Les régulateurs financiers du logement aux États-Unis intègrent les actifs de chiffrement dans le système d'évaluation des prêts hypothécaires.

Récemment, la Federal Housing Finance Agency (FHFA) des États-Unis a publié une directive révolutionnaire qui exige pour la première fois formellement l'inclusion des actifs de chiffrement dans le système d'évaluation des actifs hypothécaires. Bien que cette politique soit encore à un stade préliminaire d'exploration et que les détails précis ne soient pas encore complètement clairs, la signification stratégique qui pousse les cryptomonnaies à s'accélérer vers le secteur financier traditionnel a suscité de larges discussions dans l'industrie.

Le directeur de la FHFA, William J. Pulte, a annoncé sur les réseaux sociaux que l'agence mènera une étude sur "l'applicabilité des actifs en chiffrement dans l'évaluation de l'éligibilité des prêts hypothécaires". Par la suite, Pulte a de nouveau publié un message indiquant qu'après une étude approfondie, il a ordonné à Fannie Mae et Freddie Mac de préparer l'inclusion des actifs en chiffrement dans les catégories d'actifs des prêts hypothécaires.

FHFA a indiqué dans des documents officiels que Fannie Mae et Freddie Mac jouent un rôle clé dans le système de financement du logement américain, en fournissant stabilité et liquidité au marché secondaire des prêts hypothécaires résidentiels grâce à des normes prudentes, afin d'assurer une propriété durable et à long terme. Le chiffrement, en tant que nouvelle catégorie d'actifs émergente, pourrait offrir des opportunités d'accumulation de richesse en dehors des marchés financiers traditionnels, mais n'a pas été inclus dans les normes d'évaluation des prêts hypothécaires depuis longtemps. FHFA estime que l'inclusion de catégories d'actifs plus diversifiées aidera à évaluer de manière plus complète la capacité de réserve des emprunteurs et à améliorer la faisabilité de l'accession à la propriété durable pour les emprunteurs ayant une bonne cote de crédit.

En tant qu'organisme de régulation de ces deux entreprises, la FHFA a émis plusieurs directives :

1. Fannie Mae et Freddie Mac doivent élaborer et soumettre une proposition visant à étudier l'inclusion des cryptomonnaies en tant que catégorie d'actifs pouvant être comptabilisés dans l'évaluation des risques de prêts résidentiels unifamiliaux, et ces actifs n'ont pas besoin d'être échangés contre des dollars avant la fin du prêt.

2. Les entreprises ne peuvent considérer que les actifs en chiffrement qui peuvent être certifiés par des bourses centralisées régulées par les États-Unis et stockés, et ces bourses doivent se conformer à toutes les lois et réglementations applicables.

3. Lors de l'élaboration des mécanismes d'évaluation pertinents, chaque entreprise doit prendre en compte et introduire les mesures d'atténuation des risques nécessaires, y compris, mais sans s'y limiter, des ajustements liés à la volatilité du marché, ainsi que l'application de facteurs d'ajustement basés sur le risque suffisants à la proportion de chiffrement dans les actifs de réserve.

4. Avant de mettre en œuvre tout changement de régime, l'entreprise doit d'abord obtenir l'approbation de son conseil d'administration, puis soumettre cela à l'examen de la FHFA.

Actuellement, cet ordre est officiellement entré en vigueur, la FHFA exige que Fannie Mae et Freddie Mac accélèrent la recherche et la mise en œuvre dans un "cadre temporel raisonnablement réalisable". Cependant, le document ne révèle pas la portée spécifique d'application, la liste des devises pouvant être incluses, le calendrier des réformes ou les détails concernant la répartition des responsabilités et des obligations, ce qui reste à un stade précoce d'exploration politique.

Cette politique est mise en place alors que le marché du logement américain fait face à de multiples pressions. Sous l'effet d'un environnement de taux d'intérêt élevés et d'une offre de logements insuffisante, le volume des prêts hypothécaires aux États-Unis a chuté au premier trimestre 2025, atteignant un niveau proche des plus bas historiques. L'activité de refinancement est stagnante, et en mai, les primo-accédants ne représentaient que 30 % des ventes totales, bien en dessous de la moyenne historique de 40 %. Le taux de propriété résidentielle national a chuté à 65,1 %, son niveau le plus bas depuis 2020. De plus en plus de jeunes retardent leur décision d'acheter une maison, étant contraints de compter sur leurs parents ou de différer cette décision dans un environnement de loyers élevés.

La mesure de la FHFA est perçue par l'extérieur comme une stratégie de rupture visant à atténuer les problèmes structurels, surtout compte tenu de la popularité croissante du chiffrement parmi les jeunes aux États-Unis, ce qui pourrait stimuler leur participation à l'achat de logements et revitaliser le marché actuellement morose.

Cette politique a rapidement suscité une large attention et des débats dans le cercle du chiffrement, de nombreuses personnalités de l'industrie ayant exprimé leur soutien, considérant cela comme un autre tournant important pour les actifs de chiffrement vers la finance traditionnelle.

Michael Saylor a commenté : "Le Bitcoin a été reconnu par le système financier du logement américain comme un actif de réserve, c'est un moment marquant pour l'adoption du Bitcoin au niveau institutionnel en tant que garantie."

Le célèbre investisseur Anthony Pompliano a souligné que Fannie Mae et Freddie Mac ont désormais permis aux emprunteurs d'utiliser le Bitcoin et les actifs de chiffrement comme partie de la preuve d'actifs lors de la demande d'un prêt hypothécaire. Il estime que cette réforme aurait dû être mise en œuvre depuis longtemps et remercie Pulte d'avoir facilité cette avancée historique.

L'investisseur immobilier Grant Cardone souligne que l'entrée du bitcoin dans le secteur immobilier va bouleverser l'investissement immobilier traditionnel et, plus important encore, résoudre de nombreux problèmes qui existent depuis longtemps dans l'immobilier. Cette transformation va révolutionner les méthodes d'investissement, allant de la simple propriété résidentielle unifamiliale aux complexes biens immobiliers commerciaux.

Il est à noter que Pulte lui-même est un professionnel ayant une solide expérience dans le secteur immobilier, tout en étant également un supporter du chiffrement. Selon des documents de divulgation financière publiés en février de cette année, il détient des Bitcoins d'une valeur comprise entre 500 000 et 1 000 000 de dollars et l'équivalent en Solana, tout en possédant également des actions de mineurs de Bitcoins et de GameStop.

Depuis 2019, Pulte a publiquement soutenu Bitcoin à plusieurs reprises, révélant qu'il détient 11 Bitcoins et les considère comme un outil important pour aider les populations les plus pauvres du monde, en particulier celles qui "n'ont pas de compte bancaire". Il a déclaré : "En tant que philanthrope, je souhaite promouvoir l'adoption généralisée du chiffrement."