暗号通貨の旅:フリンジからメインストリームへ

2020年、"ブロックチェーンの新しい時代"というドキュメンタリーが多くの人々の注目を集めました。この映画は、ビットコイン誕生後の10年間の歴史を振り返り、ブロックチェーン業界の発展に影響を与えた重要な出来事を記録しています。その当時、ビットコインの価格は10,000ドル前後をうろうろしていました。

時は飛ぶように過ぎ去り、ブロックチェーン業界は寒冬と酷暑、破壊と再生を経験しました。2024年12月までに、ビットコインの価格は100,000ドルの大台を突破し、市場価値はサウジアラムコを超えて、世界の資産ランキングで第七位に入ります。アルファベットに次いで(グーグル)の後に続きます。

このブレークスルーは単なる数字上の勝利ではなく、暗号資産が周縁から主流へと移行する重要な転換点を示しています。本稿では、ビットコインがグレーゾーンからコンプライアンスの発展へと至る過程を整理し、主要な暗号資産の分類について簡単に紹介し、暗号資産に対するいくつかの見解を共有します。

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ビットコインの発展の歴史

2008年11月1日、自称サトシ・ナカモトの匿名の個人または団体が「ビットコイン：ピアツーピア電子キャッシュシステム」というホワイトペーパーを発表しました。ビットコインは公開された分散型台帳（ブロックチェーン）とプルーフ・オブ・ワーク（PoW）メカニズムを通じて、中央集権的な機関がない場合の暗号資産の発行と流通の問題を解決しました。

2009年1月3日、ビットコインの創世ブロックがオランダのヘルシンキにある小型サーバーで誕生しました。ブロックには次の一文が残されました："The Times 03/Jan/2009 Chancellor on brink of second bailout for banks"、これはその日のタイムズ紙の一面の見出しから引用されたものです。

2010年5月22日、あるネットユーザーが10,000枚のビットコインで2つのピザを購入することに成功しました。これは記録に残る最初のビットコイン支払い取引です。当時、これらのビットコインは約30ドルの価値があり、現在は10億ドルを超えています。この出来事を記念して、5月22日は「ビットコインピザデー」と定められ、暗号資産業界で最も重要な祭日之一となっています。

ビットコインは初期に主に暗号資産の"シルクロード"で使用され、不正取引の支払い手段として利用されました。2011年から2013年にかけて、シルクロードで流通していたビットコインは当時の総流通量の80%を占めていました。

2013年8月、シルクロードが壊滅し、ビットコインは機関の関心を集め始めました。同年9月、グレースケール社は初のビットコイン信託ファンドGBTCを発表しました。これは当時唯一、米国株式二次市場で取引され、ビットコインの価格を追跡する投資商品でした。ビットコインの価格は1242ドルに押し上げられました。

この期間、初期の取引所が雨後の筍のように次々と現れました。Mt. Goxは一時、世界最大のビットコイン取引所となりましたが、2014年2月にハッキング攻撃により85万枚のビットコインが盗まれ、最終的に破産しました。この事件は市場の崩壊を引き起こし、ビットコインの価格は761ドルから321ドルに下落しました。

Coinbaseはもう一つの重要な初期の取引所で、2012年5月に設立され、2013年にグレースケールから投資を受けてビットコインを管理しました。現在、Coinbaseは米国で取引量が最も多い暗号資産取引所となり、2021年4月にナスダックに上場し、米国初の上場暗号資産会社となりました。

2017年12月11日、シカゴ・マーカンタイル取引所が世界初のビットコイン先物を導入し、ビットコイン価格は20,000ドル近くまで急騰しました。それに対して、年初の価格は1,000ドルにも満たなかった。

マイクロストラテジー社は2020年8月からビットコインを大規模に購入し、アメリカの主要な証券取引所でビットコインをバランスシートに載せた初めての企業となりました。現在、マイクロストラテジーは約44万枚のビットコインを保有しており、保有量が最も多い上場企業です。

テスラの創業者兼CEOであるイーロン・マスクも暗号資産の支持者です。2021年1月、テスラは15億ドルを投資してビットコインを購入しました。同年4月、ビットコインの価格は64,000ドルを突破しましたが、5月には規制などの要因で一時20,000ドルを下回りましたが、11月には69,000ドルの歴史的最高値に達しました。

2022年、ある有名な集中型暗号資産取引所が破産し、ビットコインの価格が大幅に下落し、最低で15,500ドルに達しました。テスラも底値で75%のビットコイン保有を売却しました。

2024年1月、ある大手資産管理会社が待望のビットコイン現物ETFを発表し、暗号市場全体が再び熱気を帯び、ビットコイン価格が40,000ドルの大台を突破しました。

2024年11月、アメリカ大統領選挙の結果が出ると、暗号資産市場は完全に加熱した。ビットコインは強力な上昇を迎え、歴史的高値を連続して更新し、最高で108,000ドルに達した。

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その他の主要な暗号資産

暗号資産の種類は多岐にわたり、分類が複雑です。ここでは主に時価総額が最も大きい3つのカテゴリーを紹介します：Layer1、Meme、DeFi。

レイヤー1

Layer1は基盤となるブロックチェーンの別名であり、ビットコイン、イーサリアム、BNB、ソラナ、Suiなどが典型的な代表です。これらはエコシステム全体の基盤となるインフラストラクチャを支える役割を担っています。ビットコインを除いても、Layer1は暗号資産の中で時価総額の占有率が最も大きいカテゴリです。

