Yeniden Stake Etme Dalgası Soğuyor, Ön Plandaki Projeler Dönüşüm Yaşıyor
2024 yılının ilk yarısında, ikinci gelir kavramı kripto piyasasında bir heyecan yarattı ve tekrar Stake, ekosistemin ana konusu haline geldi. EigenLayer'ın yükselişiyle birlikte, Ether.fi, Renzo gibi projeler peş peşe ortaya çıktı ve tekrar Stake token (LRT) piyasası hızla gelişti.
Ancak, günümüzde bu alandaki iki büyük lider proje stratejik dönüşüm seçti:
Ether.fi, kripto yeni nesil bankaya dönüşümünü duyurdu ve nakit kartı ile ABD kullanıcılarına yönelik Stake hizmeti sunmayı planlıyor.
Eigen Labs, kaynakları yeniden yapılandırarak, yeni ürün EigenCloud'a tam odaklanmak için yaklaşık %25 oranında işten çıkardığını açıkladı.
Bir zamanlar popüler olan yeniden Stake yarışı, günümüzde bir dönüşüm noktasına gelmiş gibi görünüyor. İki büyük liderin stratejik ayarlamaları, bu alanın cazibesini kaybetmekte olduğunu mu gösteriyor?
Yükselişten Yeniden Dağıtıma
Geçtiğimiz yıllarda, yeniden stake etme alanı kavramsal denemelerden sermaye yoğun bir akışa geçiş dönemini yaşadı.
Veri platformlarının istatistiklerine göre, şu anda yeniden Stake alanında 70'ten fazla proje ortaya çıkmıştır. Ethereum ekosisteminin EigenLayer'ı, ReStaking modelini pazara sunan ilk projedir ve Ether.fi, Renzo, Kelp DAO gibi likidite yeniden Stake protokollerinin toplu patlamasını tetiklemiştir. Ardından, Symbiotic, Karak gibi yeni yapı projeleri de peş peşe sahneye çıkmıştır.
2024 yılında, bu alandaki finansman olayları 27'ye yükseldi ve yıl boyunca neredeyse 2.3 milyon dolar toplandı, kripto pazarının en gözde alanlarından biri haline geldi. 2025 yılına girildiğinde, finansman temposu yavaşlamaya başladı ve alanın genel sıcaklığı kademeli olarak düşmeye başladı.
Bu arada, yarış yolu yeniden şekilleniyor. Artık Moebius Finance, goTAO, FortLayer dahil olmak üzere 11 proje sırasıyla faaliyetlerini durdurdu, erken dönem balonu yavaş yavaş temizleniyor.
Şu anda, EigenLayer hala pazarın lideri, toplam kilitli değer (TVL) yaklaşık 14.2 milyar dolar olup, tüm sektörde %63'ten fazla pazar payına sahip. Ekosisteminde, Ether.fi yaklaşık %75 paya sahipken, Kelp DAO ve Renzo sırasıyla %12 ve %8.5'tir.
Verilerin Arkasındaki Soğutma Sinyali
Şu ana kadar, yeniden stake etme protokolünün toplam TVL'si yaklaşık 22.4 milyar dolar olup, 2024 Aralık ayındaki tarihsel zirveye (yaklaşık 29 milyar dolar) kıyasla %22.7 azalmıştır. Genel kilitlenme hacmi hala yüksek olmasına rağmen, yeniden stake etme büyüme ivmesinde yavaşlama belirtileri görülmektedir.
Kullanıcı etkinliğindeki düşüş daha belirgin hale geliyor. Veri platformuna göre, Ethereum'un likidite yeniden Stake etme günlük aktif para yatıran kullanıcı sayısı 2024 Temmuz'undaki zirveden (binlerce kişi) şu anda sadece otuzdan fazla kişiye düştü, EigenLayer'ın günlük bağımsız para yatırma adresi sayısı ise tek haneli sayılara kadar geriledi.
