分散型金融リスク管理の新しいアプローチ

DeFiは分散型金融の代表として、スマートコントラクトを通じて資産取引、貸し出し、保険など多様な金融サービスを実現しました。これらのプロトコルの特徴は、中央機関が管理や維持を行わない分散型と自動運転です。しかし、この特性はリスク管理に関する課題ももたらしました。

分散型金融は金融とテクノロジーの二重の特性を融合させており、主に以下のいくつかのリスクに直面しています：

1. コードリスク：基盤となるブロックチェーン、スマートコントラクト、ウォレットなど複数のレイヤーに関わるコードのセキュリティ問題です。歴史的なDAO事件、あるDEXの脆弱性攻撃、そして様々なウォレットの盗難事件がこれに該当します。

2. 業務リスク：ビジネス設計の欠陥から生じ、合理的な攻撃や操作に利用される可能性があります。例えば、初期のあるゲームプロジェクトがブロック攻撃に遭ったり、ある貸出プラットフォームが不安全な価格オラクルを使用したためにアービトラージに遭ったりしました。

3. 市場の変動リスク：DeFiプロジェクトは設計時に極端な市場状況を十分に考慮していない可能性があり、激しい変動時に破綻などの問題が発生することがあります。2020年3月のあるステーブルコインプロジェクトはその典型的なケースです。

4. オラクルリスク：ほとんどの分散型金融プロジェクトのインフラストラクチャとして、オラクルが攻撃されたり停止したりすると、それに依存するDeFiアプリケーションが崩壊します。将来的には、分散型オラクルが業界標準になる可能性があります。

5. "技術代理"リスク：一般ユーザーが中央集権型チームが開発したインタラクションツールを使用する際に直面する可能性のある潜在的リスク。

これらのリスクに対処するために、DeFiプロジェクトは設計時に包括的に考慮し、適切な管理措置を講じる必要があります。私たちは事前、事中、事後のリスク管理フレームワークを提案します。

事前：契約コードに対して厳格な形式的検証を行い、メソッド、リソース、指示の境界とその組み合わせの影響を明確にする。

事中：停止設計と異常トリガーメカニズムを実施し、契約が潜在的な攻撃行動を識別し介入できるようにします。

事後：チェーン上のガバナンスを通じてコードの脆弱性を修復すること、ガバナンス資産攻撃に対処するための契約フォークメカニズム、損失を軽減するための保険メカニズムの導入、そしてチェーン上のデータを利用して損失を追跡するなどの措置。

現在、業界における分散型金融の安全性に関する認識はまだ初歩的な段階にあります。将来の発展に適応するためには、境界、完全性、一貫性、形式的検証、停止、異常トリガー、ガバナンス、フォークなどの新しい概念や方法を導入する必要があります。リスク管理システムを絶えず革新し、改善することで、分散型金融業界の健全で持続可能な発展を促進することができます。