Kenyamanan dan Risiko Keuangan Desentralisasi: Kekhawatiran di Balik Operasi Satu Klik

Dalam dunia cryptocurrency, ada sebuah kebenaran yang sering diabaikan: "Semakin sederhana, semakin berbahaya". Dengan perkembangan Keuangan Desentralisasi, antarmuka pengguna sedang beralih ke arah "operasi yang mudah digunakan". Berbagai SDK, agregator, dan plugin dompet menyederhanakan operasi on-chain yang kompleks menjadi "interaksi satu klik". Misalnya, suatu SDK dapat mengompresi operasi DeFi yang sebelumnya memerlukan beberapa langkah tanda tangan, otorisasi, dan transfer menjadi satu kali klik.

Jenis penyederhanaan ini terdengar sempurna: siapa yang tidak ingin menyelesaikan transaksi di blockchain semudah menggunakan pembayaran seluler? Namun, masalahnya adalah bahwa "alat tanpa batas" ini juga menyembunyikan risiko kompleks di blockchain. Seperti seseorang yang menghabiskan uang secara berlebihan setelah mendapatkan kartu kredit, masalahnya bukan pada kartu kredit itu sendiri, tetapi pada pengguna yang tidak memahami konsekuensi dari pengeluaran berlebihan. Dalam Keuangan Desentralisasi, setelah memberi wewenang pada kontrak untuk mengelola aset, kontrak tersebut dapat secara permanen mengendalikan seluruh saldo yang ada di dompet Anda. Bagi pemula yang kurang pengetahuan, secara sembarangan mengklik "otorisasi semua aset" dapat menjadi awal dari "kebangkrutan satu klik."

Di balik kenyamanan tersembunyi jebakan besar:

• Klik "Otorisasi Semua Aset", sama dengan menyerahkan kartu bank dan kata sandi secara permanen kepada orang asing.
• Di balik promosi imbal hasil tinggi, mungkin ada risiko seperti 100% slippage, dan jebakan dalam dana.
• Sebagian besar pengguna tidak tahu, bahwa beberapa otorisasi kontrak dapat memungkinkan pihak lain untuk mengendalikan dompet Anda tanpa batas waktu.

Kasus nyata: Pada tahun 2023, seorang pengguna kehilangan 180.000 dolar AS dalam 2 menit karena secara tidak sengaja mengklik tautan phishing. Proses operasinya semudah pembayaran dengan scan kode, tetapi membawa konsekuensi yang menghancurkan.

Mengapa blockchain semua mengejar "interaksi yang mudah dipahami"?

Alasannya sangat sederhana: interaksi di blockchain sangat tidak ramah bagi pemula. Anda perlu mengunduh dompet, mengelola kata sandi pemulihan, memahami biaya Gas, menggunakan jembatan lintas rantai, mempelajari konversi token, memahami risiko kontrak, memberikan otorisasi, menyelesaikan tanda tangan, dan lain-lain. Kesalahan pada salah satu langkah bisa menyebabkan kehilangan aset, bahkan setelah operasi selesai, Anda masih harus memperhatikan apakah interaksi berhasil, apakah perlu mencabut otorisasi, dan langkah-langkah selanjutnya.

Bagi pengguna Web2 yang tidak memiliki latar belakang teknis, biaya belajar seperti harus mempelajari bahasa baru untuk menggunakan pembayaran seluler. Agar mereka dapat masuk ke dunia blockchain tanpa merasa, pertama-tama harus mengurangi "gunung teknologi" ini. Maka alat interaksi seperti SDK muncul: merangkum operasi blockchain yang awalnya membutuhkan 100 langkah menjadi 1 langkah, dengan "interaksi satu klik" menyederhanakan pengalaman pengguna dari "operasi tingkat ahli" menjadi tingkat "pembayaran seluler".

