深潮 TechFlow のメッセージによると、7月31日、Jin10のデータによると、招商宏観研究レポートは、パウエルが依然としてスタグフレーションリスクを懸念していると分析しており、これはインフレギャップが雇用ギャップを上回る限り、連邦準備制度（FED）が利下げを行うのは難しいことを意味しています。

6月の連邦準備制度（FED）はスタグフレーションリスクについて前向きな判断を下し、7月にはこのトーンを維持しました。パウエルは「インフレ」に対する懸念が「スタグネーション」に対する懸念を明らかに上回っていると述べ、最も重要な表現は「現在のインフレは目標水準を上回っており、雇用は目標水準にあるため、政策は適度な制限的であるべきです」となります。パウエルが確認する必要があるのは、関税によるインフレの影響が完全に反映されていることです。