** Головний інвестиційний директор Bitwise, керуючий цифровими активами, Метт Хоуган, припускає, що перерозподіл портфелів з урахуванням біткойнів разом зі зменшенням ризику акцій і облігацій може підвищити прибутковість, одночасно знижуючи ризики.**
CIO Bitwise закликає інвесторів розглядати Bitcoin через призму загального портфелі
Аналіз Bitwise, яким поділився ІТ-директор фірми Метт Хоуган, охоплює період з січня 2017 року по грудень 2024 року та оцінює, як додавання біткоїна до традиційного портфеля акцій та облігацій 60/40 впливає на продуктивність. Використовуючи SPY для акцій, AGG для облігацій і спотові ціни на біткойн (BTC), дослідження показало, що розподіл BTC на 5% збільшив загальну прибутковість зі 107% до 207% за цей період, при цьому волатильність портфеля лише незначно зросла з 11,3% до 12,5% стандартного відхилення.
Хоуган підкреслив, що історично низька кореляція біткоіни з традиційними активами дозволяє йому диверсифікувати портфелі без значного збільшення ризику. Він порівняв стандартний портфель 60/40 з варіаціями з розподілом біткойнів 1%, 2,5% і 5%, зазначивши, що поступовий приріст прибутковості випереджає зростання волатильності.
Хоуган заявив:
Як люблять зазначати прихильники біткоїна, такі як я: оскільки біткоїн має низьку кореляцію як з акціями, так і з облігаціями, додавання його до портфелів історично підвищувало прибутковість, не збільшуючи суттєво ризик.
У дослідженні були запропоновані альтернативні стратегії, включаючи «штанговий» підхід, що надає перевагу криптовалюті та готівці, а також коригування для зниження ризику в інших місцях. Одна модель перемістила 5% у біткоїн, одночасно підвищивши облігації на 5%, а потім перетворила облігації на короткострокові казначейські векселі. Цей портфель перевершив базовий рівень із порівнянним або нижчим ризиком.
Окремий сценарій, який передбачав виділення 10% на біткойни, 40% на акції та 50% на облігації, приніс вищу прибутковість, ніж розподіл 5%, зберігаючи при цьому нижчу волатильність, ніж оригінальний портфель 60/40. Хоуган підкреслив, що такі стратегії вимагають комплексного управління ризиками, наголошуючи на відсутності гарантій щодо майбутніх показників, враховуючи історично виняткову прибутковість біткоїна.
Хоуган закликав інвесторів оцінювати біткоіни в рамках загальної системи ризику, а не ізольовано. «Звичайно, немає гарантії, що це збережеться в майбутньому — ранні прибутки біткойна були надзвичайними, і майбутні прибутки можуть не відповідати прибутковості під час цього дослідження», — зазначив він, додавши, що стратегічні коригування можуть перевизначити компроміси між ризиком і прибутковістю.
"Але дані підкреслюють щось важливе: коли ви думаєте про додавання bitcoin до портфеля, не робіть це в ізоляції. Думайте про це в контексті вашого загального ризикового бюджету. Ви можете бути здивовані результатами", - підсумував Хаґан.
Контент має виключно довідковий характер і не є запрошенням до участі або пропозицією. Інвестиційні, податкові чи юридичні консультації не надаються. Перегляньте Відмову від відповідальності , щоб дізнатися більше про ризики.
Головний інвестиційний директор Bitwise: Біткойн може підвищити доходність без збільшення ризику портфеля
** Головний інвестиційний директор Bitwise, керуючий цифровими активами, Метт Хоуган, припускає, що перерозподіл портфелів з урахуванням біткойнів разом зі зменшенням ризику акцій і облігацій може підвищити прибутковість, одночасно знижуючи ризики.**
CIO Bitwise закликає інвесторів розглядати Bitcoin через призму загального портфелі
Аналіз Bitwise, яким поділився ІТ-директор фірми Метт Хоуган, охоплює період з січня 2017 року по грудень 2024 року та оцінює, як додавання біткоїна до традиційного портфеля акцій та облігацій 60/40 впливає на продуктивність. Використовуючи SPY для акцій, AGG для облігацій і спотові ціни на біткойн (BTC), дослідження показало, що розподіл BTC на 5% збільшив загальну прибутковість зі 107% до 207% за цей період, при цьому волатильність портфеля лише незначно зросла з 11,3% до 12,5% стандартного відхилення.
Хоуган підкреслив, що історично низька кореляція біткоіни з традиційними активами дозволяє йому диверсифікувати портфелі без значного збільшення ризику. Він порівняв стандартний портфель 60/40 з варіаціями з розподілом біткойнів 1%, 2,5% і 5%, зазначивши, що поступовий приріст прибутковості випереджає зростання волатильності.
Хоуган заявив:
У дослідженні були запропоновані альтернативні стратегії, включаючи «штанговий» підхід, що надає перевагу криптовалюті та готівці, а також коригування для зниження ризику в інших місцях. Одна модель перемістила 5% у біткоїн, одночасно підвищивши облігації на 5%, а потім перетворила облігації на короткострокові казначейські векселі. Цей портфель перевершив базовий рівень із порівнянним або нижчим ризиком.
Окремий сценарій, який передбачав виділення 10% на біткойни, 40% на акції та 50% на облігації, приніс вищу прибутковість, ніж розподіл 5%, зберігаючи при цьому нижчу волатильність, ніж оригінальний портфель 60/40. Хоуган підкреслив, що такі стратегії вимагають комплексного управління ризиками, наголошуючи на відсутності гарантій щодо майбутніх показників, враховуючи історично виняткову прибутковість біткоїна.
Хоуган закликав інвесторів оцінювати біткоіни в рамках загальної системи ризику, а не ізольовано. «Звичайно, немає гарантії, що це збережеться в майбутньому — ранні прибутки біткойна були надзвичайними, і майбутні прибутки можуть не відповідати прибутковості під час цього дослідження», — зазначив він, додавши, що стратегічні коригування можуть перевизначити компроміси між ризиком і прибутковістю.
"Але дані підкреслюють щось важливе: коли ви думаєте про додавання bitcoin до портфеля, не робіть це в ізоляції. Думайте про це в контексті вашого загального ризикового бюджету. Ви можете бути здивовані результатами", - підсумував Хаґан.