات في العملة المستقرة.