Bittensor項目的爭議與挑戰

Bittensor項目自稱爲"公平挖礦"項目,但其底層Subtensor實際並非PoW或PoS公鏈,而是由某基金會負責的單機鏈,機制不透明。其治理結構由三名基金會員工和12個驗證節點組成,均爲內部人員或利益相關方。

該項目從2021年1月激活至2023年10月期間已產生538萬枚代幣,但缺乏明確的分配規則說明。推測這部分代幣可能被內部成員瓜分,至少佔當前發行量的62.5%。加上基金會和投資方運營的驗證節點,內部持有比例可能更高。

類似某些高市值低流通項目,Bittensor的代幣質押率一直維持在70%以上,最高近90%。按20億美元市值計算,至少14億美元的代幣從未真正流通。實際市值可能僅6億美元,而完全稀釋估值高達50億美元。

最近的升級似乎爲早期參與者提供了退出機會。通過引入子網代幣,原代幣成爲基礎貨幣,由多個子網支撐。子網代幣常有高漲幅,爲原代幣創造買壓,掩護驗證節點拋售。然而,封閉生態和市場環境導致升級未能吸引足夠外部流動性。

數據顯示,自升級以來,約30萬枚代幣(價值7000萬美元)已從根網路流出,可能在交易所被清算。此外,新模式破壞了原有生態平衡,子網項目方、礦工和驗證節點利益不再一致。

子網代幣難以建立有效經濟模型,項目方爲拉高價格不得不用收入回購。驗證節點作爲特權階級可持續賣出子網代幣,而項目方和礦工實際上在爲其工作。這種模式正損害Bittensor的基礎,可能導致項目方選擇獨立發展而非繼續在其生態內建設。