ステーブルコインの競争が再燃：世界的な巨頭が新しい金融インフラに配置

世界の規制環境が徐々に明確化する中、ステーブルコインの概念が再び資本市場の焦点となっています。データによると、関連指数は6月中旬に連日大幅に上昇しました。この繁栄の背後では、未来の金融インフラの形態に関する競争が展開されています。注目すべきは、中国のインターネット巨人がこのグローバルな競争に独自の方法で参加していることです。

最近、ある有名なeコマースグループの高層が公に、彼らの目標は世界の主要通貨国でステーブルコインのライセンスを申請することであり、これにより、グローバル企業間のクロスボーダー決済コストを大幅に削減し、効率を秒レベルに引き上げることを目指していると述べました。この壮大な計画の背後には、自身のビジネスの痛点を解決することから始まり、グローバルな金融ネットワークを構築するという壮大なロードマップがあります。

地元化戦略からグローバル金融の配置まで

このeコマースグループの国際ビジネス戦略は「ローカリゼーション」を強調しており、各市場においてローカルなeコマース、ローカルなインフラ、ローカルな従業員、ローカルな調達、ローカルな配送の完全なシステムを構築することを目指しています。このローカリゼーション戦略は、当然ながらローカルな決済能力への需要を引き起こし、それが各国のステーブルコインライセンスの追求を促しています。

グループのステーブルコインネットワークの第一段階の目標は、そのグローバルに分散したビジネスのために統一された効率的な金融オペレーションシステムを構築することです。その後、彼らはこのネットワークをC端市場に拡張し、世界中の消費者がそのステーブルコインを使用して支払いを行うというビジョンを実現する予定です。この戦略の核心は、多国の法定通貨に連動したステーブルコインシステムを構築し、従来のクロスボーダー決済における外国為替の摩擦問題を解決することです。

注目すべきは、このグループのステーブルコイン戦略が伝統的な貿易決済市場に焦点を当てており、コンプライアンスを核心競争力とし、主に効率的で透明な支払いソリューションに対して強い需要を持つグローバルな実体企業にサービスを提供している点です。この実務的で実行可能な「産業優先」のアプローチは、このグループのフィンテック部門の責任者のバックグラウンドと高度に一致しています。

アメリカのステーブルコイン法案：別の規制アプローチ

その一方で、アメリカは異なるステーブルコインの規制体系を構築しています。最近注目を集めているステーブルコイン法案は、アメリカ合衆国上院で賛成票を得て通過しました。しかし、これは長い規制プロセスの始まりに過ぎません。この法案には多数の修正案が提案されており、その中の一つの重要な条項は、非金融主業の上場企業が支払い型ステーブルコインを発行することを制限することを提案しています。ただし、特別な承認を得た場合を除きます。

この条項の最終的な解釈と実施細則は、連邦準備制度、財務省などの規制機関が共同で決定します。厳格に実施される場合、これはテクノロジー巨大企業がライセンスを持つ発行者としか協力できず、自らステーブルコインを発行できないことを意味する可能性があります。州レベルで大量のコンプライアンス投資を行ってきた既存の発行者にとって、これは間違いなく連邦法によって構築された規制の壁です。

グローバル金融の再構築

これらの発展は、グローバルな通貨システムの変革と既存の国際支払いシステムへの依存についての反省という大背景の中で起こっています。中国のeコマース大手の戦略は、単なるビジネス効率の考慮を超えており、オフショア人民元ステーブルコインの発行を支持する意図は、市場の力による人民元の国際化探求の一環と見なすことができます。

しかし、この多通貨ステーブルコインネットワークの最終的な形は、依然として規制の態度に依存しています。もし成功裏に確立されれば、単一通貨に依存しない、高効率のグローバル貿易決済レイヤーとなるでしょう。

現在、世界の注目は規制とビジネスが共同で推進するこのゲームに集まっており、その結果は次世代の金融インフラの形態を決定する可能性があります。アジアのテクノロジー大手が主導する「垂直統合」モデルであれ、アメリカが好む「発行と分配の分離」モデルであれ、この競争の中で試されることになるでしょう。