暗号資産市場が激しい下落に見舞われ、連鎖反応を引き起こす

最近、暗号資産市場は深刻な調整を経験しました。8月初め以来、市場のパフォーマンスは低迷し続けており、複数の要因がこの状況を引き起こしています。地政学的緊張の高まり、日本銀行の政策調整による日本株式市場の大幅な変動、米国の雇用データが予想を下回ったこと、そして経済の不況懸念が広がる中、さらに多くのテクノロジーおよび小売の大手企業の業績不振が市場の信頼に打撃を与えています。

8月5日、伝統的な金融市場が大幅に下落する中、暗号資産市場も急落した。統計によると、24時間以内に全ネット取引所での爆損額は10億ドルに達し、そのうちビットコインとイーサリアムの爆損額はそれぞれ3.5億ドルと3.42億ドルに達した。

オンチェーン分析によれば、イーサリアムの価格の急激な下落が一連の連鎖反応を引き起こしました。複数の大口保有者が、ローンを返済するためにポジションを清算せざるを得ませんでした。例えば、あるアドレスは、2,277.9のWBTCのローンを返済するために6,559のETHを清算しました。別のアドレスは、720万ドルのUSDTのローンを返済するために2,965のETHを清算しました。さらに、あるアドレスは、606万ドルのUSDCのローンを返済するために2,771のETHを清算しました。

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データによると、わずか1週間でETHの価格は約3,300ドルから2,200ドル以下に暴落し、下落幅は30％を超えました。市場全体の下落要因に加えて、ETHの価格が大幅に下落したのは、市場のレバレッジ清算圧力の増加や、特定の大手機関によるETHの大量売却に関連しています。

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ある分析によれば、特定の機関は伝統的な市場で追加保証金が必要なため、週末に流動性を確保する必要があるか、または規制上の理由から暗号資産業務から撤退することを選択している可能性があります。オンチェーンデータによると、最近、主要なマーケットメーカーのいくつかが約13万枚のETHを売却しました。

この一連の出来事は連鎖反応を引き起こし、ETHの1時間あたりの清算額は1億ドルに達し、24時間の清算総額は4.45億ドルを超えました。DeFiプラットフォームでの借入清算も今年の新高値を記録し、3.2億ドルに達し、その中でETH担保の清算額は2.16億ドルでした。

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注目すべきは、ETHの価格が1950ドルまで下落し続けると、9220万ドル相当のDeFi資産が清算リスクに直面することです；1790ドルまで下落すると、この数字は2.71億ドルに達します。

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市場は激しい調整を経験したにもかかわらず、ファンダメンタルは完全には崩壊していない。市場の恐怖と欲望指数は26に低下し、2023年以来の低い水準にある。短期的には引き続き大幅に下落する余地は限られている可能性がある。

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ETH現物ETFの発展の展望はどうですか？

ビットコイン現物ETFの良好なパフォーマンスと比較して、イーサリアム現物ETFの発展の道筋はより曲がりくねっているようです。データによると、ビットコイン現物ETFは中期的に一定程度の純流出（主にあるファンドの売却による）が見られたものの、全体としての累積純流入は約175億ドルのままであり、これがビットコイン価格の相対的な安定の重要な支えとなっています。

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しかし、イーサリアム現物ETFの状況はあまり楽観的ではありません。導入時期がマクロ経済環境の動揺や米国株式などのリスク資産市場の大幅下落と重なったため、現在の累積ネット流出は5.11億ドルに達し、総資産規模はビットコインETFに比べて相対的に小さいです。その中で、あるファンドのETH ETFが大部分の流出量を占めており、価値は21億ドルを超えていますが、他のETF発行者はネット流入状態にあります。

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それにもかかわらず、ETH現物ETFの導入は、暗号業界の規制における重大な進展を示しており、長期的には意義深いものです。伝統的な金融機関がETHの基本面を深く理解することで、将来的にはより多くの資金流入が期待されます。

ある決済大手のCEOは、グローバルなマクロ環境の変動を背景に、短期的な価格変動ではなく、技術、業界の発展、アプリケーションの普及にもっと注目すべきだと述べました。彼は依然として暗号業界の見通しに楽観的な態度を持っています。歴史的データによると、暗号資産業界は8月と9月のパフォーマンスが通常悪いですが、10月以降の動向は通常より楽観的です。

! 暗号市場は「ブラックマンデー」に苦しんでいますが、ETHはどこに行くのですか?

8月5日現在、ETHの時価総額は約2734億ドルで、世界の企業時価総額ランキングでは37位に位置し、コカ・コーラやアメリカン・バンクの時価総額を下回り、さらにはある著名な投資家がアップル株を売却した後のその企業の現金準備（2769億ドル）をも下回っています。

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暗号資産分野の応用型パブリックチェーンのリーダーとして、イーサリアムは技術の応用と革新において依然として巨大な潜在能力を持っています。今回の時価総額の下落は、機関投資家にとってより良いポジショニングの機会を創出しました。さらに、市場は一般的に米連邦準備制度が9月に利下げを開始する可能性を予想しています。米連邦準備制度の利下げ政策は、短期的に円の変動の影響を相殺することが期待されており、その時点で市場流動性の解放はETH現物ETFにさらなる資金注入をもたらすかもしれません。

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