2025年到来の際、暗号化VCが市場の演出と潜在的な機会についての洞察を探る

新年の鐘が鳴ろうとしている中、暗号化業界は新たな発展の節目を迎えています。2024年、市場は回復、革新、調整を経験し、トッププロジェクトは地位を着実に固め、新興の分野が静かに台頭しています。業界の指標として、VCは市場の変化を見守るだけでなく、資本、コミュニティ、技術の交差点で業界の方向性を形作っています。

2025年の起点に立ち、私たちは多くのトップVCを招き、暗号化業界に対する観察と考察を共有してもらいました。彼らは過去一年のハイライトを振り返り、現在の市場の機会と課題を分析し、未来の発展トレンドについて予測を立てました。この瞬息万変の分野で、どのプロジェクトやトラックがVCの注目の焦点となっているのでしょうか？私たちと一緒に暗号化業界の「昨日、今日、明日」を探求しましょう。

! 2025年が到来するにつれて、暗号VCが市場の解釈と潜在的な機会をどのように見ているかを見てみましょう

2024年最印象深刻的プロジェクト

昨年、暗号化業界は市場の回復と技術革新の二重の推進力によって、新たな成長の波を迎えました。インフラのアップグレードから新興分野の突破まで、数多くのプロジェクトが頭角を現し、強い生命力と革新の可能性を示しています。その中には、独自の技術的アプローチやビジネスモデルを持つプロジェクトもあり、大量の関心を集めるだけでなく、業界内外に深い印象を残しています。

DFGの創設者兼CEOであるJames Woは、Hyperliquidが卓越したパフォーマンスを持つ永続的な契約DEXとしてスタートし、多くのユーザーを引き付け、取引実行速度と流動性を維持していると指摘しました。そのトークンの発売は暗号の歴史の中で最も成功したエアドロップの一つとなりました。プラットフォームは製品を拡張し、HyperEVMエコシステムを導入して現物エコシステムの実用性を高めています。オンチェーン決済とマーケットメイキングを通じて大量の手数料を獲得し、徐々に主要なDEXとCEXの市場シェアを侵食しています。

Web3Portの共同創設者であるChrisは、Hyperliquidの市場占有率、コミュニティエアドロップおよび配分メカニズム、富の効果を高く評価しました。彼はまた、Pump.funが"Meme発射プラットフォーム"の概念をトップレベルのストーリーに押し上げ、Meme市場の熱潮を引き起こしたことに言及しました。Chrisは、Pump.funがWeb3プロジェクトにとって、実用的で高体験かつ市場適合度の高い製品を構築することで成功を収めることができるというインスピレーションを与えていると述べました。

Wallfacer LabsのCEOライアン・ローデンバフは、DeFi分野におけるAAVE、Compoundなどの成熟した貸借プロトコルの復興、そしてMorpho、Euler、Ajnaなどの高品質な新参者の登場が刺激的であると述べました。現在のDeFiサイクルは過去ほどの注目を集めていないものの、これらのプロトコルの控えめな成功は引き続き注視する価値があります。

Pudgy Penguinは多くのVCが言及しているプロジェクトです。Jsquareの創設者Joannaは、そのプロジェクトが全体のNFTトラックの復興を促進していると考えています。初期の投資家およびNFT保有者として、彼女は新世代の起業家代表としてのLucaが発揮するWeb2+Web3の融合思考の強大なエネルギーを感じ、「次世代に投資する」という第一原則を確信しました。

JsquareのパートナーであるDinghanは、EthenaがUSDEステーブルコインを使用してDeFi分野で優れたパフォーマンスを示し、CEXを通じて1倍のロングショートポジションで利益を上げていることを指摘しました。BlackRock BUIDLファンドとの協力により、USDEの長期的な実現可能性を確保しています。

ビットコイン市場の相場予測

ビットコインは2024年に驚異的な成長を示し、年末までに累計119.1%上昇しました。Web3Portの共同創設者Chrisは、2025年のビットコインの牛市が継続し、20万ドルを突破する可能性が高いと考えています。市場が成熟するにつれて、ビットコインの需要と供給の関係が強化され、5万ドル以下は歴史的なものになる可能性があります。

Ryze LabsのアナリストAllenは、Pi Cycleと2Y MA Multiplierを使ってピークを判断し、ビットコインのピークは約20万ドルになると予想しています。これらの指標はTradingViewでアラートを設定でき、ピークの判断やポジションの減少決定に役立ちます。

Waterdrip Capitalの投資マネージャーEvan Luは、ビットコインの次の段階的な頂点が12万から15万ドルになると予測し、その後10万から15万ドルの範囲で推移すると述べています。政策の期待に基づいて、金の時価総額が変わらないと仮定した場合、ビットコインの時価総額が金を超えない限り、価格は60万ドルに達する可能性がありますが、それには5から10年の時間が必要です。

