¿Cómo apuntar a un retorno constante en la inversión en acciones? Claves para elegir acciones utilizando el informe trimestral | Formemos activos mientras ahorramos impuestos | Moneyクリ MoneyX Securities información de inversión y medios útiles sobre dinero

Para obtener retornos en la inversión en acciones, se dice que lo básico es "comprar barato y vender caro". El famoso economista británico Keynes comparó la inversión en acciones con una "votación de belleza". Si quieres adivinar quién será elegido en la votación de belleza, no debes elegir a la persona que crees que es la más hermosa, sino que debes elegir a la persona que "todos creen que es hermosa".

Las acciones son similares, ya que significa que es importante "elegir las acciones que todos quieren en lugar de las acciones que uno más desea". Pero, ¿qué tipo de acciones son las que todos quieren?

Las rentas obtenidas de la inversión en acciones son tres: "ganancias de venta", "dividendos" y "beneficios para accionistas". Independientemente de cuál retorno se busque, es importante revisar el desempeño. Esto se debe a que, si la empresa no tiene un buen desempeño, no crecerá, no habrá dividendos y es muy probable que no haya beneficios. Nadie quiere una empresa que no crezca, que no tenga dividendos ni beneficios. Por supuesto, el precio de las acciones tampoco subirá.

Por lo tanto, se puede entender que la revisión del rendimiento es esencial. Esta vez, compartiré los puntos clave para seleccionar acciones con un enfoque en un buen rendimiento.

Tres puntos para elegir activos que aumentarán de precio

El mercado de valores japonés tiene aproximadamente 3900 empresas cotizadas. Las acciones de EE. UU. superan las 5000 empresas. Revisar una por una llevaría demasiado tiempo, por lo tanto, es necesario realizar algún tipo de cribado.

Antes de entrar en el "screening de rendimiento" basado en la "función de screening" de informes estacionales y sitios web, es mejor realizar un "experimento mental" y un "juego de asociación" en los siguientes 3 puntos para reducir las industrias y acciones en las que se debe invertir.

Puntos clave para elegir activos 1: ¿Seguirá siendo necesario dentro de 10 años, 20 años?

Primero, pensemos si los productos y servicios que ofrece la empresa seguirán siendo necesarios en 10 o 20 años. Por ejemplo, los productos y servicios que abordan problemas como la población, la alimentación y los recursos seguirán siendo sólidos en el futuro. Las necesidades de temas como "salud", "cuidado de la salud", "belleza" y "medicina" también serán universales. Si se ofrece un servicio que esté alineado con las corrientes de la situación social y que siga siendo necesario en el futuro, se puede esperar un crecimiento.

Puntos clave para elegir un activo 2: ¿Ofrece una vida rica y placentera?

A continuación, revisemos los productos y servicios desde la perspectiva del consumidor. Los productos que enriquecen y hacen la vida más divertida, así como los servicios útiles, continúan vendiéndose sin importar la época. Verifiquemos si estamos ofreciendo productos y servicios que uno considera "deseables" o "convenientes".

Puntos clave para la selección de activos 3: ¿tiene una fortaleza con altas barreras de entrada y un ADN que sigue creciendo y evolucionando?

Las empresas que tienen al menos una fortaleza que no puede ser imitada por otras tienen el potencial de crecer. Las empresas que promueven negocios con altas "barreras de entrada", como tener una alta cuota de mercado en un área de productos o servicios, poseer patentes, o contar con plataformas de gran tamaño, pueden esperar un crecimiento sólido. También se puede esperar crecimiento de las empresas que invierten en el futuro a través de la formación de personal, investigación y desarrollo, inversión en infraestructura, y fusiones y adquisiciones.

Teniendo en cuenta los puntos anteriores, vamos a buscar fundamentos en los números (resultados).

