BTCとナスダック指数の動向の乖離現象の探求

最近、ビットコインとナスダック指数の間に動向の乖離が見られました。ナスダックは新高値を更新し続けていますが、ビットコインは下落傾向にあり、全体の暗号通貨市場にも大幅な下落をもたらしています。これは、従来の印象では両者が正の相関関係にあるという認識と矛盾しています。では、その背後にある論理は何でしょうか？歴史的にこのような状況はありましたか？この記事では、今回と前回の牛市を振り返り、異なる時間軸における両者の関連性の強弱と変化を探求していきます。

実際には、ビットコインは米国株式と固定的な正の相関関係を示すわけではなく、周期の異なる段階で異なる相関の程度を示します。前回のブルマーケットと今回のブルマーケットを振り返ると、以下のいくつかの規則が見えてきます：

1. 両者の上昇の起点と終点は時間の次元で完全に一致しています。

2. 両者の上昇過程は異なる：

   • ナスダックの上昇速度は比較的安定しており、K線チャートではほぼ固定の傾斜の直線として表れています。
   • ビットコインは異なり、上昇過程は指数的成長に近い。初期の上昇速度は比較的緩やかで、ある時点から急速に上昇する。興味深いことに、この加速上昇の「転換点」は、ナスダック指数の上昇段階における初めての調整が安定した時期に対応している。

3. ビットコインが初めて頂点に達したのは、ナスダックの上昇段階の中での2回目の調整小プラットフォームに対応しています。

! BTCとナスダックの関係を深く掘り下げる:乖離はいつまで続くのか?

では、現在の市場の位置は歴史のどの段階に対応しているのでしょうか？市場が経験している米株の上昇とビットコインの下落の状況には何か手がかりがあるのでしょうか？

2回のブルマーケットの大部分の期間において、ビットコインと米国株は正の相関関係を維持していることがわかります。負の相関の段階も現れますが、それは主導的ではありません。前回のブルマーケットでは、ビットコインが初めてピークに達した後、ナスダックは引き続き上昇しましたが、ビットコインは調整し、両者の動きに乖離が見られました。これは現在の市場の状況に似ており、歴史は同じ場所で繰り返されているようです。

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では、その後の市場の動向はどうなるのでしょうか？ビットコインとナスダックの乖離はどのくらい続くのでしょうか？乖離はどのように回復するのでしょうか？時間と強さの2つの観点から見て:

1. 前回の牛市では、両者の乖離の持続時間はそれほど長くなく、週足で見ると持続時間は約9週間で、その後再び正の相関関係に戻りました。

2. 前回のブルマーケットでは、両者の正の相関関係が回復したタイミングは、ビットコインの日足レベルで明らかな下落の勢いが衰え、重要なサポート位置に達した時点でした。

! BTCとナスダックの関係を深く掘り下げる:乖離はいつまで続くのか?

歴史的基準で測ると、現在の市場はまだ背離回復の条件を完全に満たしていないため、より多くのK線情報を待つ必要があります。それでは、論理的に2回の牛市で共通して現れたこの特異な動き方をどのように理解すればよいのでしょうか？

ビットコイン、金、あるいは米国株式を問わず、同じマクロ環境に置かれ、価格は金融流動性やリスクフリー資産の利回りなどの要因に制約されます。ビットコインは弾力性の高い資産クラスとして、強気市場の初期において強力に上昇し、米国株式を大幅にアウトパフォームします。しかし、物事には反動があり、永遠の強さは存在しません。主な上昇の後には、米国株式に対して弱い状況が現れ、これはアルトコインとビットコインの関係に似たところがあります。

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別の視点から見ると、メインの上昇段階では、市場の流動性が資産価格全体の上昇を支えるのに十分ですが、上昇が一定の程度に達した後、上昇の燃料や動力が枯渇し、全ての資産の集団的な上昇を支えるのが難しくなり、資産間で上昇と下降が交互に起こる可能性があります。

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イベント型要因から見ると、市場は最近ドイツ政府とある鉱業会社の売り圧力の影響を受けています。この動きがどのように解釈されようとも、最終的にビットコインは十分に調整が行われた後に、米国株と正の相関関係に戻るでしょう。

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