DePIN - 雙重曲線構建去中心化價值網路

DePIN正逐步實現物理世界與Web3的大規模交互，顛覆傳統基礎設施運營模式。通過傳感器、無線網路、計算資源和AI與區塊鏈技術結合，利用加密經濟激勵推動衆包開發。DePIN商業模式的一個重要特點是:以硬件收入作爲第一增長曲線,在此基礎上疊加數據服務變現,形成第二增長曲線。這是DePIN引領當前週期增長的關鍵因素之一,同時展示了DePIN項目如何在構建去中心化基礎設施網路過程中創造巨大財富效應,最終形成規模化的去中心價值網路。

1. 構建去中心化的萬物互聯世界

去中心化物理基礎設施網路(DePIN)指"利用加密經濟協議部署現實世界的物理基礎設施和硬件網路"。這預示着一個場景:常見基礎設施如通信基站、充電樁、光伏板、廣告牌以及互聯網後端設備,將不再由中心化實體控制,而是被分割成標準化單元,掌握在個人或礦工手中,形成地毯式覆蓋。

通過去中心化方式,基礎設施布局和利用可實現更高效率和更低成本,增強系統安全性和韌性。從能源生產到數據處理,各類設施都有潛力向去中心化模式轉型。DePIN相關產業目前市場規模已超5萬億美元。Messari預測DePIN潛在市場規模約2.2萬億美元,2028年將達3.5萬億美元。

1.1 DePIN賽道劃分

DePIN涵蓋計算、AI、無線通信、傳感器、能源和服務六個子領域。從供應鏈角度可劃分爲:

• 上遊:硬件制造商和供給側礦工用戶
• 中遊:項目平台、區塊鏈、二層協議;以及模塊化服務組件、SDK工具包、API接口等
• 下遊:對接需求側的dApp應用和界面

除IoTeX和曾經的Helium外,大多數DePIN項目難以涵蓋所有環節,通常選擇Solana或IoTeX作爲結算層。AI和雲計算項目則側重鏈上結算和平台開發管理,通過中間件調度閒置設備資源。

1.2 DePIN行業發展概況

根據DePIN Ninja數據,目前已上線DePIN項目1215個,總市值約430億美元。已發幣並在Coingecko DePIN子版塊上線的項目市值總和超250億美元,較去年10月的50億美元增長5倍,體現市場對DePIN的認可度不斷提升。隨着更多項目上線和應用場景擴展,DePIN有望成爲區塊鏈技術與現實世界應用結合的重要領域。

2. DePIN業務邏輯啓示

DePIN雛形可追溯至上輪週期的IoT+區塊鏈概念。FIL等項目通過加密經濟模式將中心化存儲轉爲去中心化運行,在Web3生態得到實際應用。

DePIN更強調物理基礎設施搭建和規模化互聯網路。其中Helium是典型代表,滿足DePIN所有要素:節點經濟、礦工模式、價值網路、衆包激勵,是DeWi領域頭部項目。Helium Mobile與T-Mobile合作的通信套餐服務,爲用戶提供代幣獎勵和可靠通信,同時解決偏遠地區信號覆蓋問題,形成三方共贏。這有望加速區塊鏈技術和Web3網路大規模採用。

Helium強調硬件,通過硬件收入支撐數據服務增長,構建獨立生態。盡管曾涉及虛假宣傳等問題,但作爲最具規模的DePIN項目,仍爲DePIN生態帶來啓發。

3. DePIN爆發式增長基於雙重曲線理論

"第二曲線"理論指當組織、產品或業務達到傳統增長曲線頂峯時,需引入創新或變革啓動新增長曲線,避免停滯或衰退。

從成功DePIN項目經驗看,其業務邏輯指向以硬件銷售爲第一曲線,數據價值網路變現爲第二曲線。產品研發和運營能力是確保第一曲線增長關鍵;啓動第二曲線增長需去中心化系統組織能力和需求側服務能力。

DePIN生態需在組織規模化數據傳輸硬件網路能力基礎上,保證數據價值網路良好運行,需求側順利接入,提供高質量標準化數據服務。最終完成雙曲線業務增長,形成項目生態正向循環。

