アメリカの利下げが近づく中、イーサリアムは重要なマイルストーンを迎え、市場の感情が徐々に回復している

最近発表されたアメリカの経済データは市場の懸念を和らげました。現在、市場は9月の利下げの可能性が100%に達するとの予想をしています。米国株式市場は予想通りにスタイルの転換を進めており、大型テクノロジー株の集中保有現象が崩壊し、小型株や非テクノロジーセクターに機会が訪れています。7月の暗号通貨市場は感情の影響を大きく受けましたが、現在は安定しています。エーテルの現物ETFが取引を開始し、グレースケールの売却が一時的に価格に圧力をかけていますが、売却速度が速いため、この圧力はそれほど長く続かない可能性があります。

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7月25日、アメリカは2024年第2四半期のGDPの前期比年率成長が2.8%であると発表し、予想の2.0%を上回りました。PCE価格指数は第2四半期に2.6%の成長を示し、第1四半期の3.4%を下回りました。連邦準備制度理事会が注視しているコアPCE価格指数は2.9%の成長を記録し、前回の3.7%を下回っています。しかし、市場はこれらのデータを必ずしも完全に受け入れているわけではないようです。データが発表された日、美股は激しい変動を示し、市場は経済の見通しに対して意見が分かれています。

一部の投資家は、米国政府が発表する経済データの正確性に疑問を呈しています。労働省は最新の非農業雇用データを発表する際に、前の数ヶ月のデータを大幅に下方修正しました。このような行為は、市場に憶測と疑念を引き起こし、経済データが政策調整の手段として利用される可能性があると考えられています。

長期的な利上げがアメリカ経済に顕著な影響を与えています。市場では、いくつかの経済データが利下げの正当性を演出するためのものであると広く見なされています。現在のデータによれば、9月に利下げが始まる確率は100%に達しています。

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この極端な期待は、市場が利下げサイクルのためにさまざまな資産を再評価し始めたことを示しています。アメリカの10年物国債の利回りは全体的に下降傾向にあり、資金は利上げサイクルの避難所から利下げサイクルの資産再評価へと移行し始めています。

ラッセル2000小型株指数とナスダック総合指数の最近の動きに注目すると、興味深い現象が見られます。7月11日にナスダックがピークに達した時、ちょうどラッセル2000が上昇し始めた日でした。この日はアメリカが最新のCPIデータを発表し、市場はインフレ緩和のシグナルを敏感に捉え、9月に利下げが始まるとの見方が広まりました。資金は急速に大型株から撤退し、小型株に流入し始めました。

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利下げサイクルでは、流動性の増加が市場の投機性を高めます。大型株に比べて、小型株はより高いボラティリティを持ち、投機に適しています。したがって、大型株から小型株へのスタイルの転換は合理的です。

現在、米国株の「スターシスターズ」中、テスラとアルファベットは第二四半期の決算を発表しました。テスラの業績は予想を下回り、アルファベットの全体的なパフォーマンスは予想を上回りましたが、YouTubeの広告と収益は予想に達しませんでした。これら二社のパフォーマンスは、「スターシスターズ」の全体的な利益状況に対する市場の懸念を強めました。

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もしAIの概念が英偉達（NVIDIA）だけに利益をもたらし、他の企業が不調であり、さらに投資スタイルの転換が加わると、米国株式市場はさらなる調整に直面する可能性があります。アップル、マイクロソフト、そして英偉達の今後のパフォーマンスに注目してください。もし予想を上回ることができれば、さらに金利引き下げによる全体的な流動性が加わり、米国株全体の収益は持続する可能性があります。

7月の暗号通貨市場は複数の要因により大幅な変動を示しました。ビットコインの価格は最低で54000ドルを下回り、その後7万ドルを突破し、月末には66000ドル付近に戻りました。最近、ビットコインのボラティリティ指数は高い水準に達しており、市場が買い手と売り手が拮抗している段階にあることを示しています。

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月初の大幅下落は主に感情的な売却に起因しています。トランプがある暗号通貨会議で行ったスピーチは市場に一時的な波動を引き起こしましたが、最終的な影響は限られています。市場はトランプの発言の実現可能性とその長期的な影響について意見が分かれており、トランプが大統領に選ばれる確率を過大評価している可能性もあります。

7月23日、イーサリアムの最初の公開販売から10周年を迎え、イーサリアム現物ETFが取引を開始した。しかし、市場の反応は平坦であった：初日のネット流入は1億ドルを超えたが、その後数日間は継続的なネット流出が見られた。ある信託会社の製品は大量の流出が続いており、これはビットコイン現物ETFの導入時の状況に似ている。

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しかし、この状況について過度に心配する必要はありません。現在、この信託会社のETFの売り圧力は非常に速く、売り圧力はすぐに減少する可能性があります。イーサリアムの現物ETFの導入の速さは、暗号資産が伝統的な市場に予想以上の速さで受け入れられていることを証明しており、暗号資産の未来の展望は明るいです。

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全体として、7月の市場は主に感情に支配されています。暗号市場は現在、ブルマーケットの新しいストーリーを欠いている可能性があり、米国株式市場とのデカップリングに加えて、全体的に混沌とした時期にあるため、感情の影響を受けやすくなっています。

しかし、現在市場はこれらの感情をほぼ消化しており、螺旋的な上昇修正の傾向を示しています。ビットコイン価格は積極的な方向に進んでいます。ビットコイン現物ETFは継続的に純流入しており、市場の恐慌感情は持続していないことを反映しており、より大きな動きが間もなく来る可能性を示唆しています。

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マクロ経済や伝統的な金融市場に不確実性があるにもかかわらず、暗号資産市場はその独立性とレジリエンスを示し、投資家に新たな成長機会を提供し、多様化した投資ポートフォリオにおいてますます重要な役割を果たすことが期待されています。今月のビットコイン価格は激しく変動しましたが、主に感情の影響を受けており、ビットコイン現物ETFを代表とする長期的なトレンドは依然として堅調です。イーサリアム現物ETFの導入も、市場に新たな活力と安定性をもたらしました。暗号市場の未来は挑戦に満ちていますが、希望も満ちています。

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