Doğrulayıcılar açısından yeniden Stake etmenin cazibesi de azalıyor. Şu anda Ethereum'un günlük aktif yeniden Stake eden doğrulayıcıları, normal Stake eden doğrulayıcılara kıyasla %3'ten az.
Ayrıca, Ether.fi, EigenLayer, Puffer gibi projelerin token fiyatları yüksek noktalarından %70'ten fazla geri çekildi. Genel olarak, yeniden Stake alanı hala belirli bir hacme sahip olsa da, kullanıcı aktifliği ve katılım isteği belirgin şekilde azalmış durumda, ekosistem "ağırlıksız" bir duruma girmiştir. Anlatı odaklı etki zayıflıyor, alanın büyümesi bir tıkanıklık dönemine girmiştir.
Önde Gelen Projelerin Dönüşümü: Yeni Büyüme Noktaları Arayışı
"Airdrop döneminin" geçmesi ve yarış pistinin sıcaklığının azalmasıyla, beklenen kazanç eğrisinin düzleşmesi beklenebilir. Daha sonra Stake projeleri kaçınılmaz olarak şu soruyla yüzleşmek zorunda kalacaktır: Platform uzun vadeli büyümeyi nasıl sağlayabilir?
Ether.fi örneğinde olduğu gibi, 2024 yılının sonunda iki ay boyunca 350 milyon doların üzerinde gelir elde etti, 2025 Nisan'ında gelir 240 milyon dolara düştü. Büyüme ivmesinin yavaşladığı bu gerçeklikte, tek bir yeniden Stake işlevinin, belki de tam bir ticari hikayeyi sürdürebilmesi zor olacaktır.
Aynı zamanda Nisan ayında, Ether.fi ürün sınırlarını genişletmeye başladı ve "kripto yeni nesil banka" olarak dönüşüm geçirdi. "Fatura ödemeleri, maaş ödemeleri, tasarruf ve harcama" gibi gerçek dünya senaryoları aracılığıyla finansal işlemlerin kapalı döngüsünü kurdu. "Nakit kart + yeniden Stake" ikili kombinasyonu, kullanıcı bağlılığını ve kalıcılığını artırmayı hedeflediği yeni motor haline geldi.
Ether.fi'nin "uygulama katmanı ile çıkış" stratejisinin aksine, EigenLayer daha çok altyapı stratejik düzeyde bir yeniden yapılandırma seçmiştir.
9 Temmuz'da, Eigen Labs yaklaşık %25 oranında işten çıkarma gerçekleştirdi ve kaynaklarını yeni ürün geliştirici platformu EigenCloud'a yoğunlaştırdı. Bu nedenle 70 milyon dolarlık yeni bir yatırım çekti. EigenCloud, EigenDA, EigenVerify ve EigenCompute'i entegre ederek, zincir üzerindeki ve zincir dışındaki uygulamalar için genel bir güven altyapısı sağlamaya çalışıyor.
Ether.fi ve EigenLayer'ın dönüşümleri, yolları farklı olsa da, özünde aynı mantığın iki çözümünü işaret ediyor: "yeniden stake etme"yi bir son hikayesinden "başlangıç modülü" haline getirmek, amacın kendisinden daha karmaşık uygulama sistemleri inşa etmenin bir aracı haline gelmesi.
Yeniden Stake yapılmadı, ancak onun "tek iş parçacığı büyüme modeli" devam edemeyebilir. Ancak, daha büyük ölçek etkisine sahip uygulama anlatımlarına entegre edildiğinde, kullanıcıları ve sermayeyi sürekli çekme yeteneğine sahip olacaktır.
Yeniden Stake etme yarışı, "ikinci gelir" ile piyasa heyecanını ateşleyen mekanizma tasarımı, artık daha karmaşık uygulama haritalarında yeni nokta ve yaşam enerjisi arıyor.
This page may contain third-party content, which is provided for information purposes only (not representations/warranties) and should not be considered as an endorsement of its views by Gate, nor as financial or professional advice. See Disclaimer for details.
