Công ty niêm yết tại Nhật Bản Metaplanet (mã chứng khoán Tokyo: 3350) đã nộp đơn đăng ký kệ vào ngày 1 tháng 8, kế hoạch huy động tối đa 5550 tỷ yên (tương đương 36 tỷ USD) thông qua việc phát hành cổ phiếu ưu đãi vô thời hạn, nhằm thúc đẩy mạnh mẽ mục tiêu chiến lược "nắm giữ 210.000 Bitcoin vào năm 2027". Công ty cũng đề xuất sửa đổi điều lệ, nâng vốn điều lệ lên 2,72 tỷ cổ phiếu, và thiết lập cấu trúc cổ phiếu ưu đãi vô thời hạn kép để đáp ứng nhu cầu của các nhà đầu tư với sở thích rủi ro khác nhau. Metaplanet hiện nắm giữ 17.132 BTC (trị giá khoảng 2 tỷ USD), khối lượng giao dịch cổ phiếu của họ đã vượt qua các ông lớn truyền thống như Toyota, Sony vào tháng 6, trở thành một trong những mã chứng khoán sôi động nhất trên thị trường chính của Tokyo.
1. Mở ra cánh cửa tài chính: 5550 tỷ yên cổ phiếu ưu đãi nhắm đến 21 vạn BTC
Các điểm chính trong tuyên bố đăng ký kệ mà Metaplanet đã nộp bao gồm:
* **Quy mô tài trợ: ** Tối đa 5550 tỷ yên (36 tỷ USD), nguồn vốn sẽ được dùng riêng để gia tăng Bitcoin.
* Công cụ tài chính: phát hành Cổ phiếu ưu đãi vĩnh viễn (Perpetual Preferred Shares), thời gian đăng ký hiệu lực từ ngày 9 tháng 8 năm 2025 đến ngày 8 tháng 8 năm 2027.
* Cấu trúc cổ phần điều chỉnh: Đề xuất tăng vốn cổ phần được ủy quyền lên 2.72 tỷ cổ phiếu, và tạo ra hai loại cổ phiếu ưu đãi vĩnh viễn là loại A và loại B.
* Quy trình phê duyệt: Cần phải được sự chấp thuận của cổ đông tại Đại hội cổ đông đặc biệt diễn ra vào ngày 1 tháng 9, giấy phép niêm yết cổ phiếu ưu đãi vẫn còn sự không chắc chắn.
2. Thiết kế cổ phiếu ưu đãi kép: Cân bằng rủi ro và lợi nhuận, thu hút nguồn vốn đa dạng
Metaplanet đổi mới thiết kế hai loại cổ phiếu ưu đãi, định vị chính xác các nhà đầu tư khác nhau:
* Cổ phiếu ưu đãi loại A (kiểu rủi ro thấp):
* Tương tự như trái phiếu doanh nghiệp, cung cấp lãi suất cổ tức cố định cao nhất 6%.
* Khi thanh lý được hưởng quyền thanh toán ưu tiên.
* Không có quyền biểu quyết.
* Cổ phiếu ưu đãi loại B (có khả năng chuyển đổi quyền lợi):
* Trao quyền cho người nắm giữ quyền chuyển đổi thành cổ phiếu phổ thông thông qua quyền chọn bán (Put Option).
* Không có quyền biểu quyết.
* Cung cấp cho nhà đầu tư kênh tham gia tiềm năng cho sự tăng giá cổ phiếu.
Cấu trúc này nhằm thu hút các quỹ bảo thủ (Nhóm A) tìm kiếm lợi suất ổn định và các nguồn vốn mạo hiểm (Nhóm B) muốn chia sẻ tiềm năng tăng giá của Bitcoin, đồng thời tránh làm loãng cổ phiếu thường.
3. Tăng cường nắm giữ mạnh mẽ: Giữ vị trí trong bốn tháng tăng gấp bốn lần, chi phí trung bình vượt quá 100.000 USD
Chiến lược kho Bitcoin của Metaplanet đã nhanh chóng mở rộng kể từ khi trở thành dòng sản phẩm chính thức vào tháng 12 năm 2024:
* Giá trị tài sản tăng vọt: Từ chưa đến 4,000 BTC vào tháng 3 đã tăng mạnh lên 17,132 BTC vào tháng 7 (trị giá khoảng 2 tỷ USD).