La revisión de desempeño es conveniente con Shikiho: 4 puntos de control

La revista Shikiho es un libro que cubre el rendimiento, la situación financiera y la evolución del precio de las acciones de todas las empresas que cotizan en Japón. Se publica cuatro veces al año, a mediados de marzo, junio, septiembre y diciembre. Desde su lanzamiento en 1936, ha sido utilizado como "la Biblia de los inversores" por muchos inversores, y recientemente también se puede leer en los sitios web y aplicaciones de las compañías de valores. En Monex Securities, también se puede consultar en el sitio web después de iniciar sesión.

En el informe de la compañía, los datos de las empresas que cotizan en bolsa están detalladamente registrados, como se muestra en la siguiente figura.

Del libro "Introducción al nuevo NISA & iDeCo" (Editorial Seibido)

Puntos de control del informe trimestral de la empresa

Verifiquemos los siguientes cuatro puntos.

Puntos clave del informe de las cuatro estaciones 1: columna de artículos [見出し]

Presta atención al primer encabezado de la "sección de artículos" y verifica si es un encabezado fuerte que indique un buen rendimiento. Encabezados como 【絶好調】【連続最高益】【利益倍増】【大幅拡大】【躍進】 indican el buen estado de esa empresa. También presta atención a 【独自増額】. Esto se refiere a cuando un periodista de la revista trimestral de la empresa, tras la investigación, juzga que "el plan de la empresa es demasiado conservador" y eleva su pronóstico de forma independiente.

Puntos de control del informe de cuatro estaciones 2: columnas de resultados "ventas","beneficio operativo","EPS (ganancia por acción)","dividendo por acción"

Lo que no puede faltar en la verificación del crecimiento es el "ingreso" y el "beneficio operativo" que representa el monto ganado en el negocio principal. Se indican los últimos 3 o 5 períodos y 2 períodos de pronóstico. Elijamos empresas cuyo ingreso y beneficio operativo estén ambos en aumento.

Las empresas cuyo beneficio operativo solo está en aumento se deben a la reducción de los gastos de venta y administración (costos laborales). El crecimiento de la empresa no puede prescindir del "talento humano (recursos humanos)". Desde el punto de vista de la capacidad de crecimiento, es clave que tanto los ingresos como el beneficio operativo estén en aumento.

Las ganancias por acción (EPS) son el resultado de dividir la utilidad neta del período, que es la utilidad final, por el número de acciones en circulación. Las empresas cuya EPS está aumentando año tras año muestran un crecimiento sólido, y si son empresas que distribuyen dividendos, también aumenta la expectativa de un aumento en los dividendos.

Si estás invirtiendo en acciones de alto dividendo (acciones con un alto rendimiento de dividendos), asegúrate de verificar también si el dividendo por acción está aumentando año tras año. Esto te permitirá determinar si la empresa puede seguir ofreciendo altos dividendos o si hay posibilidades de aumentar los dividendos.

La fórmula para calcular el rendimiento por dividendo desde la perspectiva del inversor que posee acciones es: "dividendo anual ÷ precio de la acción (en el momento de compra) × 100 (%)". Dado que el denominador se calcula con el precio de compra, el rendimiento por dividendo efectivo aumentará a medida que se incrementen los dividendos. Aunque al momento de la compra el rendimiento por dividendo sea del 3%, si la empresa crece y aumenta los dividendos, podría convertirse en una acción de alto rendimiento que supere el 10% o el 20%. Si se asume una tenencia a largo plazo, es mejor invertir en acciones que aumenten sus dividendos.

Puntos de verificación del informe de las cuatro estaciones 3: columnas financieras "razón de capital propio", "deuda con intereses", "ganancias retenidas", "CF operativo"

El crecimiento de una empresa no puede prescindir de la deuda, pero si se tiene una deuda excesiva, se vuelve financieramente difícil. La proporción de dinero que tiene una empresa y que no necesita devolver (capital propio) se muestra a través del "índice de capital propio". Se considera que si está por encima del 50%, la seguridad es alta (en el sector bancario, el promedio de la industria es de aproximadamente el 5%, y en el sector de arrendamiento es de alrededor del 15%, por lo que varía según el tipo de negocio). Por otro lado, una gestión sin deudas también presenta debilidades desde la perspectiva del crecimiento. Creo que alrededor del 50% es una línea adecuada.

