以太坊面臨多重挑戰，長期前景仍然看好

以太坊即將迎來Cancun/Deneb升級,這將顯著降低Rollup運營商的區塊空間費用,短期內可能對以太坊的收入造成不利影響。同時,隨着Rollup項目與其他性能更強、成本更低的公鏈實現互操作,ETH可能表現不佳。從長遠來看,如果區塊鏈模塊化理論得到驗證,一層公鏈如以太坊的主要收入來源將是二層Rollup服務提供商,而非最終用戶。再加上二層公鏈普及帳戶抽象,未來主要持有以太坊的可能是Rollup運營商而非普通用戶。

2023年以來,以太坊二層網路交易活動顯著增長。Base等新興項目快速崛起,搶佔了部分市場份額。Optimism、Base和Arbitrum等排序器已從用戶費用中產生1.4億美元收入。

Cancun/Deneb升級將大幅降低Rollup交易費用,這可能導致以太坊短期內收入下降。由於Rollup技術在可擴展性、去中心化和互操作性方面仍存挑戰,預計以太坊收入主要仍將來自最終用戶而非二層網路。

從長期來看,隨着區塊鏈應用大規模普及,以太坊收入有望上升,二層網路使用率可能是以太坊的10倍以上。更低廉的二層費用將爲遊戲、社交媒體等領域帶來新應用場景,從而增加對以太坊區塊空間的總需求。屆時以太坊主要收入可能來自作爲結算和數據可用性層的Rollup服務。

盡管面臨Celestia等競爭,但以太坊作爲最去中心化、安全性最高的通用公鏈的優勢仍然明顯。核心開發者正努力通過升級增強以太坊的數據可用性功能。同時,二層網路分割應用層流動性可能會將大部分用戶活動錨定在以太坊上。

帳戶抽象和重新質押等新技術的發展也值得關注。前者可能改變用戶體驗,後者或將提高以太坊的吸引力。總的來說,盡管短期內面臨挑戰,但從長遠來看,以太坊仍具有良好發展前景。