長年、フロンティアの機会として扱われていた宇宙経済が、今や確実に主流に入ろうとしています。このセクターは2021年以来の最もホットな四半期の一つを記録しましたが、SpaceX (SPAX.PVT)のメガラウンドは一度もありませんでした。これは、記録的な資本流入によってのみではなく、宇宙が防衛、接続性、世界的なインテリジェンスを再形成しているマクロ関連資産クラスであるという広範な認識によって推進されました。欧州政府は1949年のように支出しており、高プロファイルの退出がIPO市場の緩和を示しています。ボラティリティ指数(^VIX)がパンデミック時代の高値に達する中、プライベートキャピタルは急増しました。第2四半期だけで、113社が78億ドルを調達し、2009年以来の総投資額は3578億ドルに達しました。ベンチャーキャピタルは、今年の資金調達の77%を占めており(、2024)年の54%からの増加を示しており、公的市場が不安定になっている中でもプロの投資家が賭けを強化していることを示しています。騒音の中で、一つの信号が際立っている：資本は、宇宙データを地球上で決定的な利点に変える企業に流れている。このトレードは注目すべきもので、2025年には、本当のムーンショットはロケットではない。それは収益である。## 政府が支援する成長この変化の最も明確な兆候は、防衛の上昇です。米国政府の1750億ドルのゴールデン・ドーム・イニシアティブ — 国家安全保障を強化するための宇宙ベースの堅牢なインフラストラクチャを通じての野心的な計画 — は、投資家の信頼を促進しました。この大規模な資金源は、長期的な成長にとって重要です。商業市場が活発になっているかもしれませんが、政府の予算書の規模や確実性には敵いません。宇宙スタートアップは、安定した十分に資金提供された公共契約をますます重視しています。もう一つの注目すべきトレンド: ヨーロッパは宇宙分野に真剣に取り組んでおり、大陸はより大きな主権を求めています。NATO加盟国は防衛にGDPの5%を約束し、EUは新しい競争力基金にスペースを確保し、フランスの16億ユーロ($18億)ユーテルサット救済やSESが提案した28億ユーロ($32億)インテルサット合併のような取引は、ブリュッセルがスターリンクに対抗しようとしていることを示しています。長期的には、これが一部の米国企業にリスクをもたらす可能性があります。しかし、今のところ、この野心は根本的な現実によって制約されています：ヨーロッパのハードウェアの80％は依然として輸入されており、主に米国からです。この大陸は、少なくとも自国製の重型ロンサーが証明されるまで、フランスのトゥールーズで小切手を書く可能性とカリフォルニア州ホーソーンで小切手を書く可能性は同じです。## 'ピックとシャベル' レイヤー投資家は今四半期にインフラ層に32億ドルを投入し、前の四半期から60%増加しました。これは過去5四半期で最も強い結果です。これらはハードウェア重視のプレイです：衛星、ロケット、推進システム。物語は続く。先頭を切ったのは、Applied Intuitionの6億ドルのシリーズFとImpulse Spaceの3億ドルのシリーズCで、どちらも米国拠点であり、Golden Domeの二重用途のAIネイティブシステムの推進に沿っている。シード段階の投資額は平均800万ドルで36%の上昇を見せ、シリーズCの評価額は30%上昇した。これは宇宙経済の「ピックスとショベル」の層です。これらの企業は、国家防衛、グローバルインテリジェンス、そして軌道上での将来の経済拡大の基盤を築いています。投資家にとって、彼らは政府が現在購入することを約束しているミッションクリティカルな技術への早期アクセスを提供します。スペースXは依然として宇宙経済の頂点プレイヤーであり、2025年の予測収益は155億ドルですが、その優位性はもはや絶対的ではありません。今年の4件のスターシップの事故、増大する政治的絡み、競争の激化が投資家の関心を高めています。今四半期の10件の最大のインフラ契約のうち8件は、かつてはSpaceXの進路と考えられていた地域で事業を展開する企業が関与しています。スペースXは消えませんが、もはや唯一のゲームではありません。それはエコシステムにとって健康的であり、投資家がリスクを分散させる新たな機会を生み出します。しかし、本当の熱はアプリケーションにあります。アプリケーションは44億ドルを銀行に預け、3年間で2番目に高い四半期となり、その現金の86%が防衛志向の地理空間情報に向けられました(GEOINT)。アンドゥリルの(ANIN.PVT)は25億ドルのシリーズGで、世界で最も価値のある防衛テクノロジーのスタートアップとしての地位を確立しました。ヨーロッパのヘルシングは6億8300万ドルを調達し、米国のカオスは2億7500万ドルを調達しました。このレイヤーはしばしば誤解されがちです。これらは人々がしばしば「宇宙企業」と考えるロケットや宇宙ステーションではありません。