Dari perspektif ekosistem yang lebih luas, RaaS(Rollup-as-a-Service), infrastruktur seperti peluncuran rantai dengan satu klik juga semakin matang. Sebelumnya, merilis sebuah rantai memerlukan penulisan kode dasar, penerapan mekanisme konsensus, membangun browser, dan mengembangkan antarmuka front-end, yang sering kali memerlukan waktu berbulan-bulan untuk pengembangan. Sekarang, dengan menggunakan layanan tertentu, dalam beberapa minggu Anda dapat menyerahkan sebuah rantai yang kompatibel dengan EVM, bahkan dapat mencakup token tata kelola, model ekonomi, dan browser blok, tingkat kesederhanaannya sebanding dengan membuka toko online. Ini memungkinkan setiap pihak proyek, komunitas, bahkan tim hackathon individu, untuk "memulai rantai bisnis", dan benar-benar mewujudkan "demokratisasi" kewirausahaan di atas rantai.

Ambang teknis rendah ≠ Memulai dengan mudah

Banyak orang salah mengira bahwa "rantai dapat dibangun dengan cepat" berarti akan berhasil, padahal tantangan terbesar dari cold start bukanlah "apakah bisa dilakukan", melainkan "apakah ada orang yang menggunakannya". Teknologi hanyalah batu loncatan, apakah dapat mengumpulkan perilaku pengguna yang nyata dan berkelanjutan, itulah kunci apakah rantai dapat bertahan.

Subsidi dan airdrop memang dapat membawa banyak pengguna dan TVL di awal, seperti kedai teh susu yang mengadakan acara gratis sehingga orang-orang antre panjang. Namun, ketika subsidi dihentikan, seperti teh susu kembali ke harga normal, jika produk itu sendiri buruk dan layanan mengecewakan, konsumen akan segera pergi, dan antrean akan hilang dalam sekejap.

Situasi di blockchain serupa: Banyak rantai baru terlihat memiliki TVL yang tinggi selama periode subsidi, tetapi sebagian besar adalah dana dari proyek, yayasan, atau lembaga yang saling mempertaruhkan, menciptakan ilusi data, jumlah pengguna nyata dan volume transaksi belum meningkat. Begitu subsidi dan APY tinggi berakhir, likuiditas akan surut seperti ombak, volume transaksi di blockchain tiba-tiba menurun, dan TVL menguap.

Lebih buruk lagi, jika tidak ada permintaan transaksi yang nyata di blockchain, dana yang didorong oleh subsidi hanya akan membentuk siklus arbitrase jangka pendek. Tujuan pengguna adalah "mengambil dan pergi", bukan menggunakan aplikasi di blockchain, membentuk ekosistem tertutup. Semakin tinggi subsidi, semakin banyak dana spekulatif; ketika subsidi dihentikan, penarikan semakin cepat. Yang benar-benar menentukan apakah sebuah blockchain dapat memulai dengan sukses bukanlah ukuran airdrop atau subsidi, tetapi apakah ada proyek yang dapat menarik pengguna untuk terus tinggal di blockchain untuk berbelanja, bertransaksi, dan berpartisipasi dalam komunitas. Inilah titik awal bagi blockchain publik untuk memasuki siklus yang sehat.

Contoh PoL: Bagaimana rantai dapat memotivasi ekonomi nyata

Di antara banyak rantai baru, suatu rantai telah melakukan eksplorasi yang menarik. Rantai ini menciptakan mekanisme PoL(Proof of Liquidity). Berbeda dengan PoS tradisional yang membagikan hadiah kepada node, PoL secara langsung membagikan hadiah inflasi rantai kepada pengguna yang menyediakan likuiditas, menggunakan insentif untuk mendorong perilaku ekonomi nyata di atas rantai.

Ambil contoh yang lebih dekat dengan kehidupan: Jaringan PoS tradisional seperti memberikan saham perusahaan sebagai imbalan kepada node ( yang melakukan pemeliharaan server; sedangkan jaringan ini langsung membagikan saham kepada Anda. Selama Anda menempatkan aset Anda di DEX, pinjaman, LST, dan protokol lainnya di jaringan ini, dan menyediakan likuiditas untuk ekosistem, Anda akan terus mendapatkan imbalan.

Lebih menarik lagi adalah desain sistem tiga koin dari rantai ini:

• Token asli jaringan utama: menanggung pembayaran biaya Gas, sekaligus sebagai wadah utama untuk imbalan PoL
• Stablecoin dalam ekosistem: digunakan untuk perdagangan, pinjaman, dll.
• Token tata kelola: dapat berpartisipasi dalam pemungutan suara atau mendapatkan keuntungan tambahan melalui penguncian.