Además, es más saludable tener menos deuda con intereses (dinero que debe ser devuelto con intereses). Al invertir en acciones de alto dividendo, acciones de aumento de dividendo y acciones que no han reducido su dividendo (acciones de dividendo progresivo), también es importante prestar atención a tener un saldo de utilidades retenidas elevado.

Es común en acciones de alto dividendo, acciones de aumento de dividendos y acciones que no reducen los dividendos que, incluso si las ganancias de ese año son bajas o hay pérdidas, los dividendos pueden pagarse a partir de las "reservas de ganancias" acumuladas de ganancias pasadas. La razón por la que las empresas hacen tanto esfuerzo para pagar dividendos es que muchos inversores en acciones de dividendos tienden a vender rápidamente sus acciones si hay una reducción en los dividendos (reducción de dividendos) o si no hay dividendos (sin dividendos). En otras palabras, se paga para prevenir una caída abrupta en el precio de las acciones.

En el flujo de efectivo, hay tres tipos: "flujo de efectivo de actividades operativas (ingresos y gastos de efectivo de las operaciones)", "flujo de efectivo de actividades de inversión (ingresos y gastos de efectivo de inversiones en activos)" y "flujo de efectivo de actividades de financiamiento (ingresos y gastos de efectivo de financiamiento)".

Lo más importante es el flujo de efectivo operativo (en adelante, flujo de CF operativo). El flujo de CF operativo representa la entrada y salida de efectivo obtenida a través del negocio. Si el negocio va bien y se están recuperando adecuadamente los fondos, el flujo de CF operativo aumenta y la gestión se estabiliza. Además, si hay un gran flujo de CF operativo, se puede expandir el tamaño del negocio sin depender de préstamos, por lo que también se puede utilizar como un indicador de potencial futuro y crecimiento.

Sin embargo, si el flujo de caja operativo está disminuyendo e incluso se vuelve negativo, significa que el efectivo disponible está disminuyendo, lo que provoca que la gestión se vuelva inestable. Si esto continúa, la supervivencia del negocio también se verá amenazada. Por lo tanto, es importante que el flujo de caja operativo sea positivo y que sea deseable que sea mayor.

Puntos de control del informe de resultados: sección de revisión de pronósticos de rendimiento

En este número del informe de estaciones, se indica con flechas cuánto ha aumentado o disminuido la previsión de beneficios operativos en comparación con la previsión del número anterior.

↑↑Aumento significativo: aumento del 30% o más

↑Aumento: Aumento de entre el 5% y menos del 30%

→Número anterior: aumento de menos del 5%

↓Reducción: reducción de menos del 5% al 30%

↓↓ Reducción significativa: reducción de más del 30% «↑↑» (aumento significativo: aumento de más del 30%), o «↑» (aumento: aumento de entre el 5% y el 30% menos) las empresas pueden esperar un mejor rendimiento en el futuro, por lo que es importante estar atentos. Además, si el emoticono facial es «sonrisa», esto indica que la previsión de beneficios operativos de la empresa es más optimista que la previsión de beneficios operativos del informe trimestral (el responsable del informe trimestral considera que «la previsión de la empresa es conservadora»).

La inversión en acciones ahora se puede hacer a partir de una sola acción. En algunas empresas, se pueden recibir dividendos incluso con una sola acción. Las ventajas para los accionistas suelen requerir poseer más de 100 acciones, que es la unidad mínima, pero hay empresas que ofrecen ventajas para los accionistas con solo tener una acción. Para aquellos que están realizando inversiones en fondos de inversión a través del nuevo NISA, ¿qué tal si dan el siguiente paso y se atreven a invertir en acciones?