これらは軌道インフラストラクチャを活用するソフトウェアと防衛プラットフォームです。これにより、一般投資家にとってよりアクセスしやすくなります。多くはすでに主要な取引所で取引されているか、IPOの準備が整いつつあります。ここでは、小売投資家と機関投資家の両方が、ハードウェアのタイムラインやローンチリスクへの曝露を少なくしてエクスポージャーを得ることができます。## 出口が戻ってきましたが、ハードルは高くなっています2009年以降にシードラウンドを調達した637のインフラスタートアップのうち、シリーズEに進んだのはわずか14社で、生存率はわずか2%です。本当の試練はシリーズCからDへのギャップであり、ここでは資本がより希少になり、技術的リスクが商業化の課題と衝突します。対照的に、アプリケーション層のスタートアップは、より強いスケーラビリティを示しています：シリーズDに到達したものの66%がシリーズEに生き残ります。ソフトウェアは依然としてより早くスケールし、特に製品市場フィットが確定するとさらにそうなります。この厳しい離脱曲線にもかかわらず、第2四半期は出口の面で活気を示しました。この四半期は、18件の買収と2件のIPOを含む、総額18億ドルの20件の出口を実現しました。ボイジャー・テクノロジーズ (VOYG)は、26倍の売上で浮上し、初日に82%急騰しましたが、投資家が収益報告書を読むにつれて失速しました：1億4400万ドルの収益、6600万ドルの損失、そしてわずかな成長。NYSE - 遅延相場 • USD # (VOYG) フォロー 見積もりの詳細を見る 46.36 - +(8.52%) 終了時：7月17日 4:00:02 PM EDT 高度なチャート 一方、CaoCao Mobility (2643.HK)は、ただ1.3倍の売上高で価格が付けられており、コホートの中で最も低い倍率でありながら、依然として勢いを得るのに苦労している。2025年残りの流動性見通しは慎重に楽観的です。すでにQ3初頭に、テキサス州に拠点を置くファイヤーフライは、ロケット、宇宙タグ、月面着陸船を製造しており、ナスダックIPOの申請を行いました。ICEYEは公開デビューを検討していると報じられており、シエラスペースは長らく期待されているオファリングを検討し続けています。第二四半期のSpace IQレポートに掲載されている最も価値のあるプライベート企業は、次に来るのは誰かの手がかりを提供するかもしれません。一方、M&A活動は2024年の記録的なボリュームを上回る見通しですが、状況は変わりました。「コストを問わない成長」の時代は終わりました。買収者は確固たるユニットエコノミクスを求めており、IPOの買い手は燃焼が激しいストーリーに懐疑的なままです。しかし、防衛技術がプレミアムで取引され、S&P 500 (^GSPC)が過去最高値に達している中、いくつかのGEOINT企業が今年後半に水面下で様子を見ているという噂があるため、再びチャンスが訪れるかもしれません。スペースXのファルコン9ロケットが、ケープカナベラル宇宙軍基地の発射台40からロッキード・マーティン製のGPS III - SV 08衛星を搭載して打ち上げられました。(写真提供：マヌエル・マザンティ/NurPhoto、ゲッティイメージズ) · NurPhoto提供、ゲッティイメージズ ## 次は何ですかスターシップが完全に運用可能になると、打ち上げコストが桁違いに下がり、現在投資資本のわずか3%を占める物流、ステーション、月面、産業などの全く新しい産業が解放されると期待されています。それが次の大きな波です。しかし今のところ、投資家が注目すべきことは次のとおりです:まず、防衛ドルに従ってください。国家安全保障ミッションに沿った宇宙スタートアップは、より大きな契約を獲得し、より急速に成長しています。これは安定した拡大する収益基盤です。第二に、実際の収益と資本効率を優先する。第2四半期は、AndurilやSandboxAQ (SAAQ.PVT)のように、利益への信頼できる道を示した企業に報いる一方で、複数の拡張に依存する企業には罰を与えた。第三に、アプリケーションに賭けることです。宇宙データに基づいて構築されたソフトウェアおよび自律プラットフォームは、今や成長と公開市場の機会がある場所です。これらの企業はより早くスケールし、小口投資家にもますますアクセスしやすくなっています。第2四半期は、この分野にとって重要な転機を迎えました。宇宙ベースの能力を地球上での決定的な優位性に変える企業が資本を引き寄せています。投資家にとって、もはや軌道に到達することだけが重要ではありません。それは地上でのリターンをもたらすことに関するものです。*チャド・アンダーソンはスペースキャピタルの創設者兼CEOであり、10年以上にわたり宇宙経済への投資を先駆けて行ってきました。彼はスペースXをはじめとする数十の宇宙企業への投資家であり、* *ワイリーから出版された『宇宙経済』の著者です。*StockStoryは、個人投資家が市場を上回る手助けをすることを目指しています。 **株式市場に影響を与える最新のテクノロジーニュースはこちらをクリックしてください****Yahoo Financeから最新の金融およびビジネスニュースを読む**コメントを見る
