ビットコイン再創新高背後の新たな動力

暗号通貨と人工知能が交差する今、真に注目すべきトレンドは往々にして表面の下に隠れている。最近、ビットコインの価格が再び歴史的高値を突破し、持続的に上昇しているが、その背後にある原動力は以前とは異なる。この上昇は主に大規模な機関資本の参入によって推進されており、小口投資家の熱狂的な感情によるものではない。同時に、ドルへの信頼の揺らぎと規制環境の改善も、この上昇トレンドに有利な条件を生み出している。

市場のパフォーマンス

ビットコイン価格が歴史的な高点を突破し、持続的に上昇しています。一方で、米国株式市場も強い勢いを示しています。ナスダックとS&P 500指数は共に歴史的新高を記録し、ダウ工業株平均もピークに迫っています。これは市場全体がリスク選好モードに入ったことを示しています。

ポリシー環境

アメリカは財政支出と債務を拡大する新しい法案を通過させ、これがドルの長期的な信用を弱める可能性があります。実際、ムーディーズは5月にアメリカの債務格付けを引き下げました。この政策の背景は、ビットコインなどの希少資産に上昇の原動力を提供しています。

ラリーの持続可能性

過去の投機的サイクルと比べて、今回の上昇はより持続的であると考えられています。これは主に企業の資産負債表にビットコインを保有していることと、規制環境の改善によるものです。しかし、市場は依然として調整が起こる可能性があり、鍵となるのは機関投資家が効果的な価格サポートを形成できるかどうかです。

企業がビットコインを保有

ますます多くの企業がビットコインを資産ポートフォリオに取り入れ始めています。例えば、ソフトウェア会社Figmaが保有するビットコインは、同社のバランスシートの約5%を占めています。企業がビットコインを保有する動機には、資産の多様化、価値の増加の可能性、そしてブランドの差別化が含まれます。しかし、ビットコインはすべての企業に適しているわけではなく、企業はこの決定を下す際に、自社のリスク許容度と戦略目標を十分に考慮する必要があります。

ビットコインの二重属性

ビットコインは独特なハイブリッド特性を示しています。リスク嗜好のサイクル内では、テクノロジー株に似た動きをし、上昇傾向を示します。一方、危機時、最近の貿易摩擦のように、ビットコインは金のような逃避資産としての特性を示します。この二重性はビットコインの強みでもあり、潜在的な弱点にもなる可能性があります。

潜在リスク

現在の状況は好材料が多いですが、依然としてこの上昇トレンドを中断する可能性のあるいくつかの潜在的なリスクがあります。これには、連邦準備制度が予想外に利上げを行う可能性、規制政策の引き締め、または突発的な地政学的事件などが含まれます。ただし、現在のところこれらのリスクは差し迫ったものではなく、資金は引き続き暗号通貨市場に流入しています。

機関投資家の資本流入

最近、機関資本が大規模にビットコイン市場に流入しています：

1. 6月に、250社以上がビットコインを増持すると発表し、合計で68,000枚のBTCを購入しました。
2. 先週、54の実体が8,434枚のBTCを新たに保有しました。その中にはデザインソフトウェアの巨人Figmaも含まれています。
3. ビットコインETFは7月6日から11日までの期間に160億ドルの純流入があり、その中で7月10日の単日流入は118億ドルに達し、歴史的に二番目に高い記録を更新しました。

マクロ好材料

1. ドル信任危機：財政拡張がインフレ懸念を悪化させ、投資家は希少資産に移行しています。ビットコインの総供給量は2100万枚に固定されており、その希少性は金よりも強いです。
2. リスク環境の緩和：地政学的な対立が緩和され、欧米のインフレデータにも予想外の穏やかな兆しが見られる。

規制の態度は友好的な態度にシフトしています

1. アメリカの「暗号週」：下院は今週、ステーブルコインの枠組みや市場構造などの重要な法案を審議する予定です。
2. 人事シグナル:元仮想通貨会社の幹部が通貨監督庁(OCC)の長官に任命されたことは、政策の緩和の可能性を示しています。

これらの要因は、ビットコインの価格上昇の新たな原動力を形成し、今回のブルマーケットは従来とは異なる特徴を示しています。しかし、投資家は依然として警戒を怠らず、市場の変化や潜在的なリスクに注意を払う必要があります。

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