* Nhịp độ mua vào: Ngày 28 tháng 7 mua vào 780 đồng BTC (khoảng 92,93 triệu đô la) với giá trung bình 119,136 đô la; Ngày 7 tháng 7 mua vào 2,205 đồng BTC với khoảng 238,7 triệu đô la.
* Chi phí tăng cao： Chi phí trung bình tổng thể đã tăng từ 87,992 đô la vào cuối tháng 3 lên khoảng 100,504 đô la.
* Phương thức tài chính: Thông qua nhiều lần mua lại trái phiếu và thực hiện quyền mua cổ phiếu (tổng cộng huy động hàng nghìn tỷ yên) hỗ trợ mua sắm, dẫn đến tổng số cổ phiếu sau khi pha loãng hoàn toàn vượt 8.66 triệu cổ phiếu.
* Tiêu chuẩn minh bạch: Giám đốc điều hành Simon Gerovich thường xuyên cung cấp bằng chứng dự trữ Bitcoin (Proof-of-Reserves), so với phương pháp của MicroStrategy.
4. Chỉ số cốt lõi: Tỷ suất lợi nhuận nắm giữ BTC vượt trội so với thị trường
Metaplanet độc sáng "BTC Yield (tỷ lệ lợi nhuận từ việc nắm giữ Bitcoin)" chỉ số, đo lường hiệu quả tích lũy Bitcoin so với sự pha loãng vốn chủ sở hữu:
* Quý 2 năm 2025: đạt 129,4%
* Đầu năm 2025 đến ngày 18 tháng 7: Lên đến 430.2%
* Quý 4 năm 2024:309.8%
Chỉ số này phản ánh trực quan hiệu quả thực hiện chiến lược của nó.
5. Nhiệt độ thị trường: Khối lượng giao dịch nghiền nát Toyota và Sony, trở thành vua thanh khoản trên thị trường Nhật Bản
Cổ phiếu Metaplanet được thị trường Nhật Bản săn đón nhiệt liệt:
* Khối lượng giao dịch đạt đỉnh： Khối lượng giao dịch tháng 6 đạt 1.86 triệu tỷ yen (126.5 tỷ USD), gần như gấp đôi so với tháng 5 (997.6 tỷ yen), vượt qua các ông lớn như Toyota, Sony, giữ vững vị trí năm cổ phiếu hoạt động hàng đầu trên sàn chứng khoán Tokyo (kể từ tháng 11 năm 2024).
* Giá cổ phiếu tăng vọt: Tăng hơn 345% trong năm.
* Động lực sâu xa： Giá trái phiếu chính phủ Nhật Bản kỳ hạn 30 năm đã sụt giảm mạnh 45% kể từ năm 2019, khiến các tổ chức và cá nhân Nhật Bản tìm kiếm tài sản chống lạm phát xem Metaplanet như một công cụ đại diện cho Bitcoin minh bạch. Các nhà phân tích cho rằng giá trị thị trường của nó vẫn hấp dẫn so với giá trị tài sản ròng (NAV).
6. Tranh chấp và thách thức: Ngành công nghiệp nghi ngờ và rủi ro pháp lý song hành
Mặc dù có đà mạnh mẽ, chiến lược của Metaplanet cũng đối mặt với sự xem xét:
* Nghi ngờ về tính bền vững: Nhà phân tích VanEck, Matthew Sigel, cảnh báo rằng nếu giá cổ phiếu gần bằng giá trị tài sản ròng của Bitcoin, việc phát hành thị trường liên tục (ATM) có thể dẫn đến sự pha loãng cổ phiếu. Nhà phân tích Glassnode, James Check, lại cho rằng tuổi thọ của chiến lược kho bạc của nhiều công ty "ngắn hơn mong đợi".
* Rủi ro pháp lý lan tỏa: Văn phòng luật sư Pomerantz LLP tại New York đã đệ đơn kiện tập thể đối với MicroStrategy, cáo buộc công ty này đã khiến nhà đầu tư hiểu sai về khả năng sinh lời và rủi ro trong chiến lược đầu tư Bitcoin. Vụ án này là hồi chuông cảnh tỉnh cho các công ty tương tự.