市場の混乱にもかかわらず、宇宙投資が急増
長年、フロンティアの機会として扱われていた宇宙経済が、今や確実に主流に入ろうとしています。
このセクターは2021年以来の最もホットな四半期の一つを記録しましたが、SpaceX (SPAX.PVT)のメガラウンドは一度もありませんでした。これは、記録的な資本流入によってのみではなく、宇宙が防衛、接続性、世界的なインテリジェンスを再形成しているマクロ関連資産クラスであるという広範な認識によって推進されました。
欧州政府は1949年のように支出しており、高プロファイルの退出がIPO市場の緩和を示しています。ボラティリティ指数(^VIX)がパンデミック時代の高値に達する中、プライベートキャピタルは急増しました。第2四半期だけで、113社が78億ドルを調達し、2009年以来の総投資額は3578億ドルに達しました。ベンチャーキャピタルは、今年の資金調達の77%を占めており(、2024)年の54%からの増加を示しており、公的市場が不安定になっている中でもプロの投資家が賭けを強化していることを示しています。
騒音の中で、一つの信号が際立っている：資本は、宇宙データを地球上で決定的な利点に変える企業に流れている。このトレードは注目すべきもので、2025年には、本当のムーンショットはロケットではない。それは収益である。
政府が支援する成長
この変化の最も明確な兆候は、防衛の上昇です。米国政府の1750億ドルのゴールデン・ドーム・イニシアティブ — 国家安全保障を強化するための宇宙ベースの堅牢なインフラストラクチャを通じての野心的な計画 — は、投資家の信頼を促進しました。
この大規模な資金源は、長期的な成長にとって重要です。商業市場が活発になっているかもしれませんが、政府の予算書の規模や確実性には敵いません。宇宙スタートアップは、安定した十分に資金提供された公共契約をますます重視しています。
もう一つの注目すべきトレンド: ヨーロッパは宇宙分野に真剣に取り組んでおり、大陸はより大きな主権を求めています。
NATO加盟国は防衛にGDPの5%を約束し、EUは新しい競争力基金にスペースを確保し、フランスの16億ユーロ($18億)ユーテルサット救済やSESが提案した28億ユーロ($32億)インテルサット合併のような取引は、ブリュッセルがスターリンクに対抗しようとしていることを示しています。
長期的には、これが一部の米国企業にリスクをもたらす可能性があります。しかし、今のところ、この野心は根本的な現実によって制約されています：ヨーロッパのハードウェアの80％は依然として輸入されており、主に米国からです。この大陸は、少なくとも自国製の重型ロンサーが証明されるまで、フランスのトゥールーズで小切手を書く可能性とカリフォルニア州ホーソーンで小切手を書く可能性は同じです。
'ピックとシャベル' レイヤー
投資家は今四半期にインフラ層に32億ドルを投入し、前の四半期から60%増加しました。これは過去5四半期で最も強い結果です。これらはハードウェア重視のプレイです：衛星、ロケット、推進システム。
物語は続く。先頭を切ったのは、Applied Intuitionの6億ドルのシリーズFとImpulse Spaceの3億ドルのシリーズCで、どちらも米国拠点であり、Golden Domeの二重用途のAIネイティブシステムの推進に沿っている。シード段階の投資額は平均800万ドルで36%の上昇を見せ、シリーズCの評価額は30%上昇した。
これは宇宙経済の「ピックスとショベル」の層です。これらの企業は、国家防衛、グローバルインテリジェンス、そして軌道上での将来の経済拡大の基盤を築いています。投資家にとって、彼らは政府が現在購入することを約束しているミッションクリティカルな技術への早期アクセスを提供します。
スペースXは依然として宇宙経済の頂点プレイヤーであり、2025年の予測収益は155億ドルですが、その優位性はもはや絶対的ではありません。
今年の4件のスターシップの事故、増大する政治的絡み、競争の激化が投資家の関心を高めています。今四半期の10件の最大のインフラ契約のうち8件は、かつてはSpaceXの進路と考えられていた地域で事業を展開する企業が関与しています。
スペースXは消えませんが、もはや唯一のゲームではありません。それはエコシステムにとって健康的であり、投資家がリスクを分散させる新たな機会を生み出します。
しかし、本当の熱はアプリケーションにあります。アプリケーションは44億ドルを銀行に預け、3年間で2番目に高い四半期となり、その現金の86%が防衛志向の地理空間情報に向けられました(GEOINT)。
アンドゥリルの(ANIN.PVT)は25億ドルのシリーズGで、世界で最も価値のある防衛テクノロジーのスタートアップとしての地位を確立しました。ヨーロッパのヘルシングは6億8300万ドルを調達し、米国のカオスは2億7500万ドルを調達しました。
