Биткойн возвращается на вершину: институциональный капитал ведет новый бычий рынок

В эпоху пересечения криптовалют и искусственного интеллекта действительно важные истории часто скрыты за пределами шума. В последнее время цена Биткойна преодолела исторический максимум и продолжает расти; этот ралли существенно отличается от предыдущих. В отличие от прошлого, когда основной движущей силой были мелкие инвесторы, в этот раз основным двигателем роста стали крупные институциональные капиталы.

В то же время американский рынок акций также демонстрирует полное предпочтение к риску. Индексы Nasdaq и S&P 500 оба достигли исторического максимума, а индекс Доу-Джонса также приблизился к пику. Эта общая рыночная оптимистичная атмосфера перек呼呼ет с сильными показателями Биткойна.

На уровне политики недавно принятый в США законопроект о расширении государственных расходов и долгов может ослабить долгосрочный кредит доллару. Еще в мае агентство Moody's уже снизило рейтинг государственного долга США. На этом фоне Биткойн как децентрализованный цифровой актив становится еще более привлекательным.

Считается, что устойчивость текущего роста Биткойна выше, чем в прошлых спекулятивных циклах. Это в основном обусловлено поддержкой со стороны корпоративных баланс-подов и дружелюбным изменением регуляторной позиции. Однако рынок все еще может столкнуться с коррекцией, и ключевым моментом является то, смогут ли институциональные инвесторы создать эффективную ценовую поддержку.

Все больше компаний начинают включать Биткойн в свою инвестиционную стратегию. Например, программная компания Figma выделила около 5% своих активов на Биткойн. Мотивация компаний для владения Биткойном разнообразна, включая диверсификацию активов, потенциал роста и дифференциацию бренда. Однако Биткойн не подходит для всех компаний, и конкретные решения должны учитывать способность компании к принятию рисков и стратегические цели.

Биткойн продемонстрировал уникальные смешанные свойства. В периоды высокой склонности к риску он показывает такую же сильную динамику, как и технологические акции; в кризисные моменты, такие как недавние торговые трения, он проявляет защитные характеристики, подобные золоту. Эта двойственная природа является как преимуществом Биткойна, так и потенциальным слабым местом.

Несмотря на то, что текущая ситуация выглядит позитивно, потенциальные риски все еще существуют. Федеральная резервная система может неожиданно повысить процентные ставки, регулирующая политика может ужесточиться, или может произойти геополитическое "черное лебедь" событие, что может прервать этот рост. Тем не менее, в настоящее время эти риски, похоже, не являются срочными, средства продолжают поступать на рынок криптовалют.

Массовый приток институционального капитала является яркой чертой текущего рынка. В июне более 250 компаний объявили о наращивании своих позиций в Биткойне, всего было приобретено 68 000 BTC. Только на прошлой неделе 54 компании добавили 8 434 BTC, среди которых был и гигант по разработке программного обеспечения Figma. В Биткойн-ETF также наблюдается сильный приток средств, с 6 по 11 июля чистый приток составил 1,6 миллиарда долларов, при этом 10 июля за один день поступило 1,18 миллиарда долларов, что стало вторым по величине показателем в истории.

Макроэкономические позитивные факторы также способствуют росту Биткойна. Кризис доверия к доллару заставляет инвесторов обращаться к дефицитным активам, в то время как фиксированный лимит предложения в 21 миллион Биткойнов делает его дефицитность даже выше, чем у золота. В то же время, ослабление геополитических конфликтов и умеренные данные по инфляции в Европе и США также снизили давление на рынок.

На уровне регулирования США движется в сторону более дружелюбной политики. На этой неделе Палата представителей рассмотрит ряд ключевых законопроектов о криптовалютах, касающихся важных тем, таких как рамки стабильных токенов и структура рынка. Кроме того, бывший руководитель Bitfury Джонатан Гулд был назначен главой Управления по контролю за денежным обращением (OCC), что указывает на возможное дальнейшее смягчение политики.

В целом, этот раунд бычьего рынка Биткойна характеризуется доминированием институциональных инвесторов, дружелюбной регуляцией и макроэкономическими положительными факторами, что приносит новые силы и возможности для рынка токенов.