資産のトークン化:金融業界の進化

資産トークン化が金融業界の重要なトレンドになりつつあります。この革新は、実物資産をブロックチェーン上のトークンとしてデジタル化し、投資家にさらなる機会をもたらすことが期待されています。2024年5月現在、実世界資産(RWA)市場規模は66億ドルを超え、2030年までに10兆ドルに達する見込みです。

資産トークン化の主要な利点は、流動性とアクセス性の向上にあります。大口資産を小さなトークンに分割することで、さまざまな投資家に投資機会の扉を開きます。同時に、ブロックチェーンの公開透明性は、資産管理の透明性を高めます。

アメリカのトークン化国債市場は2023年の1.14億ドルから8.45億ドルに成長し、フランクリン・テンプルトンが最大の発行者です。アーンスト・アンド・ヤングの研究によると、64％の高純資産投資家と33％の機関投資家が2024年末までにトークン化国債への投資を増やす予定です。

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Ondo Financeのイノベーション

Ondo Financeはブロックチェーン技術を活用して機関投資家に革新的な製品を提供しています。主な製品には次のものが含まれます:

1. USDY(Ondo米ドル収益トークン): 短期アメリカ国債と銀行預金によってサポートされ、年率5.30%の収益率を提供し、総ロックアップ量は3.1535億米ドルです。従来のステーブルコインよりも安全かつ透明です。

2. OUSG(Ondo短期アメリカ国債): パッシブ投資家に低リスクのトークン化短期アメリカ国債を提供し、年利は4.81%、総ロックアップ量は2.2132億ドルです。

OndoはFlux Financeも発表しました。これはCompound V2に基づく分散型貸付プラットフォームで、オープントークンと制限付きトークンをサポートしています。

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マーケットポジショニングと競争

Ondo FinanceはBlackRockなどの伝統的な金融大手と提携することで、RWAトークン化の分野で有利な立場を確保しています。その主な利点には:

• 巨大なアメリカ国債市場を狙う
• 従来のステーブルコインよりも安全で透明な製品を提供します。
• 伝統的な金融大手とのパートナーシップを確立する

DeFi領域では、OndoはCentrifuge、Ethena、Maple Financeなどのプロジェクトとの競争に直面しています。しかし、Ondoの独自のポジショニングと革新的な製品は、競争の中で際立っています。

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トークン経済学

ONDOトークンはOndo FinanceおよびそのFlux Financeプロトコルのガバナンストークンです。現在の価格は1.87ドル、市場価値は54位です。総供給量は100億ONDO、流通供給量は14.4億(14.27%)です。

今後数ヶ月で複数回の小規模なロック解除イベントがあり、毎回約167万ONDOが解除されます。2025年1月18日には大規模なロック解除があり、19.4億ONDOが解放されます。

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チームと協力

Ondo Financeチームは、ゴールドマンサックス、ブラックロックなどの伝統的な金融機関や、OpenSea、MakerDAOなどのWeb3プロジェクトからの専門家で構成されています。

会社は複数回の資金調達を完了しました。これには、Pantera Capitalが主導したシードラウンド、Coinlistでの公開販売ラウンド、そしてFounders Fundが主導したAラウンドが含まれます。

Ondoは、Aptos Foundation、Thala Labs、Wintermute、BlackRockなどと戦略的パートナーシップを結び、ブロックチェーンと金融サービスを強化しています。

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開発の見通し

Ondo Financeは、以下の方法で事業を拡大する予定です。

• USDY、OUSG、OMMF の採用と流動性の向上
• より多くのパートナーシップを築く
• クロスチェーンツールの開発
• より多くの公開取引される証券のトークン化

長期的な目標は、ブロックチェーン技術の利点をより広範な金融サービス分野に拡張することです。

投資分析

追い風:

• 資産トークン化業界の成長ポテンシャルは巨大です
• ブラックロックのような伝統的な金融大手との提携
• TVLは急速に成長しています
• RWAトークン化分野でのリーダーシップを持っている

リスク要因:

• トークン保有が高度に集中している
• 規制リスク
• DeFi貸出プラットフォームは不良債務リスクに直面している

全体的に見て、Ondo Financeは急成長している資産トークン化市場で有利なポジションを占めていますが、投資家は関連するリスクにも注意する必要があります。

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