* Mục tiêu quyết liệt: Để đạt được mục tiêu 210,000 BTC cần tăng 12.3 lần trên cơ sở vị thế hiện tại, dù vẫn chưa bằng một nửa vị thế hiện tại của MicroStrategy (597,325 BTC), nhưng thách thức về tài chính và thực thi là rất lớn.
Kết luận: Kế hoạch phát hành cổ phiếu ưu tiên trị giá 5550 tỷ yên của Metaplanet đánh dấu một giai đoạn mới trong việc các công ty niêm yết phân bổ Bitcoin vào "vốn lớn, chuyên nghiệp hóa". Cấu trúc cổ phiếu ưu tiên hai lớp của nó (thuộc tính thu nhập cố định loại A, chuyển đổi quyền loại B) là một thử nghiệm đổi mới trong việc phục vụ chiến lược tài sản tiền điện tử bằng các công cụ tài chính truyền thống, cung cấp một kênh tham gia cho các vốn có khẩu vị rủi ro khác nhau. Mặc dù phải đối mặt với sự biến động của thị trường, sự không chắc chắn về quy định và nghi ngờ từ ngành (như tính bền vững và rủi ro pháp lý), Metaplanet đã giành được sự quan tâm chưa từng có trên thị trường Nhật Bản nhờ vào sự công khai minh bạch (chứng minh quỹ dự trữ) và các chỉ số độc đáo (BTC Yield), khối lượng giao dịch vượt qua các ông lớn truyền thống. Việc có thể đạt được mục tiêu lớn 210.000 BTC hay không phụ thuộc vào khả năng huy động vốn liên tục, xu hướng giá Bitcoin và tiến độ phát hành cổ phiếu ưu tiên. Dù thành công hay thất bại, Metaplanet đã trở thành một trong những cột mốc quan trọng trong việc thị trường vốn truyền thống chấp nhận Bitcoin.
Trang này có thể chứa nội dung của bên thứ ba, được cung cấp chỉ nhằm mục đích thông tin (không phải là tuyên bố/bảo đảm) và không được coi là sự chứng thực cho quan điểm của Gate hoặc là lời khuyên về tài chính hoặc chuyên môn. Xem Tuyên bố từ chối trách nhiệm để biết chi tiết.
Metaplanet豪掷36亿美元tăng vị thếBitcoin！Nhật Bản Bitcoin概念股提交5550亿日元优 tiên股融资计划
Công ty niêm yết tại Nhật Bản Metaplanet (mã chứng khoán Tokyo: 3350) đã nộp đơn đăng ký kệ vào ngày 1 tháng 8, kế hoạch huy động tối đa 5550 tỷ yên (tương đương 36 tỷ USD) thông qua việc phát hành cổ phiếu ưu đãi vô thời hạn, nhằm thúc đẩy mạnh mẽ mục tiêu chiến lược "nắm giữ 210.000 Bitcoin vào năm 2027". Công ty cũng đề xuất sửa đổi điều lệ, nâng vốn điều lệ lên 2,72 tỷ cổ phiếu, và thiết lập cấu trúc cổ phiếu ưu đãi vô thời hạn kép để đáp ứng nhu cầu của các nhà đầu tư với sở thích rủi ro khác nhau. Metaplanet hiện nắm giữ 17.132 BTC (trị giá khoảng 2 tỷ USD), khối lượng giao dịch cổ phiếu của họ đã vượt qua các ông lớn truyền thống như Toyota, Sony vào tháng 6, trở thành một trong những mã chứng khoán sôi động nhất trên thị trường chính của Tokyo.
1. Mở ra cánh cửa tài chính: 5550 tỷ yên cổ phiếu ưu đãi nhắm đến 21 vạn BTC Các điểm chính trong tuyên bố đăng ký kệ mà Metaplanet đã nộp bao gồm: * **Quy mô tài trợ: ** Tối đa 5550 tỷ yên (36 tỷ USD), nguồn vốn sẽ được dùng riêng để gia tăng Bitcoin. * Công cụ tài chính: phát hành Cổ phiếu ưu đãi vĩnh viễn (Perpetual Preferred Shares), thời gian đăng ký hiệu lực từ ngày 9 tháng 8 năm 2025 đến ngày 8 tháng 8 năm 2027. * Cấu trúc cổ phần điều chỉnh: Đề xuất tăng vốn cổ phần được ủy quyền lên 2.72 tỷ cổ phiếu, và tạo ra hai loại cổ phiếu ưu đãi vĩnh viễn là loại A và loại B. * Quy trình phê duyệt: Cần phải được sự chấp thuận của cổ đông tại Đại hội cổ đông đặc biệt diễn ra vào ngày 1 tháng 9, giấy phép niêm yết cổ phiếu ưu đãi vẫn còn sự không chắc chắn.
