連邦準備制度（FED）7月決議の分歧が激化し、米国非農業部門雇用者数（NFP）とビットコインの動向がフォローされている。

2025年7月31日、連邦準備制度（FED）は連邦基金金利を4.25%-4.50%のまま維持することを発表しました。これは2024年9月に緩和サイクルを開始して以来、5回目の利下げ停止です。しかし、今回の連邦公開市場委員会（FOMC）会議では、30年ぶりに2人の理事が反対票を投じるという記録が生まれました。監督業務を担当する副主席ミシェル・ボウマンと理事クリストファー・ウォラーは、どちらもトランプ大統領によって任命されており、即座に25ベーシスポイントの利下げを主張しました。連邦準備制度（FED）議長パウエルは会後の記者会見でハト派的な立場を示し、雇用市場に対する楽観とインフレに対する懸念を強調したため、市場は9月の利下げに対する期待が大きく冷え込みました。パウエルは明確に「今9月に利下げがあるかどうかを断言するのは早すぎる。次回の会議前に経済データを参考にします。」と述べました。

FRBは内部で分裂している

今回のFOMC会議のハイライトの一つは、二人の理事の反対票であり、これは1995年以来初めての明確な対立を示しています。バウマンとウォラーのダヴ派の立場は、特にトランプ政権の高関税政策が雇用や消費に及ぼす可能性のある影響について、経済の減速に対する一部の官僚の懸念を反映しています。二人は労働市場を支え、経済の不確実性を和らげるために25ベーシスポイントの利下げを主張しています。しかし、パウエルは記者会見で内部の対立を軽視し、FOMCの決定は「データ駆動でリスク均衡に基づく」と強調し、連邦準備制度（FED）の独立性は政治的圧力の影響を受けないことを再確認しました。

非農データの展望

今晩発表される7月の非農業雇用者数データは注目されています。市場は新たに11万人の雇用が追加されると予想しており、6月の14.7万人を下回っています。失業率は4.1%からわずかに上昇し4.2%になると見込まれています。このデータは、前数ヶ月の平均水準を下回っており、労働市場が減速している可能性を反映しており、連邦準備制度（FED）が賃金インフレに対する懸念を和らげる可能性があります。しかし、データが予想外に弱い場合、9月の利下げ期待がさらに高まり、BTCが急反発する可能性があります。一方、強い結果が出れば、利下げの停止が10月または12月まで続く可能性があります。

ビットコインの動き

連邦準備制度（FED）7月決議のタカ派基調はビットコイン価格に圧力をかけています。決議発表後、ビットコイン価格は下落し、高金利環境に対する市場の懸念を反映しています。《ウォール・ストリート・ジャーナル》の記者Nick Timiraosは、FOMC声明に「幅度と時間」という表現が追加されたことを指摘し、利下げのペースを緩めることを示唆しています。これにより、9月の利下げ25ベーシスポイントの確率は65%から60.8%に低下しました。ドル指数は上昇し、暗号資産にさらなる下方圧力をかけています。

今夜の非農業データはビットコインの動向に新たな触媒を提供します：

新規雇用：予想は11万人、もし予想を大きく下回る場合、利下げの確率が高まり、ビットコイン価格が上昇する可能性があります；もし予想を上回る場合、利下げ停止の予想が強化され、ドルと金利がさらに上昇する可能性があり、ビットコインは11.6万ドルのサポートラインを下回り、11万ドルの関門をテストする可能性があります。

失業率：予想4.2%、もし4.3%またはそれ以上に上昇した場合、経済の減速に対する市場の懸念が引き起こされ、金利引き下げの期待が高まる可能性があります。

さらに、トランプの関税政策の短期的な影響はまだ完全には現れていない。パウエルは、関税が「一時的な物価ショック」を引き起こす可能性があると指摘したが、その長期的な影響は8月と9月のデータによってさらに確認する必要がある。もし関税の影響が穏やかであれば、連邦準備制度（FED）は利下げに傾く可能性がある；もしインフレを押し上げる場合、利下げの停止は2026年まで続く可能性がある。

本記事は情報共有のみを目的としており、誰に対しても投資アドバイスを構成するものではありません。

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