BTCFiエコシステム上昇の背後にある重要な要因分析

BTCFiの物語が進化し続ける中、ビットコイン資産のチェーン上の流動性は、さまざまなエコシステムとプロトコルの注目の焦点となっています。BTCは静的な価値保存手段から、より多くのチェーン上の収益シーンに参加できる資産へと変わり、全体的なDeFiエコシステムにおける応用の可能性を高めています。

Core、BOB、およびCornは下半期のBTCFi分野における代表的な上昇事例です: Coreは成長期の大規模なBTC LST資産を活用し、力を合わせています; CornはPendleと提携してポイント派生のプレイを導入し、迅速に増加市場を獲得しています; BOBは、豊かなエコシステムと流動性ステーキングサービスを通じて流動性を引き付けています。各エコシステムは「生息」に関する一連の行動を通じてBTC資産の流動性を大いに活性化しました。将来的には、BTCの流動性が徐々に解放されるにつれて、BTCFiエコシステムにおける資産のオンチェーン沈殿規模には依然として巨大な成長の可能性があります。

1. バックグラウンド

1.1 BTC資産のチェーン上の流動パス

BTC及びそのアンカ資産のチェーン上の流動方向は、以下の三層に分けることができます:

• レイヤー1:ネイティブBTC
• 2階: (1) 中央集権的な管理に基づいて発行されたパッケージBTC (2) BTCのL2およびサイドチェーンでのマッピング資産 (3)リキッドステーキングBTC
• レイヤー3:さまざまなダウンストリームDeFiシナリオにおけるBTCデリバティブ

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1.2 BTC資産市場の現状

BTCの担保資産がEthereum、Arbitrum、BNBの三大ネットワークでの発行状況を見ると、中央集権的な保管発行のパッケージBTCが依然として市場シェアの大多数を占めており、その中でWBTCとBTCBが合計で全体のBTC担保資産の流通量の75％以上を占めています。また、LBTCやSolvBTC.BBNなどのBTC LSTは、ここ数ヶ月のBTC (re)ステーキングのナarrativeの推進により急速に上昇し、BTC担保資産市場のもう一つの新興勢力となっています。

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現在のBTC LSTの市場総量は約25.1K枚BTCで、LombardとSolv Protocolの2つのプロトコルが70%以上の市場シェアを占めています。BTC LSTの吸収と発行は、各チェーン上のBTC資産の流動性と蓄積に直接影響します。その中で、Solvは各チェーンのTVLに特に顕著な影響を与え、CoreとScrollにはそれぞれ$309.7Mと$177.8Mの純流入をもたらし、これら2つのチェーンの資産規模を大幅に拡大しました。

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2. BTCFiエコシステムの資産蓄積戦略

2.1 Core:増加資産とトークンインセンティブの二重駆動によるエコシステムの上昇

CoreはBTCによって駆動されるL1拡張ソリューションであり、ユーザーが非管理型ビットコインステーキングを通じて受動的収益を得ることを可能にします。現在、CoreのTVLは$591.5Mに達しており、半年間で上昇4757.9%、TVLランキングで第16位のブロックチェーンにランクインしています。

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Core TVLの上昇は主に以下の要因によって推進されています:

1. BTCにペッグされた資産の上昇市場に焦点を当ててエコシステムの流動性を向上させ、急速に成長するSolv派生資産を取り込む
2. Colendなどのネイティブプロトコルを構築し、Pell Networkなどのプロジェクトと迅速に統合して、完備したエコシステムアプリケーションを確立する。
3. 原生トークン$COREのエアドロップと市場パフォーマンスを利用してインセンティブ構造を支え、多次元のエコシステムの協調効果を形成する

具体的な戦略は次のとおりです:

• Solvデリバティブとの緊密な統合と協力
• CollaboratedとPell NetworkはBTCFiエコシステムの構築を主導します
• ネイティブトークン$COREのエアドロップと市場パフォーマンスがインセンティブ構造を支えています

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2.2 Corn:ポイント派生プレイが高効率でBTC LST市場の流動性を引き付ける

Cornは最近発表されたETH L2ネットワークで、混合トークン化されたビットコイン(BTCN)をガス料金および経済的インセンティブツールとして採用しています。現在、Cornはメインネットをまだ起動していませんが、複数の関係者と共同で開始した預金活動を通じて$425.8Mの資金を有効に吸収しています。

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Cornの上昇戦略は主に次のようになります:

• Pendleとの協力によるBTC LSTポイント派生プレイのリード
• TVLブートストラップキャンペーン

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2.3 BOB:安全ブリッジと強力なエコシステムが資産の集約を支援

BOBは、ビットコインとイーサリアムの利点を組み合わせた革新的なハイブリッドLayer2ネットワークです。現在、BOBの総TVLは$65.7Mに達しており、資産構成の主な部分は$WBTCから来ています。

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BOBの上昇戦略には以下が含まれます:

• 流動的ステーキングサービスとエコシステム統合
• インセンティブプログラムBOB Fusion

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3. まとめ

Core、BOB、Cornの3つのBTCエコシステムの新興力を観察することで、異なるネットワークにおける資産の沈殿戦略の差別化されたアプローチを見ることができます。エコシステムの資金沈殿を実現する鍵は、大規模な増加に基づく資産を結びつけ、インセンティブを提供することにあります。そして、多様なDeFiアプリケーションを通じて、組み合わせ可能な利息戦略を形成し、複数のインセンティブ期待を提供することです。相乗効果がBTCの基礎資産の各チェーンでの活性化と流動性を促進します。

現在、BTCの担保資産はL2およびサイドチェーン拡張ネットワークのTVLが約16億ドルで、BTCの総時価総額に対する割合はわずか0.14%です。今後BTCの流動性が徐々に解放されるにつれて、BTC資産が各チェーンにおいて蓄積される規模やBTCFiエコシステムの利用シーンには依然として巨大な上昇ポテンシャルがあります。

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