Kuru Labs: Membangun platform perdagangan buku pesanan on-chain berkinerja tinggi

Seiring dengan perkembangan teknologi blockchain yang terus berlanjut, hambatan struktural dalam pengalaman transaksi on-chain mulai terlihat. Meskipun model pembuat pasar otomatis (AMM) mendorong perkembangan bursa terdesentralisasi awal, masih ada keterbatasan dalam efisiensi penggunaan likuiditas, mekanisme penemuan harga, dan dukungan untuk pesanan batas. Di sisi lain, model buku pesanan batas pusat (CLOB) meskipun memiliki fleksibilitas dan ketepatan yang lebih tinggi, namun lama terhambat oleh kinerja public chain dan biaya eksekusi on-chain, sehingga sulit untuk benar-benar diimplementasikan.

Baru-baru ini, Kuru Labs mengumumkan telah menyelesaikan pendanaan putaran A sebesar 11,5 juta dolar AS, yang dipimpin oleh lembaga investasi terkenal, dengan partisipasi dari beberapa profesional industri. Kuru Labs berkomitmen untuk membangun platform perdagangan seluruh rantai yang menggabungkan arsitektur buku pesanan dan logika pembuatan pasar otomatis di blockchain Layer 1 berperforma tinggi Monad. Proyek ini bertujuan untuk menyediakan jalur produk yang lebih seimbang bagi trader profesional dan pengguna biasa melalui rekonstruksi arsitektur dasar.

Kuru Labs didirikan pada tahun 2024, oleh tim yang memiliki pengalaman dalam perdagangan frekuensi tinggi, pengembangan protokol DeFi, dan optimasi sistem on-chain. Tujuan proyek ini adalah untuk menciptakan sebuah platform perdagangan terdesentralisasi yang sepenuhnya berbasis blockchain, dengan fitur buku pesanan dan pembuatan pasar otomatis. Konsep Kuru bukanlah untuk memanfaatkan struktur yang sudah ada, melainkan mulai dari dasar, menggabungkan keunggulan dari dua model utama yang ada, untuk mereproduksi sistem perdagangan spot yang lebih mendekati pengalaman bursa terpusat di on-chain.

Dalam hal arsitektur teknis, Kuru tidak mengadopsi model AMM yang digunakan oleh bursa terdesentralisasi utama saat ini, melainkan mencoba membangun sistem hibrida yang menggabungkan buku pesanan dan fungsi pembuat pasar otomatis. Inti pemikirannya adalah memperkenalkan algoritma pembuat pasar otomatis default dalam buku pesanan setiap pasangan perdagangan di on-chain, sehingga pengguna masih dapat memperoleh dukungan kutipan dasar meskipun tidak ada penyedia likuiditas aktif. Desain ini tidak bergantung pada pembuat pasar terpusat untuk mempertahankan likuiditas pasar, dan berbeda dari pembatasan kurva harga yang bersifat seragam pada AMM, tetapi memberikan kemungkinan untuk beralih secara fleksibel antara keduanya.

Dalam hal metode operasi, Kuru merancang mekanisme manajemen pesanan yang cocok untuk lingkungan on-chain. Pengajuan dan pembatalan limit order menggunakan biaya gas yang rendah dan dapat diprediksi, memungkinkan para pembuat pasar atau trader strategis untuk melakukan operasi frekuent tanpa dibatasi oleh biaya tinggi yang mengurangi efisiensi mereka. Tim juga sedang mengembangkan satu set mekanisme likuiditas pasif, sehingga pengguna biasa tidak perlu mengelola order yang tertunda, dan dapat menggunakan kontrak strategi untuk mendukung likuiditas aset. Metode ini diharapkan dapat menurunkan ambang partisipasi, sekaligus meningkatkan cakupan dana pada buku pesanan on-chain.

Kuru memilih blockchain Monad sebagai platform deploy. Monad adalah blockchain Layer 1 yang kompatibel dengan EVM Ethereum, dan saat ini masih dalam tahap pengujian. Berbeda dengan blockchain publik EVM yang ada, Monad tidak sekadar menyalin kode Ethereum, tetapi membangun ulang mesin eksekusi dari dasar, menggunakan arsitektur paralel dan mekanisme penjadwalan pipelining untuk meningkatkan kemampuan pemrosesan per detik dan mengurangi latensi pembuatan blok. Data pengujian internal menunjukkan bahwa Monad dapat mencapai kemampuan pemrosesan 10.000 TPS dalam lingkungan terkendali, dan mempertahankan kecepatan pembuatan blok satu detik.

Model buku pesanan campuran yang dibangun oleh Kuru sedang dalam tahap awal verifikasi pasar. Mode ini berusaha untuk menyediakan pilihan on-chain baru antara AMM yang ada dan buku pesanan terpusat, sehingga perilaku pasar lebih mendekati sistem perdagangan tradisional, sambil mempertahankan keterbukaan dan komposabilitas protokol terdesentralisasi. Dalam kondisi ideal, arsitektur ini tidak hanya dapat mencakup pasangan perdagangan utama, tetapi juga dapat melayani aset ekor panjang, sehingga menyediakan infrastruktur perdagangan yang seragam untuk berbagai jenis aset.

Namun, pada tahap ini masih ada serangkaian faktor ketidakpastian. Pertama adalah risiko realisasi teknologi. Meskipun tujuan desain Monad menarik, masih ada kesenjangan antara white paper dan lingkungan operasional yang sebenarnya. Berbagai dimensi seperti throughput on-chain, konfirmasi transaksi, dan sinkronisasi node mungkin menjadi kendala. Kedua adalah motivasi nyata untuk migrasi pengguna. Saat ini, sebagian besar pengguna transaksi on-chain telah membentuk kebiasaan penggunaan platform AMM, dan meyakinkan mereka untuk beralih ke model order book tidaklah mudah. Meskipun Kuru secara mekanisme mendukung penyederhanaan cara partisipasi likuiditas, efek sebenarnya masih perlu diamati seiring waktu.

Secara keseluruhan, upaya Kuru Labs mewakili arah baru dalam evolusi bursa terdesentralisasi. Dengan menggabungkan keunggulan buku pesanan dan pembuatan pasar otomatis, serta didukung oleh infrastruktur blockchain berkinerja tinggi, proyek ini diharapkan dapat membawa kemungkinan baru untuk perdagangan on-chain. Namun, tantangan seperti penerapan teknologi dan tingkat penerimaan pengguna masih perlu diatasi, dan prospek perkembangannya layak untuk terus diperhatikan oleh pasar.