このレイヤーはしばしば誤解されがちです。これらは人々がしばしば「宇宙企業」と考えるロケットや宇宙ステーションではありません。これらは軌道インフラストラクチャを活用するソフトウェアと防衛プラットフォームです。
これにより、一般投資家にとってよりアクセスしやすくなります。多くはすでに主要な取引所で取引されているか、IPOの準備が整いつつあります。ここでは、小売投資家と機関投資家の両方が、ハードウェアのタイムラインやローンチリスクへの曝露を少なくしてエクスポージャーを得ることができます。
出口が戻ってきましたが、ハードルは高くなっています
2009年以降にシードラウンドを調達した637のインフラスタートアップのうち、シリーズEに進んだのはわずか14社で、生存率はわずか2%です。本当の試練はシリーズCからDへのギャップであり、ここでは資本がより希少になり、技術的リスクが商業化の課題と衝突します。
対照的に、アプリケーション層のスタートアップは、より強いスケーラビリティを示しています：シリーズDに到達したものの66%がシリーズEに生き残ります。ソフトウェアは依然としてより早くスケールし、特に製品市場フィットが確定するとさらにそうなります。
この厳しい離脱曲線にもかかわらず、第2四半期は出口の面で活気を示しました。この四半期は、18件の買収と2件のIPOを含む、総額18億ドルの20件の出口を実現しました。
ボイジャー・テクノロジーズ (VOYG)は、26倍の売上で浮上し、初日に82%急騰しましたが、投資家が収益報告書を読むにつれて失速しました：1億4400万ドルの収益、6600万ドルの損失、そしてわずかな成長。
NYSE - 遅延相場 • USD # (VOYG)
2025年残りの流動性見通しは慎重に楽観的です。すでにQ3初頭に、テキサス州に拠点を置くファイヤーフライは、ロケット、宇宙タグ、月面着陸船を製造しており、ナスダックIPOの申請を行いました。ICEYEは公開デビューを検討していると報じられており、シエラスペースは長らく期待されているオファリングを検討し続けています。
第二四半期のSpace IQレポートに掲載されている最も価値のあるプライベート企業は、次に来るのは誰かの手がかりを提供するかもしれません。
一方、M&A活動は2024年の記録的なボリュームを上回る見通しですが、状況は変わりました。「コストを問わない成長」の時代は終わりました。買収者は確固たるユニットエコノミクスを求めており、IPOの買い手は燃焼が激しいストーリーに懐疑的なままです。
しかし、防衛技術がプレミアムで取引され、S&P 500 (^GSPC)が過去最高値に達している中、いくつかのGEOINT企業が今年後半に水面下で様子を見ているという噂があるため、再びチャンスが訪れるかもしれません。
スペースXのファルコン9ロケットが、ケープカナベラル宇宙軍基地の発射台40からロッキード・マーティン製のGPS III - SV 08衛星を搭載して打ち上げられました。(写真提供：マヌエル・マザンティ/NurPhoto、ゲッティイメージズ) · NurPhoto提供、ゲッティイメージズ ## 次は何ですか
スターシップが完全に運用可能になると、打ち上げコストが桁違いに下がり、現在投資資本のわずか3%を占める物流、ステーション、月面、産業などの全く新しい産業が解放されると期待されています。それが次の大きな波です。
しかし今のところ、投資家が注目すべきことは次のとおりです:
まず、防衛ドルに従ってください。国家安全保障ミッションに沿った宇宙スタートアップは、より大きな契約を獲得し、より急速に成長しています。これは安定した拡大する収益基盤です。
第二に、実際の収益と資本効率を優先する。第2四半期は、AndurilやSandboxAQ (SAAQ.PVT)のように、利益への信頼できる道を示した企業に報いる一方で、複数の拡張に依存する企業には罰を与えた。
第三に、アプリケーションに賭けることです。宇宙データに基づいて構築されたソフトウェアおよび自律プラットフォームは、今や成長と公開市場の機会がある場所です。これらの企業はより早くスケールし、小口投資家にもますますアクセスしやすくなっています。
第2四半期は、この分野にとって重要な転機を迎えました。宇宙ベースの能力を地球上での決定的な優位性に変える企業が資本を引き寄せています。投資家にとって、もはや軌道に到達することだけが重要ではありません。それは地上でのリターンをもたらすことに関するものです。
チャド・アンダーソンはスペースキャピタルの創設者兼CEOであり、10年以上にわたり宇宙経済への投資を先駆けて行ってきました。彼はスペースXをはじめとする数十の宇宙企業への投資家であり、 ワイリーから出版された『宇宙経済』の著者です。
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