2. Thiết kế cổ phiếu ưu đãi kép: Cân bằng rủi ro và lợi nhuận, thu hút nguồn vốn đa dạng Metaplanet đổi mới thiết kế hai loại cổ phiếu ưu đãi, định vị chính xác các nhà đầu tư khác nhau: * Cổ phiếu ưu đãi loại A (kiểu rủi ro thấp): * Tương tự như trái phiếu doanh nghiệp, cung cấp lãi suất cổ tức cố định cao nhất 6%. * Khi thanh lý được hưởng quyền thanh toán ưu tiên. * Không có quyền biểu quyết. * Cổ phiếu ưu đãi loại B (có khả năng chuyển đổi quyền lợi): * Trao quyền cho người nắm giữ quyền chuyển đổi thành cổ phiếu phổ thông thông qua quyền chọn bán (Put Option). * Không có quyền biểu quyết. * Cung cấp cho nhà đầu tư kênh tham gia tiềm năng cho sự tăng giá cổ phiếu. Cấu trúc này nhằm thu hút các quỹ bảo thủ (Nhóm A) tìm kiếm lợi suất ổn định và các nguồn vốn mạo hiểm (Nhóm B) muốn chia sẻ tiềm năng tăng giá của Bitcoin, đồng thời tránh làm loãng cổ phiếu thường.
3. Tăng cường nắm giữ mạnh mẽ: Giữ vị trí trong bốn tháng tăng gấp bốn lần, chi phí trung bình vượt quá 100.000 USD Chiến lược kho Bitcoin của Metaplanet đã nhanh chóng mở rộng kể từ khi trở thành dòng sản phẩm chính thức vào tháng 12 năm 2024: * Giá trị tài sản tăng vọt: Từ chưa đến 4,000 BTC vào tháng 3 đã tăng mạnh lên 17,132 BTC vào tháng 7 (trị giá khoảng 2 tỷ USD). * Nhịp độ mua vào: Ngày 28 tháng 7 mua vào 780 đồng BTC (khoảng 92,93 triệu đô la) với giá trung bình 119,136 đô la; Ngày 7 tháng 7 mua vào 2,205 đồng BTC với khoảng 238,7 triệu đô la. * Chi phí tăng cao： Chi phí trung bình tổng thể đã tăng từ 87,992 đô la vào cuối tháng 3 lên khoảng 100,504 đô la. * Phương thức tài chính: Thông qua nhiều lần mua lại trái phiếu và thực hiện quyền mua cổ phiếu (tổng cộng huy động hàng nghìn tỷ yên) hỗ trợ mua sắm, dẫn đến tổng số cổ phiếu sau khi pha loãng hoàn toàn vượt 8.66 triệu cổ phiếu. * Tiêu chuẩn minh bạch: Giám đốc điều hành Simon Gerovich thường xuyên cung cấp bằng chứng dự trữ Bitcoin (Proof-of-Reserves), so với phương pháp của MicroStrategy.
4. Chỉ số cốt lõi: Tỷ suất lợi nhuận nắm giữ BTC vượt trội so với thị trường Metaplanet độc sáng "BTC Yield (tỷ lệ lợi nhuận từ việc nắm giữ Bitcoin)" chỉ số, đo lường hiệu quả tích lũy Bitcoin so với sự pha loãng vốn chủ sở hữu: * Quý 2 năm 2025: đạt 129,4% * Đầu năm 2025 đến ngày 18 tháng 7: Lên đến 430.2% * Quý 4 năm 2024: 309.8% Chỉ số này phản ánh trực quan hiệu quả thực hiện chiến lược của nó.