3.1 硬件價值是創造價值的第一曲線

DePIN項目第一曲線增長源於硬件銷售收入和盈利。DePIN拆分中心化供給側爲衆包形式完成硬件網路建立。項目方通過運營手段吸引供給側用戶參與,實現低成本輕量化啓動。供給側用戶成爲項目"股東",幫助部署硬件網路。

DePIN設備更新維護由項目方和礦工共同完成,強化社區認同感。如果項目方能順利完成敘事營銷、礦機銷售、社區運營,就能形成網路覆蓋規模增加-代幣激勵增加-吸引更多礦工加入的第一曲線。

目前活躍節點數據顯示,Hivemapper、Helium和Natix位列前三,均在全球部署超10萬節點。Helium和Hivemapper業務表現亮眼:

• Helium與T-Mobile合作的通信套餐服務5個月內從0增至9.3萬訂閱用戶。與Telefónica合作進入墨西哥市場,進一步增強收入來源和市場影響力。

• Hivemapper行車記錄儀Dashcam定價549美元,粗略估算硬件銷售收入已超6000萬美元。其地圖數據採集網路已覆蓋歐美大部分地區,數據服務收入顯著增長。

其他項目如Jambo、OORT、Ordz Game也通過創新模式實現硬件收入突破,探索各行業融合DePIN新玩法。

硬件銷售在DePIN項目前期收入中起關鍵作用,影響初期資金流和硬件網路部署速度。只有硬件網路穩定發展,DePIN項目才能順利過渡到數據價值網路階段,開啓第二波增長曲線。

3.2 數據價值、網路價值變現是DePIN增長的第二曲線

DePIN通過聚合價值鏈路,拆分中心化供給側,利用公鏈聚合多個需求側,形成數據價值網路。數據經區塊鏈驗證與確權後成爲高流動性交易對象,在網路中流通。

代幣經濟學是數據價值網路經濟基礎,主流模式爲BME(burn and mint equilibrium)和SFA(stake for access)。BME由需求決定通縮程度,SFA由供給決定通縮程度。項目特性決定選擇哪種模式。代幣賦能如積分兌換、治理功能、質押機制等有助確保各方利益一致,實現項目長期成功。

DePIN價值網路將推動AI產業完善與增長。AI發展需大量數據和算力支持,DePIN能以低成本獲取原始數據,其去中心化分布特性使數據更具價值和唯一性。去中心化雲計算和傳感器是最有望率先實現數據價值網路的兩個DePIN子領域。

3.3 中間件基礎設施是銜接兩波增長曲線的重要角色

中間件是承接物理世界到數字世界的關鍵通道,包括標準化接口和工具包提供商、公鏈或二層鏈、增強流動性的二層協議等。

區塊鏈作爲DePIN項目代幣結算層,承擔結算和數據驗證:

• Solana是大多數DePIN項目首選平台,但可能無法完全滿足特殊需求。
• Peaq是專爲DePIN而生的鏈,提供多功能模塊化DePIN功能。
• IoTeX早在上個週期就強調其專爲物聯網設備定制的公鏈。

連接設備和DePIN網路的中間件也非常關鍵,爲開發者提供友好的一站式服務:

• DePHY提供開源硬件解決方案、SDK和工具。
• Swan Chain是基於OP Stack技術的全棧AI智能鏈。
• Unibase提供基於零知識證明的AI數據驗證解決方案。
• Parasail是專門爲DePIN服務的再質押協議。

結合去中心化存儲和AI訓練的去中心化計算,AI + Data的一體化產品值得關注。如Databricks推進AI與大數據分析結合,Kyve提供去中心化的通用數據分析服務。

4. DePIN敘事思考、增長曲線之外的局限與挑戰

DePIN賽道涵蓋廣泛類別,每個領域競爭狀況不同。盡管DePIN展示巨大潛力,但發展也面臨局限性和挑戰:

• 擁有硬件供應鏈和銷售渠道的DePIN項目更具增長潛力
• 跨鏈互通能最大程度激發數據價值
• 數據可信化對AI發展至關重要

DePIN爲構建去中心化價值網路提供了新思路,但仍需解決諸多挑戰才能實現大規模應用。未來發展將取決於技術進步、市場需求和監管環境等多重因素。