Web2からWeb3へ：トップベンチャーキャピタルが暗号化投資の"ゴールドフィンガー"をどのように作るか

アンドリーセン・ホロウィッツ（略称a16z）は2009年に設立され、FacebookやTwitterなどのインターネット巨人への成功した投資により、急速にシリコンバレーのトップベンチャーキャピタルの仲間入りを果たしました。現在、a16zは350億ドル以上の資産を管理し、人工知能、バイオメディカル、消費、暗号化通貨などの多くの業界にわたる広範な投資を行っています。

本文は、a16zが暗号化分野で展開している特別ファンド——a16z cryptoについて重点的に紹介します。

1.暗号フィールドを入力します

a16zは2013年に暗号投資に参入し、その当時、多くの伝統的なベンチャーキャピタルはこの分野に懐疑的な態度を示していました。a16zはある暗号通貨取引プラットフォームの2500万ドルのBラウンド資金調達をリードし、以降も何度も追加投資を行いました。この賭けは、a16zにとって豊かなリターンをもたらしただけでなく、暗号投資分野の先駆者となることを可能にしました。

より良い暗号化投資を行うために、a16zは2018年に専用のリスクファンドa16z cryptoを設立しました。このファンドは現在までに5回の資金調達を完了し、管理資金は760億米ドル以上です。

• 2018年の最初のファンドの規模は約3億ドルです
• 2020年4月第二支ファンド規模約5.15億米ドル
• 2021年6月、3番目のファンドは約22億ドルで、当時調達した暗号ファンドの記録を樹立しました
• 2022年5月に第4ファンド（約450億ドル）とWeb3ゲームファンド（6億ドル）を発表

報道によると、a16zは次のコア早期およびシードファンドのために約340億ドルを調達する計画を立てており、暗号、生物技術などの新興分野に重点的に投資する予定です。

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二、チームの概要

a16zは全員パートナー制度を採用し、階層の区別はありません。各専門ファンドは、関連分野の専門家を投資パートナーとして募集します。

クリス・ディクソンはa16z cryptoの創始者です。2012年にa16zに参加したにもかかわらず、彼は会社の暗号化分野における多くの重要な投資を主導しました。2022年には、クリス・ディクソンは『フォーブス』誌の"世界のベストベンチャーキャピタリストランキング"のトップに立ちました。

a16zに参加する前、クリス・ディクソンは経験豊富な起業家であり投資家でした。彼はインターネットセキュリティ会社SiteAdvisorや技術推薦会社Hunchを設立し、リスクファンドFounder Collectiveを創設し、いくつかの個人エンジェル投資を行いました。

暗号化業界の急成長に伴い、クリス・ディクソンはa16zの中心人物となり、会社の創業者であるマーク・アンドリーセンやベン・ホロウィッツと同等の地位を確立しています。

公開情報によると、a16zは現在546人の従業員を有し、そのうち99人（18％）が暗号化分野に専念しており、これは同社がこの分野に対して高い重視を示していることを反映しています。この99人の中で、投資を専門に担当しているのはわずか15人であり、残りの約80％の職員はマーケティング、採用、法律、技術などの投資後サービスの業務を担当しており、a16zが一貫して投資後サービスを重視するスタイルを体現しています。

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III. 投資特性

a16z cryptoは親会社の投資理念とスタイルを継承しており、以下はその主な投資特徴です：

1. "オールウェザー"投資を続ける：市場の状況にかかわらず、継続的な投資を維持する。a16z cryptoの最初の2つのファンドは2018-2020年の暗号化の弱気市場において立ち上げられ、累計管理資産は8億ドル以上である。現在の暗号化の寒冬の中でも、a16zは近年30回以上の投資を行い、そのうち11回はリード投資である。

2. リード投資と追投の比率が高い：データによると、a16z cryptoは歴史的に109回のリード投資ラウンドを達成しており、累計リード投資機関の中で首位に立っています。有望なプロジェクトに対して、a16z cryptoはしばしば複数回の追投を行い、確固たる投資の決意を示しています。

3. 出資が豊富で、投資範囲が広い：設立以来、a16z cryptoは数百の暗号プロジェクトに投資しており、ほぼ暗号業界の全てのトラックをカバーしています。a16zは出資が大方であることで知られており、2011年のGithub資金調達戦争では1億ドルを出資し、様々な投資後の福利を提供することでプロジェクトの支持を得ました。

4. メディア宣伝とパッケージングに優れる：a16zは従来のベンチャーキャピタルとは異なる新しい運営モデルを開創しました。その最も顕著な特徴は、自社メディアチャンネルを通じて宣伝マーケティングを行うことです。a16zの公式ウェブサイトは、メディアプラットフォームのようで、ホームページには様々な報道や記事が並んでいます。会社の創業者は、全ての投資パートナーに自媒体を設立し、投資理念を共有し、業界の情報流通と認知教育を促進するよう求めています。

クリス・ディクソンは「Web3の最強の伝道者」として、公開の場で暗号化業界のために何度も声を上げ、2024年1月にWeb3に関する著書『Read Write Own』を出版する予定です。

さらに、a16zはハリウッドのトップエージェンシーCAAの運営モデルを参考にして、投資先企業に対してマーケティング、法律、ロビー活動などの包括的なサポートを提供しているため、"投資を通じて利益を上げるメディア会社"と呼ばれています。

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四、潜力プロジェクト投資マップ

a16z cryptoの投資眼光は高く評価されています。以下はその投資ポートフォリオから選ばれた一部の潜在的プロジェクトで、発行済みコイン、資金調達額が1000万ドル未満、および主に伝統産業にサービスを提供するプロジェクトは除外されています：

1. Yuga Labs - NFTスペース
2. コンパウンド - DeFi貸出プロトコル
3. Mysten Labs - ブロックチェーンインフラストラクチャ
4. Sui - ブロックチェーンインフラ
5. Sky Mavis - ブロックチェーンゲーム
6. パラダイム - 暗号投資会社
7. Optimism - イーサリアムのスケーリングソリューション
8. ヘリウム - 分散型無線ネットワーク
9. Phantom - 暗号ウォレット
10. Worldcoin - 暗号通貨プロジェクト

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五、まとめ

a16zの投資哲学は、2011年に発表されたマーク・アンドリーセンの記事「なぜソフトウェアが世界を食いつぶしているのか」にさかのぼることができます。これにより、その後のインターネット企業への投資の方向性が決まりました。

2014年、業界が暗号化投資に対して疑問を抱く中、マーク・アンドリーセンは《ニューヨーク・タイムズ》に《Why Bitcoin Matters》を発表し、ビットコインを1975年のパソコンや1993年のインターネットと同等に重要な革新技術に例えました。この文章は実際にa16zが暗号化業界に長期的に投資する信念を確立し、多くの従来のベンチャーキャピタルがこの分野を再考するきっかけにもなりました。

"ソフトウェアの金の指"から"暗号の金の指"へ、a16zの変化は時代の流れに沿っています。a16z cryptoの公式サイトが説明するインターネットの三つの時代のように：第一時代（1990-2005）にはa16zはまだ設立されておらず、第二時代（2005-2020）にはa16zが成し遂げられました。そして現在の第三時代において、a16zはさらなる栄光を求めて努力しています。

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