8月5日消息、7月FOMC会議は「金利停止キー」を押し、金利を5.25%–5.50%の範囲に維持しましたが、将来の利下げについては一言も触れず、この態度は瞬時に市場の「高金利持久戦」に対する懸念を燃え上がらせました。連鎖反応が直ちに展開されました：10年期米国債の利回りは急上昇して4.24%に達し、ドル指数は強力に100の関門を再び越え、金は3270ドルを下回り、ビットコインも短期的に11.6万ドルの範囲に後退し、オンチェーンの活発度も同時に冷却しました。

しかし、わずか三日後、7月の非農業雇用報告が"驚天の反転"を演じた：新規雇用はわずか7.3万人で、予想の18万人を下回り、さらに重いのは5–6月の雇用データが合計で約90%下方修正されたことだ！労働市場の"過大評価"の真実が明らかになり、市場は米連邦準備制度の政策の見通しをすぐに大きく転換させた——CME FedWatchのデータによると、利下げの確率は38%から82%に急上昇し、年内に2回の利下げの賭けも64%に跳ね上がった。資産価格はそれに伴い激しく揺れ動いた：10年物米国債の利回りは4.10%を下回り、金は1日で40ドル反発し、ビットコインは一時的に上昇した後、再度11.2万ドル近くまで下がった。

雇用データの急冷が市場に"ジェットコースター"のような動きを引き起こしているにもかかわらず、家庭の債務率、クレジットカードのデフォルト率、商業ローンなどの構造的指標を見ると、米国経済は現在"成長のブレーキを踏んでいる"ように見え、システミックな景気後退ではありません。この"雇用の冷却+インフレの緩和"の組み合わせは、金融政策が引き締めから緩和に転じる転換点が近づいていることを示唆しているかもしれません。リスク資産も同様に、高いボラティリティと流動性のゲームが交錯する重要なウィンドウに入っています。

注：本文内容は投資意見ではなく、いかなる投資商品の提案、勧誘または助言を構成するものではありません。 #PI# #BTC# #ETH# #GateioInto11# #晒出我的Alpha积分#