Evanは、本ラウンドの市場ダイナミクスが複数の要因に影響されていると考えています。特に、現物ETFによる外部流動性と将来の準備政策に駆動された資金流入です。現在から来年の高値まで、ビットコイン市場は震盪上昇傾向を維持し、徐々により高い価格レベルへと向かう可能性があります。

Memeと"VCコイン"の争い

Generative VenturesのパートナーであるWill Wangは、大規模VCファンドがLPに超過利益をもたらすのは難しいと考えており、小規模ファンドの方が初期の起業家を支援できると述べています。大ファンドが後期ラウンドに参加し、「VCコイン」を導入することは、実際にはWeb2 VCの古い問題です。彼は、この状況が徐々に修正され、市場は最終的に非合意期に行動するVCに報いると信じています。

Web3Portの共同創設者Chrisは、MemeとVCコインの争いは本質的に市場の既存資金と流動性の競争であると指摘しています。Memeコインは全流通と公平な配分が個人投資家の心理に合致していますが、PVP属性は持続不可能です。VCコインの困難は短期的に解決策がなく、完全な牛熊サイクルを経て信頼と公平を再構築する必要があります。

Waterdrip Capitalの投資マネージャーEvan Luは、プロジェクト側がアプリケーションシーンの実現、安定したキャッシュフロー、活発なコミュニティについて考慮する必要があると強調しました。IOSG VenturesのJiaweiは、"VCコインプロジェクト"はToken Market Fitをより良く考える必要があり、分散したトークンで利益の結びつきを強化することを提案しています。

ポテンシャルなトラックとプロジェクト

Generative VenturesのパートナーWill WangはRWAを注目しており、その本質はブロックチェーンが世界の主流金融資産を記帳することであると考えています。現在の浸透率は0.1%未満であり、向上の余地は非常に大きいです。

IOSG VenturesのJiaweiは、再ステーキングが2024年の大きな物語になると予測しており、2025年にはクライマックスを迎える可能性があると述べています。ZK系プロジェクトも徐々に市場の潜在能力を示すでしょう。

Ryze LabsのアナリストAllenはAIエージェントに期待を寄せており、DeFiの価格設定メカニズムを最適化し、資金の利用効率を向上させ、資産管理の境界を再定義できると考えています。

PayFiの分野は多くの機関から注目を集めています。JsquareのパートナーであるDinghanは、従来の金融と暗号化通貨を結びつけるプロジェクトが広く注目されるだろうと予測しています。AIとブロックチェーンの融合も重要な発展方向と見なされています。

「大量採用」のブレイクアウト

DFGの創設者James Woは、DePINなどの垂直分野がWeb2ユーザーを引き付けていると考えています。支払い分野が次のユーザーの波を推進する可能性があります。YBB CapitalのZekeは、支払いトラックがブロックチェーンの"Mass Adoption"の最初のトラックになることを期待しています。

JsquareのCEOであるJoannaは、来年の"mass adoption"の進展に楽観的です。エコシステムの位置付けとトラック選択の観点から、Solanaエコシステムはより優位性があります。彼女は投資ポートフォリオの中でPudgy Penguinsに大きな期待を寄せています。

Wallfacer LabsのCEOライアン・ローデンボーは、新しいフロントエンドユーザー体験と埋め込み型DeFi体験が突破を促進すると考えています。

強気相場の判断

YBB CapitalのZekeは、現在がブルマーケットの中期段階にあると考えています。ビットコインETFの導入は、より広範な金融派生商品を意味し、市場の価格変動を減少させ、長期的なスローブル相場に移行する可能性があります。

DFGの創設者James Woは、現在は「楽観的な段階」にあると考えています。機関がビットコインを蓄積することで80%の暴落の可能性が低下し、今後調整があるかもしれませんが、再び熊市のレベルに戻るのは難しいでしょう。

Web3.com Ventures Nemoは短期的にビットコインが牛市プロセスの半分を完了したと考えています。ビットコインは本質的にインフレーションに対抗し、富を守るものです。

個人投資家へのアドバイス

Web3Portのクリスは、高い確実性のある分野に焦点を当て、BTC、ミームコイン、AIの物語に注目するよう提案し、古いコインには慎重に投資することを勧めています。市場のトレンドを理解し、サイクルを把握してください。

Ryze LabsのAllenは、ブルマーケットでは逆に損をしやすいと警告しています。損失を受け入れられる資金を用意し、タイミングを見てコストを引き出し、元本の追加やレバレッジの使用を避けることを勧めています。

YBB CapitalのZekeは、25年間の市場がより複雑になっているため、より堅実な戦略が必要であると強調しています。投資取引は修行であり、まず内面を修めてから外に学ぶべきであり、常にリスクを第一に考えるべきです。

Jsquare Dinghanはリスク管理を優先することを提案しています。受動的投資家にとって、ブルーチップ資産はより安全です。積極的な投資家は安全性に注意を払い、短期トレンドではなく高品質で持続可能なプロジェクトに注目すべきです。