2013年11月、ヴィタリック・ブテリンはイーサリアムのホワイトペーパーを発表し、複雑なスマートコントラクトを実行できる分散型のグローバルコンピュータープラットフォームを提案しました。イーサリアムはブロックチェーンのスマートコントラクト時代を切り開き、Web3の出発点であり、現物ETFを持つ少数の暗号資産の1つでもあります。

2017年7月、ある有名な取引所が立ち上げられ、現在では世界最大の暗号資産取引所となっています。そのプラットフォーム通貨は現在時価総額が最も高いプラットフォーム通貨で、取引手数料の割引を受けたり、新しいプロジェクトの発行に参加したり、さらにその取引所のスマートチェーン上のGasトークンとしても利用できます。

2017年9月、前イーサリアム共同創設者チャールズ・ホスキンソンはPoSブロックチェーンCardanoを発表しました。Cardanoはイーサリアムの不足点、つまり相互運用性、拡張性、持続可能性を解決することを目指しており、初期の「イーサリアムキラー」と呼ばれています。

2017年11月、元クアルコムエンジニアのアナトリー・ヤコヴェンコがソラナのホワイトペーパーを発表し、「プルーフ・オブ・ヒストリー」（PoH）メカニズムを紹介しました。ソラナは高性能Layer1の代表として、一部の分散化を犠牲にしましたが、性能は百倍向上しました。

2021年9月、元Facebook（現Meta）の暗号部門のシニアエンジニアがMysten Labsを設立し、翌年の8月に高性能Layer1 Suiをリリースしました。SuiはMove言語を使用してスマートコントラクトを作成し、オブジェクトベースのデータモデルを採用して、高スループットと低遅延を実現しています。Suiは2024年に急成長し、「Solanaキラー」と呼ばれています。

ミーム

Meme通貨は暗号資産分野で注目を集めているデジタル資産の一種であり、むしろ文化現象の象徴のようなもので、ユーモア、クリエイティビティ、そしてソーシャルインタラクションを融合させています。

2013年12月6日、プログラマーのジャクソン・パーマーとビリー・マーカスは、インターネットで流行していた柴犬「Doge」ミームに触発されて、ドージコインを作成しました。彼らは当初、軽快で楽しい暗号資産を作り、当時の暗号資産界の派手さや投機的な現象を風刺することを考えていただけで、実際の用途は考えていませんでした。ドージコインは、最初のミーム通貨であるだけでなく、ある有名な起業家が最も好む暗号資産でもあります。

その他の有名なミームコインには、イーサリアムのSHIBとPEPE、ソラナのBONKなどがあります。

DeFi

DeFi（分散型金融）は、ブロックチェーン上で動作する金融アプリケーションのエコシステムを指し、通常は中央機関や仲介機関の管理を受けません。それらはスマートコントラクトを使用して分散型ネットワーク上で取引を実行し、ユーザーが従来の金融機関の介入なしに直接取引を完了できるようにします。

2020年の夏、DeFiプロジェクトがEthereum上で爆発し、暗号資産市場全体の市場価値がほぼ100倍に成長しました。DeFiは現在、ブロックチェーンアプリケーション層で最大のイノベーションです。

DeFiプロジェクトは、ステーブルコイン、分散型取引所（DEX）、および貸付などにさらに分類されます。

ステーブルコインは、中央集権型ステーブルコインと非中央集権型ステーブルコインに分かれ、法定通貨（主に米ドル）にペッグし、1:1の交換比率を維持することを目的としています。

DEXはある有名な分散型取引所とある有名なAMMを代表としています。その前者はイーサリアム上で最大のDEXで、2023年の取引量は4500億ドルを突破し、DEX市場全体の約半分を占めるだけでなく、アメリカの最大の取引所の現物取引量をも上回っています。

貸出はある著名な貸出プラットフォームを代表としています。このプラットフォームはイーサリアム上で最大の貸出プロジェクトの1つで、2017年11月に開始されました。これは貸出プールシステムで、ユーザーは仲介者なしで多種の暗号資産を借入れ、貸出し、そして利息を得ることができます。このプラットフォームは現在まで重大なセキュリティ事故は発生していません。

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サマリー

多くの人が暗号資産と聞くと、洪水や猛獣、またはカジノの詐欺を連想します。しかし2025年が近づく中、ビットコインは10万ドルを突破しており、私たちは暗号資産を新しい視点で見るべきです。

まず、ほとんどの主流暗号資産は高い流動性と高い価値を持つ資産になっています。その中でビットコインは将来的により多くの企業のバランスシートに組み込まれ、さらには特定の国の準備資産になる可能性があります。

次に、暗号資産プロジェクトは初期のテクノロジー起業会社と見なすことができます：Layer1はSaaS会社に似ており、Memeはトレンドブランドに似ており、DeFiは金融会社に似ています。これらのプロジェクトの暗号通貨は通常、投票権を持っており、一部は利息を生むこともあり、会社の株式に似ています。しかし、暗号通貨の発行にはハードルが低く、株式のように上場するまでに長時間の審査を必要としないため、リスクが高く、投機現象もより一般的です。

最後に、Web3は人類の歴史における一つの技術革命を代表しており、暗号資産はその構成要素であると同時に副産物でもあります。暗号資産市場にはバブルが存在するかもしれませんが、変革的な技術にはしばしばバブルが伴います。私たちはWeb3と暗号資産の発展をより包括的な態度で見守るべきです。

Web3の世界では、あなたは投資家、意見リーダー、参加者、開発者、あるいは単なる観察者になることができます。市場には貪欲と恐怖が存在し、人間性には卑劣な部分と高尚な部分があります。Web3の冒険の時代は始まりました。時代の光の中には影もありますが、リスクを取らない人は、太陽の光を浴びることもできません。

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