5. Nhiệt độ thị trường: Khối lượng giao dịch nghiền nát Toyota và Sony, trở thành vua thanh khoản trên thị trường Nhật Bản Cổ phiếu Metaplanet được thị trường Nhật Bản săn đón nhiệt liệt: * Khối lượng giao dịch đạt đỉnh： Khối lượng giao dịch tháng 6 đạt 1.86 triệu tỷ yen (126.5 tỷ USD), gần như gấp đôi so với tháng 5 (997.6 tỷ yen), vượt qua các ông lớn như Toyota, Sony, giữ vững vị trí năm cổ phiếu hoạt động hàng đầu trên sàn chứng khoán Tokyo (kể từ tháng 11 năm 2024). * Giá cổ phiếu tăng vọt: Tăng hơn 345% trong năm. * Động lực sâu xa： Giá trái phiếu chính phủ Nhật Bản kỳ hạn 30 năm đã sụt giảm mạnh 45% kể từ năm 2019, khiến các tổ chức và cá nhân Nhật Bản tìm kiếm tài sản chống lạm phát xem Metaplanet như một công cụ đại diện cho Bitcoin minh bạch. Các nhà phân tích cho rằng giá trị thị trường của nó vẫn hấp dẫn so với giá trị tài sản ròng (NAV).
6. Tranh chấp và thách thức: Ngành công nghiệp nghi ngờ và rủi ro pháp lý song hành Mặc dù có đà mạnh mẽ, chiến lược của Metaplanet cũng đối mặt với sự xem xét: * Nghi ngờ về tính bền vững: Nhà phân tích VanEck, Matthew Sigel, cảnh báo rằng nếu giá cổ phiếu gần bằng giá trị tài sản ròng của Bitcoin, việc phát hành thị trường liên tục (ATM) có thể dẫn đến sự pha loãng cổ phiếu. Nhà phân tích Glassnode, James Check, lại cho rằng tuổi thọ của chiến lược kho bạc của nhiều công ty "ngắn hơn mong đợi". * Rủi ro pháp lý lan tỏa: Văn phòng luật sư Pomerantz LLP tại New York đã đệ đơn kiện tập thể đối với MicroStrategy, cáo buộc công ty này đã khiến nhà đầu tư hiểu sai về khả năng sinh lời và rủi ro trong chiến lược đầu tư Bitcoin. Vụ án này là hồi chuông cảnh tỉnh cho các công ty tương tự. * Mục tiêu quyết liệt: Để đạt được mục tiêu 210,000 BTC cần tăng 12.3 lần trên cơ sở vị thế hiện tại, dù vẫn chưa bằng một nửa vị thế hiện tại của MicroStrategy (597,325 BTC), nhưng thách thức về tài chính và thực thi là rất lớn.
Kết luận: Kế hoạch phát hành cổ phiếu ưu tiên trị giá 5550 tỷ yên của Metaplanet đánh dấu một giai đoạn mới trong việc các công ty niêm yết phân bổ Bitcoin vào "vốn lớn, chuyên nghiệp hóa". Cấu trúc cổ phiếu ưu tiên hai lớp của nó (thuộc tính thu nhập cố định loại A, chuyển đổi quyền loại B) là một thử nghiệm đổi mới trong việc phục vụ chiến lược tài sản tiền điện tử bằng các công cụ tài chính truyền thống, cung cấp một kênh tham gia cho các vốn có khẩu vị rủi ro khác nhau. Mặc dù phải đối mặt với sự biến động của thị trường, sự không chắc chắn về quy định và nghi ngờ từ ngành (như tính bền vững và rủi ro pháp lý), Metaplanet đã giành được sự quan tâm chưa từng có trên thị trường Nhật Bản nhờ vào sự công khai minh bạch (chứng minh quỹ dự trữ) và các chỉ số độc đáo (BTC Yield), khối lượng giao dịch vượt qua các ông lớn truyền thống. Việc có thể đạt được mục tiêu lớn 210.000 BTC hay không phụ thuộc vào khả năng huy động vốn liên tục, xu hướng giá Bitcoin và tiến độ phát hành cổ phiếu ưu tiên. Dù thành công hay thất bại, Metaplanet đã trở thành một trong những cột mốc quan trọng trong việc thị trường vốn truyền thống chấp nhận Bitcoin.