「オンチェーン」と「チェーン上」：相互接続の時代における金融市場の新しい構造

10月31日に開催されたSmartCon 2024会議で、業界の著名人が「オンチェーン」と「インチェーン」に関する基調講演を行いました。講演者は、従来の金融市場と暗号金融市場の類似点と相違点、そして両者の融合が進む傾向について深く掘り下げました。

過去十年、ブロックチェーン技術の発展は全く新しい金融市場体系—暗号金融市場を生み出しました。従来の金融市場が中央集権的な記帳方式を採用し、法定通貨を単位とするのに対し、暗号金融市場は分散型記帳技術に基づき、暗号通貨を記帳単位としています。一見すると両者は明確に区別されているようですが、相互接続の傾向はすでに現れています。

! HashKey Groupの会長兼CEOであるXiao Feng博士によるSmartCon 2024プレゼンテーションの全文

スピーカーは、2025年までに2つの市場の相互接続が次の5つの方法で実現されると予測しています：

1. ステーブルコイン：2024年の取引額は6兆ドルに達すると予想されており、法定通貨と暗号通貨をつなぐ主要なチャネルです。
2. ETF：オンチェーンのデジタル資産を証券化し、従来の投資家が秘密鍵を管理することなく暗号資産を構成できるようにします。
3. RWA（現実資産トークン化）：オラクルなどの技術を通じて、従来の資産をブロックチェーン上に上げてトークン化します。
4. STO（証券型トークン発行）：今後半年以内に、Web3企業がトークン形式で直接資金調達して上場する事例が増えると予想されています。
5. 免許を持つ金融機関：二つの金融市場をつなぐ重要なチャネルとして。

講演者は「オンチェーン」と「インチェーン」の概念についてさらに説明しました。「オンチェーン」は現実の資産やデータを分散型台帳に登録し、グローバルな流動性を得ることを指します。「インチェーン」はビットコインのようなデジタルネイティブ資産がブロックチェーン上に存在することを指します。

"オンチェーン"の方法はますます多様化しており、主に3種類があります：

1. データのオンチェーン：オラクルを通じてWeb2の世界のデータをチェーン上に移す。
2. ハードウェアデバイスのオンチェーン：DePIN（分散型実体インフラネットワーク）など。
3. 資産のオンチェーン：つまりDeFi（分散型金融）が現実世界の金融資産をトークン化することです。

どのようなブロックチェーンの方法を採用しても、最終的な目的は資産のトークン化を実現し、世界中で流動性を得て、全球の投資家が参加しやすくすることです。

講演者は、分散型台帳技術（DLT）の二層の価値についても探求しました。一つは、銀行の決済効率を向上させるなど、既存のビジネスモデルの限界利益を改善することです。もう一つは、ビットコインのような全く新しいビジネスモデルや資産クラスを創造することです。

インターネット接続の時代において、コンプライアンスのニーズはますます重要になっています。このため、講演者は12月にEthereumの第2層プロトコルに基づく新しいブロックチェーンを発表する計画を発表しました。これは、KYCからAML、CFTなど、さまざまなレベルのコンプライアンスサービスを提供し、ユーザーが安全でコンプライアンスに準拠した環境でブロックチェーンアプリケーションを行えるようにすることを目的としています。

最後に、講演者は名言を引用しました："顧客が求めているのは、壁に開ける穴であって、手の中の電動ドリルではない。" 彼は、ブロックチェーン技術は単なるツールであり、本当に重要なのはこの技術に基づいて創造される新しい資産とアプリケーションであり、これらはユーザーの資産配置において不可欠な部分になると強調しました。

! HashKey Groupの会長兼CEOであるXiao Feng博士によるSmartCon 2024スピーチの全文:「On-Chain」と「On-Chain」