Yeniden Stake etme heyecanı azaldı, önde gelen projeler stratejik dönüşümle yeni fırsatlar arıyor.
Yeniden Stake Etme Dalgası Soğuyor, Ön Plandaki Projeler Dönüşüm Yaşıyor
2024 yılının ilk yarısında, ikinci gelir kavramı kripto piyasasında bir heyecan yarattı ve tekrar Stake, ekosistemin ana konusu haline geldi. EigenLayer'ın yükselişiyle birlikte, Ether.fi, Renzo gibi projeler peş peşe ortaya çıktı ve tekrar Stake token (LRT) piyasası hızla gelişti.
Ancak, günümüzde bu alandaki iki büyük lider proje stratejik dönüşüm seçti:
Ether.fi, kripto yeni nesil bankaya dönüşümünü duyurdu ve nakit kartı ile ABD kullanıcılarına yönelik Stake hizmeti sunmayı planlıyor.
Eigen Labs, kaynakları yeniden yapılandırarak, yeni ürün EigenCloud'a tam odaklanmak için yaklaşık %25 oranında işten çıkardığını açıkladı.
Bir zamanlar popüler olan yeniden Stake yarışı, günümüzde bir dönüşüm noktasına gelmiş gibi görünüyor. İki büyük liderin stratejik ayarlamaları, bu alanın cazibesini kaybetmekte olduğunu mu gösteriyor?
Yükselişten Yeniden Dağıtıma
Geçtiğimiz yıllarda, yeniden stake etme alanı kavramsal denemelerden sermaye yoğun bir akışa geçiş dönemini yaşadı.
Veri platformlarının istatistiklerine göre, şu anda yeniden Stake alanında 70'ten fazla proje ortaya çıkmıştır. Ethereum ekosisteminin EigenLayer'ı, ReStaking modelini pazara sunan ilk projedir ve Ether.fi, Renzo, Kelp DAO gibi likidite yeniden Stake protokollerinin toplu patlamasını tetiklemiştir. Ardından, Symbiotic, Karak gibi yeni yapı projeleri de peş peşe sahneye çıkmıştır.
2024 yılında, bu alandaki finansman olayları 27'ye yükseldi ve yıl boyunca neredeyse 2.3 milyon dolar toplandı, kripto pazarının en gözde alanlarından biri haline geldi. 2025 yılına girildiğinde, finansman temposu yavaşlamaya başladı ve alanın genel sıcaklığı kademeli olarak düşmeye başladı.
Bu arada, yarış yolu yeniden şekilleniyor. Artık Moebius Finance, goTAO, FortLayer dahil olmak üzere 11 proje sırasıyla faaliyetlerini durdurdu, erken dönem balonu yavaş yavaş temizleniyor.
Şu anda, EigenLayer hala pazarın lideri, toplam kilitli değer (TVL) yaklaşık 14.2 milyar dolar olup, tüm sektörde %63'ten fazla pazar payına sahip. Ekosisteminde, Ether.fi yaklaşık %75 paya sahipken, Kelp DAO ve Renzo sırasıyla %12 ve %8.5'tir.
Verilerin Arkasındaki Soğutma Sinyali
Şu ana kadar, yeniden stake etme protokolünün toplam TVL'si yaklaşık 22.4 milyar dolar olup, 2024 Aralık ayındaki tarihsel zirveye (yaklaşık 29 milyar dolar) kıyasla %22.7 azalmıştır. Genel kilitlenme hacmi hala yüksek olmasına rağmen, yeniden stake etme büyüme ivmesinde yavaşlama belirtileri görülmektedir.
Kullanıcı etkinliğindeki düşüş daha belirgin hale geliyor. Veri platformuna göre, Ethereum'un likidite yeniden Stake etme günlük aktif para yatıran kullanıcı sayısı 2024 Temmuz'undaki zirveden (binlerce kişi) şu anda sadece otuzdan fazla kişiye düştü, EigenLayer'ın günlük bağımsız para yatırma adresi sayısı ise tek haneli sayılara kadar geriledi.
