世界経済の不確実性が増す中、ビットコインは反転し、アルトコインは下落。機関資金はわずかにネット流出。

市場ダイナミクスの分析

マクロ経済環境

最近、世界経済は不確実性が増しています。トランプ政権の関税政策の不安定さが市場の懸念を引き起こし、アメリカ経済の見通しに対する信頼が弱まっています。この状況は今後数カ月間、市場の動向に影響を与え続けると予想されています。一方、アメリカの国債利回りとドルの為替レートは下降傾向にある一方で、アメリカの株式市場は異常な上昇を見せており、この現象は通常、弱気市場の中期に発生します。暗号通貨市場もそれに伴い激しい変動を見せています。

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市場パフォーマンスの概要

今週、ビットコインは技術的な反発を見せましたが、小型トークンは取引所の上場廃止などの要因で大幅に下落しました。市場全体には明確な投資テーマが欠けています。

上昇率上位5位は、XCN(110%上昇)、FARTCOIN(100%上昇)、GAS(60%上昇)、LAYER(40%上昇)、UXLINK(30%上昇)です。

上位5位は、BERA(-40%)、EOS(-20%)、MEW(-20%)、W(-20%)、NEAR(-20%)です。

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注目すべき点は：

1. BERAはDeFiブロックチェーンの代表として、長期サポートラインを下回り、オンチェーンのステーブルコイン規模が1週間で3億ドル減少しました。
2. FARTCOINはSolanaエコシステムのミームコインとして、市場が低迷している時に逆に上昇します。
3. BABYはビットコインエコシステムにおけるステーキングの代表として、上場後に時価総額が機関投資家の最後のラウンドの評価額である8億ドルのレベルに戻りました。

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ブロックチェーンデータ分析

ビットコイン市場への資金流入が停滞し、流動性が急速に収縮しています。アルトコインの総時価総額は年初の1兆ドルから約6000億ドルに減少しました。この下落はすべてのセクターに影響を及ぼし、普遍的な特徴を示しています。

機関資金がわずかに純流出し、世界市場の感情が恐慌に向かっています。ステーブルコインの時価総額がわずかに減少し、投資家の避ける感情が高まっています。

長期トレンド指標MVRV-Zスコアは現在1.6で、底部範囲に近く、市場全体が損失状態にあることを示しています。この指標は市場の総コストを基準としており、市場全体の利益状況を反映しています。指標が6を超えるとトップ範囲、2未満になるとボトム範囲となります。

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####先物市場分析

先物資金調達率は今週0.00%前後の低水準を維持しています。一般的に、調達率が0.05-0.1%の時はロングポジションのレバレッジが重く、短期的な市場のトップを示す可能性があります；調達率が-0.1-0%の時はショートポジションのレバレッジが重く、短期的な市場のボトムを示す可能性があります。

ビットコインの先物ポジションが継続的に減少しており、主力資金が離脱していることを示しています。先物のロングショート比は1.9で、市場の感情が貪欲に偏っていることを反映しています。通常、ロングショート比が0.7未満は恐れを示し、2.0を超えると貪欲を示しますが、この指標は変動が大きいため、参考価値は限られています。

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####スポット市場動向

今週、ビットコインの価格は激しく変動し、他の暗号通貨は新たな投資論理の支えを欠いています。アメリカの関税政策の不確実性が世界の金融市場に対する圧力を高め、この疲弊した状況はほとんどの資産クラスに広がり、暗号通貨市場もこのベアマーケットから逃れることはできませんでした。

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