Tiga koin saling berinteraksi, membentuk "menghasilkan - menggunakan - mengelola" flywheel, mendorong dana tetap di dalam rantai, sekaligus meningkatkan partisipasi dalam pengelolaan.

Dari data yang ada, jaringan tersebut baru beroperasi selama 5 bulan, TVL sudah mendekati 600 juta USD, dengan lebih dari 150 proyek asli yang aktif. Jika dibandingkan dengan beberapa L1 populer, rasio MC/TVL-nya hanya 0,3x), sementara rata-rata industri biasanya di atas 1(, yang berarti nilai pasar saat ini belum mencerminkan nilai ekonomi on-chain-nya.

Data ini memicu perpecahan emosi di komunitas:

• Kaum pesimis: menganggap insentif PoL mudah memunculkan "menambang, menarik, dan menjual", khawatir harga token akan tertekan dalam jangka panjang
• Optimis: percaya bahwa transaksi nyata yang didorong oleh PoL dan penerapan ekosistem, akan membuat harga meningkat seiring dengan perkembangan ekosistem.

Kuncinya adalah apakah dapat terbentuk permintaan transaksi yang nyata di dalam ekosistem, jika tidak, subsidi APY yang tinggi bisa berubah menjadi "siklus dana".

Beruntungnya, proyek-proyek yang dapat membawa pendapatan perdagangan yang nyata telah muncul dalam ekosistem ini:

• Proyek tertentu: Menggunakan "Vape-to-Earn" untuk memotivasi pengguna berhenti merokok, menggabungkan perilaku sehat dan hadiah token, dan telah bekerja sama dengan lebih dari 50 lembaga medis di 17 negara.
• Beberapa proyek DEX, pinjaman, dan LST sedang mendorong perdagangan aset nyata, terus meningkatkan TVL

Aktivitas dan kemampuan pendapatan dari proyek semacam ini adalah kunci untuk menyelesaikan masalah "subsidi likuiditas yang tidak berkelanjutan".

Eksplorasi Cold Start di Jaringan Lain

Ketika blockchain publik dapat dikelola semudah membuka toko online, inti persaingannya adalah: apakah dapat terus menghasilkan permintaan dan biaya transaksi yang nyata, alih-alih bergantung pada subsidi untuk mempertahankan TVL.

Berbagai rantai mencari terobosan dengan narasi yang berbeda:

• Suatu rantai: fokus pada Aset Dunia Nyata ), membawa aset fisik ke dalam rantai
• Rantai lain: Menggunakan sub-rantai untuk memberikan dukungan dan fusi ekosistem sebagai pendekatan baru dalam memulai dari nol.
• Beberapa ekosistem baru menarik proyek untuk menambah volume transaksi mereka melalui penerapan multi-rantai.

Semua eksplorasi ini mengarah pada satu masalah: tanpa rantai perdagangan yang nyata, subsidi akan cepat habis; hanya jika ada yang menggunakan, ada yang membayar, dan dana bersedia tetap berada di rantai, barulah rantai dapat benar-benar memulai roda penerbangan.

Kesimpulan

Keuangan Desentralisasi yang disederhanakan dan penurunan ambang batas memang merupakan jalan yang harus dilalui agar lebih banyak orang dapat terlibat dalam blockchain. Namun, jalan ini tidak hanya bergantung pada "interaksi satu klik", tetapi juga harus didukung oleh pendidikan pengguna, pengelolaan risiko yang transparan, dan model ekonomi yang berkelanjutan yang didorong oleh kebutuhan nyata dalam ekosistem.

Jika tidak, kemudahan "membuat semua orang dapat berinteraksi dengan satu klik" mungkin hanya akan berubah menjadi bencana "kehilangan semua uang dengan satu klik".

Seperti yang diketahui oleh orang-orang yang membuka toko online, mengirimkan red envelope dapat menarik pelanggan baru, tetapi yang benar-benar dapat mendukung bisnis adalah kemampuan untuk mempertahankan pelanggan lama yang bersedia untuk membeli kembali. Pembangunan rantai juga sama: untuk membuat pengguna berani menggunakan, dapat menggunakan, memahami penggunaan, dan terus menghasilkan transaksi, itulah awal yang sebenarnya dari cold start public chain.