Doğrulayıcılar açısından yeniden Stake etmenin cazibesi de azalıyor. Şu anda Ethereum'un günlük aktif yeniden Stake eden doğrulayıcıları, normal Stake eden doğrulayıcılara kıyasla %3'ten az.
Ayrıca, Ether.fi, EigenLayer, Puffer gibi projelerin token fiyatları yüksek noktalarından %70'ten fazla geri çekildi. Genel olarak, yeniden Stake alanı hala belirli bir hacme sahip olsa da, kullanıcı aktifliği ve katılım isteği belirgin şekilde azalmış durumda, ekosistem "ağırlıksız" bir duruma girmiştir. Anlatı odaklı etki zayıflıyor, alanın büyümesi bir tıkanıklık dönemine girmiştir.
Önde Gelen Projelerin Dönüşümü: Yeni Büyüme Noktaları Arayışı
"Airdrop döneminin" geçmesi ve yarış pistinin sıcaklığının azalmasıyla, beklenen kazanç eğrisinin düzleşmesi beklenebilir. Daha sonra Stake projeleri kaçınılmaz olarak şu soruyla yüzleşmek zorunda kalacaktır: Platform uzun vadeli büyümeyi nasıl sağlayabilir?
Ether.fi örneğinde olduğu gibi, 2024 yılının sonunda iki ay boyunca 350 milyon doların üzerinde gelir elde etti, 2025 Nisan'ında gelir 240 milyon dolara düştü. Büyüme ivmesinin yavaşladığı bu gerçeklikte, tek bir yeniden Stake işlevinin, belki de tam bir ticari hikayeyi sürdürebilmesi zor olacaktır.
Aynı zamanda Nisan ayında, Ether.fi ürün sınırlarını genişletmeye başladı ve "kripto yeni nesil banka" olarak dönüşüm geçirdi. "Fatura ödemeleri, maaş ödemeleri, tasarruf ve harcama" gibi gerçek dünya senaryoları aracılığıyla finansal işlemlerin kapalı döngüsünü kurdu. "Nakit kart + yeniden Stake" ikili kombinasyonu, kullanıcı bağlılığını ve kalıcılığını artırmayı hedeflediği yeni motor haline geldi.
Ether.fi'nin "uygulama katmanı ile çıkış" stratejisinin aksine, EigenLayer daha çok altyapı stratejik düzeyde bir yeniden yapılandırma seçmiştir.
9 Temmuz'da, Eigen Labs yaklaşık %25 oranında işten çıkarma gerçekleştirdi ve kaynaklarını yeni ürün geliştirici platformu EigenCloud'a yoğunlaştırdı. Bu nedenle 70 milyon dolarlık yeni bir yatırım çekti. EigenCloud, EigenDA, EigenVerify ve EigenCompute'i entegre ederek, zincir üzerindeki ve zincir dışındaki uygulamalar için genel bir güven altyapısı sağlamaya çalışıyor.
Ether.fi ve EigenLayer'ın dönüşümleri, yolları farklı olsa da, özünde aynı mantığın iki çözümünü işaret ediyor: "yeniden stake etme"yi bir son hikayesinden "başlangıç modülü" haline getirmek, amacın kendisinden daha karmaşık uygulama sistemleri inşa etmenin bir aracı haline gelmesi.
Yeniden Stake yapılmadı, ancak onun "tek iş parçacığı büyüme modeli" devam edemeyebilir. Ancak, daha büyük ölçek etkisine sahip uygulama anlatımlarına entegre edildiğinde, kullanıcıları ve sermayeyi sürekli çekme yeteneğine sahip olacaktır.
Yeniden Stake etme yarışı, "ikinci gelir" ile piyasa heyecanını ateşleyen mekanizma tasarımı, artık daha karmaşık uygulama haritalarında yeni nokta ve yaşam enerjisi arıyor.